Ist Staking in den USA legal? Richtlinien der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC)

Krypto-Assets haben sich zu einem Hotspot für junge Investoren entwickelt, die mit ihren lukrativen Anlagemöglichkeitentrac. Ein Begriff, der in letzter Zeit viel Aufmerksamkeit erregt hat, ist „Staking“. Dieser innovative Prozess, bei dem digitale Währungen in einer Krypto-Wallet gehalten werden, um den Betrieb eines Blockchain-Netzwerks zu unterstützen, ist für Krypto-Enthusiasten zu einer beliebten Methode geworden, Belohnungen zu verdienen. Doch wie bei allem, was mit potenziellen finanziellen Gewinnen verbunden ist, stellt sich eine entscheidende Frage: Ist Kryptowährungs-Staking in den Vereinigten Staaten legal?

Staking ist ein faszinierender Aspekt der Kryptowährungswelt. Es ermöglicht Ihnen, passives Einkommen zu erzielen, indem Sie einfach Ihre digitalen Vermögenswerte halten. Ihr Geld liegt nicht ungenutzt herum, sondern arbeitet aktiv für Sie, indem es zur Sicherung des Netzwerks beiträgt und Transaktionen validiert – und Ihnen gleichzeitig zusätzliche Einnahmen generiert. Das ist das Versprechen des Stakings im Kryptowährungssektor.

So verlockend Staking auch klingen mag, ist es unerlässlich, sich vor dem Einstieg mit den rechtlichen Implikationen auseinanderzusetzen. Der Kryptomarkt ist noch relativ jung, und die regulatorischen Rahmenbedingungen können oft als Hindernis wahrgenommen werden. In den Vereinigten Staaten ist die Frage der Legalität aufgrund des erheblichen Einflusses des Landes auf die globale Finanzwelt und seiner strengen Regulierungsbestimmungen besonders relevant.

Da die SEC ihre Regulierung des Kryptohandels verstärkt und Gray Gensler diese Aufgabe leitet, könnten Anleger oft zögern, in diesen Bereich einzusteigen. Die US-Börsenaufsicht SEC, der Internal Revenue Service (IRS) und andere Aufsichtsbehörden arbeiten kontinuierlich an klareren Richtlinien und Vorschriften für Kryptowährungen, einschließlich Staking-Aktivitäten.

Bevor wir uns jedoch näher mit den rechtlichen Aspekten befassen, wollen wir zunächst verstehen, was Staking wirklich bedeutet und warum es ein so wichtiger Bestandteil des Kryptowährungs-Ökosystems ist, und ob es in den Vereinigten Staaten tatsächlich illegal ist, Kryptowährungen zu staken.

Was ist Staking?

Beim Staking werden Kryptowährungen für einen bestimmten Zeitraum hinterlegt oder „gesperrt“, um das Funktionieren eines Blockchain-Netzwerks zu unterstützen. Als Belohnung für diese Hinterlegung erhalten Sie zusätzliche Kryptowährung.

Viele Blockchain-Netzwerke basieren auf einem Konsensmechanismus namens Proof of Stake. In diesem System müssen diejenigen, die zum Netzwerk beitragen möchten, indem sie neue Transaktionen validieren und neue Blöcke einfügen, eine vorher festgelegte Menge an Kryptowährung „staking“ durchführen.

Staking spielt eine entscheidende Rolle für die Integrität der Daten und Transaktionen in einer Blockchain. Teilnehmer, die neue Transaktionen validieren möchten, hinterlegen beim Staking eine bestimmte Menge Kryptowährung als Sicherheit.

Bestätigen diese Teilnehmer fälschlicherweise betrügerische oder fehlerhafte Daten, riskieren sie den Verlust eines Teils oder ihres gesamten Einsatzes als Strafe. Bestätigen sie hingegen korrekte Transaktionen und Daten, werden sie mit zusätzlicher Kryptowährung belohnt.

Bekannte Staking-Token wie Solana (SOL) und Ethereum (ETH) integrieren das Staking als wichtigen Bestandteil ihrer Konsensmechanismen.

Proof-of-Stake (PoS)-Validierung 

Staking ist der Mechanismus, der die Funktionsweise von Proof-of-Stake-Kryptowährungen antreibt und ein dynamisches und funktionales Ökosystem innerhalb ihrer Netzwerke schafft. Generell gilt: Je höher der Staking-Betrag, desto höher die Wahrscheinlichkeit, dass Validatoren ausgewählt werden, um neue Blöcke hinzuzufügen und Belohnungen zu erhalten.

Je mehr Anteilsdelegationen Validatoren von verschiedenen Inhabern erhalten, desto zuverlässiger sind die Konsensentscheidungen des Validators im Netzwerk. Folglich hat ihre Stimme ein Gewicht, das proportional zu der Höhe der von ihr erhaltenen Anteile ist.

Darüber hinaus muss ein Staking-Anteil nicht zwangsläufig ausschließlich aus den Token einer einzelnen Person bestehen. Beispielsweise kann ein Token-Inhaber einem Staking-Pool beitreten, dessen Betreiber die komplexe Aufgabe der Transaktionsvalidierung auf der Blockchain übernehmen.

Jedes Blockchain-Netzwerk hat seine eigenen Regeln für Validatoren. Ethereumbeispielsweise schreibt vor, dass jeder Validator mindestens 32 ETH besitzen muss. Ein Staking-Pool bietet die Möglichkeit zur Zusammenarbeit und erlaubt es, mit deutlich weniger als diesem Betrag zu staken. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass diese Pools üblicherweise über Drittanbieterlösungen eingerichtet werden.

Proof-of-Stake vs. Proof-of-Work

Proof-of-Stake (PoS) und Proof-of-Work (PoW) sind zwei unterschiedliche Konsensmechanismen, die in Blockchain-Netzwerken zur Authentifizierung neuer Transaktionsblöcke eingesetzt werden. PoS basiert auf dem Prinzip, dass Coin-Besitzer im Netzwerk ihre Coins als „Stakes“ einsetzen können, um ihr Engagement im Netzwerk zu demonstrieren und Belohnungen für die Transaktionsvalidierung zu erhalten. Dadurch entfällt für die Staker die Notwendigkeit, in teure Hardware zu investieren oder erhebliche Mengen an Strom für das Mining neuer Blöcke zu verbrauchen.

Im Gegensatz dazu erfordert PoW von den Minern den Einsatz spezieller Hardware und einen erheblichen Stromverbrauch, um eine kryptografische Herausforderung zu lösen und so einen neuen Block zu erzeugen. Nach der Erstellung des Blocks erhält der Miner neu geschaffene Coins, Transaktionsgebühren und eine zusätzliche Belohnung, die als Blockbelohnung bezeichnet wird.

Jeder dieser Konsensmechanismen hat seine Vor- und Nachteile. PoS ist energieeffizienter als PoW, da es keinen nennenswerten Stromverbrauch verursacht. PoS mindert zudem die Gefahr eines 51%-Angriffs, da für die Übernahme der Netzwerkkontrolle der Besitz einer großen Anzahl von Coins erforderlich ist. Allerdings birgt PoS auch eigene Herausforderungen, wie beispielsweise das Potenzial für Zentralisierung durch Coin-Akkumulation und eine im Vergleich zu PoW geringere Sicherheit.

DeFi Staking

DeFi -Staking ist eine solide Methode, um passives Einkommen zu generieren, indem man dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) Liquidität zur Verfügung stellt. Nutzer können ihre Token staken und Belohnungen verdienen, indem sie ihre digitalen Vermögenswerte in einen Smarttraceinzahlen und so zur Stabilität und Integrität des Netzwerks beitragen. Die Höhe der Belohnungen hängt von der Staking-Dauer und den aktuellen Marktbedingungen ab.

Darüber hinaus können Nutzer zusätzliche Yield-Farming-Möglichkeiten sowie mit dem Protokoll verbundene Governance-Rechte nutzen. DeFi Staking ermöglicht es Nutzern, ihre Portfolios mühelos zu diversifizieren und ihre Renditen zu steigern, ohne dass aktiver Handel oder Fondsmanagement erforderlich ist.

Wie funktioniert das Staking?

Besitzen Sie eine Kryptowährung, die auf einer Proof-of-Stake-Blockchain basiert, können Sie Ihre Token staken. Beim Staking hinterlegen Sie Ihre Token, um an der Validierung des Netzwerks teilzunehmen und dessen Sicherheit zu gewährleisten. Als Gegenleistung für die Hinterlegung Ihrer Token und die Teilnahme an der Netzwerkvalidierung erhalten Sie Belohnungen in der jeweiligen Kryptowährung, die als Staking-Belohnungen bezeichnet werden. Zusätzlich können Sie eine Kryptowährungs-Wallet einrichten, die das Staking ermöglicht.

Wenn Ihre Token in einer dieser Wallets gespeichert sind, können Sie den Teil Ihres Portfolios festlegen, den Sie staken möchten. Sie können aus verschiedenen Staking-Pools einendentauswählen. Diese Validatoren bündeln Ihre Token mit anderen, um Ihre Chancen auf die Erstellung von Blöcken und das Verdienen von Belohnungen zu erhöhen.

SEC gegen Staking: Ist Staking illegal?

Die Regulierung des Kryptowährungs-Stakings in den USA ist komplex und vielschichtig. Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) vertrat zunächst die Auffassung, dass die meisten digitalen Token Wertpapiere sind. Dieser Ansatz dient dem Schutz der Anleger und der Einhaltung geltender Gesetze. Daher schreiben die SEC-Vorschriften im Zusammenhang mit Kryptowährungs-Staking vor, dass registrierte Broker-Dealer bestimmte Regeln erfüllen müssen, bevor sie an Staking-Aktivitäten teilnehmen dürfen. Darüber hinaus müssen sich Organisationen, die Staking-Dienstleistungen anbieten, bei der SEC registrieren und deren Vorschriften einhalten.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine US-amerikanische Aufsichtsbehörde, die für die Durchsetzung der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze und die Überwachung der Wertpapierbranche zuständig ist. Wie bereits erwähnt, stuft die SEC Kryptowährungen als Wertpapiere ein. Daher beobachtet die SEC die Anwendung von Staking im Kryptowährungssektor aufmerksam und hat sogar regulatorische Richtlinien für Staking-Aktivitäten erlassen.

Das Staking von Ether ist ein bedeutender Vorteil für das Ethereum Netzwerk, seine Zukunft in den USA ist jedoch noch ungewiss. Für zahlreiche US-amerikanische Validatoren hat sich Ethereum Staking als komplex erwiesen, da Staking-Dienstleister, insbesondere zentralisierte Börsen, in einen regulatorischen Streit mit der SEC verwickelt sind.

Im Februar erzielte die Kryptobörse Kraken eine Einigung mit der US-Börsenaufsicht SEC über 30 Millionen US-Dollar und stellte ihre Staking-Dienste für US-Kunden ein. Die SEC argumentierte, dass es sich bei dem Dienst um ein Wertpapier handele und Kraken daher die entsprechende Betriebserlaubnis benötige.

SEC-Maßnahmen gegen Kraken 

Kraken schaltete seine Validator-Nodes für US-Kunden nur einen Tag vor dem Shapella-Upgrade ab, um den SEC-Vorgaben nachzukommen. Diese Abschaltung löste eine branchenweite Diskussion über die Zukunft von Staking-Diensten in den USA aus. Coinbase, eine der vielen anderen Kryptobörsen, die in den USA an die Börse gingen, bietet ebenfalls Staking-Dienste an und drängt die SEC zu einer Stellungnahme zu einer Petition bezüglich der Richtlinien für Kryptowährungen.

Coinbase-CEO Briantronargumentierte, dass die Versuche der SEC, Staking-Dienstleister einzuschränken, das Staking für Privatanleger in den USA faktisch verbieten könnten. Dies könnte viele Kryptowährungsplattformen und Staking-Dienstleister dazu zwingen, ihren Sitz ins Ausland zu verlagern. Angesichts der proaktiven Maßnahmen der SEC gegen Krypto-Staking-Dienste erscheint die Zukunft des ETH-Stakings in den USA ungewiss.

Stephenie Lord Eisert, leitende Direktorin für Strafverfolgung beim Krypto-Analyseunternehmen Merkel Science, erklärte: „Das geplante Verbot von Krypto-Staking schützt Anleger nicht vor Betrug und Abzocke. Stattdessen entsteht eine regulatorische Lücke, die von Betrügern ausgenutzt wird. Anstatt zentralisierte Staking-Anbieter zu verbieten, sollten sich die Regulierungsbehörden auf die Beseitigung der fehlenden Richtlinien für zentralisierte und dezentralisierte Staking-Optionen konzentrieren.“

Was könnte ein hartes Vorgehen gegen das Staking von Kryptowährungen bedeuten?

Die regulatorischen Maßnahmen zielen insbesondere auf Staking-as-a-Service-Anbieter ab, die sich an US-amerikanische Verbraucher richten. Da Blockchains üblicherweise durch globale Validatoren gesichert werden, werden sie weiterhin funktionieren, sofern die Regulierungsbehörden anderer Länder eine weniger restriktive Haltung gegenüber ihren Diensten einnehmen. 

Dies könnte die Kluft zwischen den strengen Regulierungen in den USA und den weniger regulierten Umgebungen in bestimmten anderen Teilen der Welt noch verstärken.

Es gibt Fragen dazu, ob die Verschärfung der Regulierungen im Bereich Staking Auswirkungen auf sogenannte dezentrale Staking-Anbieter haben wird. Diese Anbieter geben an, von solchen Regulierungen ausgenommen zu sein, da sie nicht von einem bestimmten Unternehmen betrieben werden und sich nicht an einem bestimmten Ort befinden; theoretisch handelt es sich bei diesen Anbietern lediglich um Software-Systeme, die Transaktionenmaticausführen. 

Viele dieser dezentralen Finanzdienstleistungen (DeFi) werden jedoch tatsächlich von einer zentralen Gruppe von Personen verwaltet, die von den Regulierungsbehörden unter Umständen immer noch für Verstöße zur Rechenschaft gezogen werden könnten.

Steuern auf das Staking von Kryptowährungen

Im Zentrum dieses Rechtsstreits steht die Besteuerung von Kryptowährungs-Staking durch die US-Steuerbehörde (IRS). Die bestehenden Richtlinien regeln Staking-Belohnungen nicht explizit. Die IRS hat jedoch klargestellt, dass Belohnungen aus dem Mining als Einkommen auf Basis ihres Marktwerts am Tag des Erhalts zu versteuern sind. Darüber hinaus unterliegen diese Mining-Belohnungen der Kapitalertragsteuer, wenn sie später verkauft, gehandelt oder ausgegeben werden.

Die Vorgehensweise der US-amerikanischen Steuerbehörde IRS bei der Besteuerung von Kryptowährungen ist von Inkonsistenzen geprägt, insbesondere im Hinblick auf das Staking. Obwohl Kryptowährungen nicht als Fiatwährung anerkannt werden, deuten die bestehenden Richtlinien darauf hin, dass Staking-Belohnungen, ähnlich wie Mining-Belohnungen, der Einkommensteuer unterliegen könnten. Darüber hinaus würde jeder spätere Verkauf, Handel oder jede Verwendung dieser Staking-Belohnungen Kapitalertragsteuer auslösen. 

Diese Position wurde von zahlreichen Kryptowährungsinvestoren und Regulierungsexperten als ungerechtfertigt kritisiert. Daraufhin klagten die Tezos-Staker Josh und Jessica Jarrett gegen die US-Steuerbehörde IRS, um die Angelegenheit defizu klären. Dieser Artikel bietet einen umfassenden Überblick über den Fall und seine potenziellen Auswirkungen auf die Besteuerung Ihrer zukünftigen Krypto-Staking-Aktivitäten.

Abschluss

Kryptowährungs-Staking ist in den USA zwar legal, doch die regulatorischen Rahmenbedingungen sind komplex und im Wandel. Da die US-Regulierungsbehörden Staking-Dienste zunehmend strenger kontrollieren, bemühen sich Befürworter von Kryptowährungen, die hohen Kreditzinsen zentralisierter Institutionen von den Staking-Belohnungen auf Blockchains wie Ethereumzu unterscheiden.

Staking auf Ethereum trägt zur Verifizierung täglicher Transaktionen bei und unterscheidet sich dadurch von den Kreditprämien von Plattformen wie BlockFi und Celsius. Laut Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO des Staking-Anbieters Allnodes, erwägt die SEC jedoch eine einheitliche Kategorisierung aller Staking-Dienste.

Boyko-Romanovsky schlägt vor, dass ein Verbot von Staking-Diensten für zentralisierte Börsen die Dezentralisierung fördern könnte. Er warnt jedoch auch davor, dass dieser Ansatz die Akzeptanz behindern könnte, da viele Krypto-Neulinge in den USA für Staking-Dienste auf zentralisierte Plattformen wie Coinbase angewiesen sind.

Er prognostiziert, dass Staking-Pools bei Privatanlegern an Popularität gewinnen könnten, da sie den Zugang zu Staking-Möglichkeiten und -Belohnungen demokratisieren. Das Ausmaß dieses potenziellen Anstiegs ist jedoch ungewiss und hängt von Faktoren wie der breiten Akzeptanz, regulatorischen Rahmenbedingungen, Skalierbarkeit und fortlaufender Innovation ab.

Boyko-Romanovsky ist der Ansicht, dass diejenigen, die sich für Staking interessieren, wahrscheinlich alternative Wege finden werden, und betont, dass sich die Regulierungsbehörden auf die Schaffung präziser defifür neue Konzepte wie Staking konzentrieren sollten, anstatt zu versuchen, Kryptoinstrumente in bestehende Fiat-Währungsrahmen zu zwängen.

Die Herausforderungen zentralisierter Staking-Dienste könnten dezentralen Staking-Diensten und Staking-Pools zugutekommen. Nachdem Kraken beispielsweise seine US-amerikanischen Validator-Knoten abgezogen hatte, migrierten die meisten dieser Validatoren zu Lido Finance, einem Anbieter dezentraler Staking-Pools.

Die Haltung der SEC zum Krypto-Staking mag zwar die Dezentralisierung fördern, könnte aber für US-amerikanische Dienstleister Schwierigkeiten mit sich bringen. Es bleibt abzuwarten, ob Unternehmen wie Coinbase ins Ausland abwandern, einen bedeutenden Marktanteil im Inland aufgeben oder versuchen werden, die SEC-Richtlinien und US-Wertpapiergesetze einzuhalten.