Ist Staking in den USA legal? Richtlinien der Securities and Exchange Commission (SEC)

Krypto-Assets sind zu einem Hotspot geworden, um Investoren der neuen Generation mit ihren lukrativen Gewinnmöglichkeiten anzuziehen. Ein Begriff, der erhebliche Aufmerksamkeit erregt, ist „Staking“. Dieser innovative Prozess, bei dem digitale Währungen in einer Krypto-Brieftasche gehalten werden, um die Operationen eines Blockchain-Netzwerks zu unterstützen, hat sich zu einer beliebten Methode für Krypto-Enthusiasten entwickelt, um Belohnungen zu verdienen. Doch wie bei allem, was potenzielle finanzielle Gewinne beinhaltet, stellt sich eine entscheidende Frage: Ist das Staking von Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten legal?

Staking ist ein faszinierender Aspekt der Kryptowelt. Es ist ein Prozess, der es Ihnen ermöglicht, passives Einkommen zu verdienen, einfach indem Sie Ihre digitalen Assets halten. Es bietet Ihnen einen Ort, an dem Ihr Geld nicht nur untätig rumliegt, sondern aktiv für Sie arbeitet, indem es ein Netzwerk sichert und Transaktionen validiert, während Sie gleichzeitig zusätzliches Einkommen verdienen. Dies ist das Versprechen von Staking im Bereich der Kryptowährungen.

Doch so faszinierend Staking auch klingen mag, ist es wichtig, die rechtlichen Implikationen zu verstehen, bevor man einsteigt. Der Krypto-Bereich ist noch relativ neu, und die regulatorische Landschaft kann oft wie ein Hindernis wirken. In den Vereinigten Staaten wird die Frage der Legalität noch relevanter, angesichts des erheblichen Einflusses des Landes auf die globale Finanzlandschaft und seiner strengen regulatorischen Umgebung.

Während die SEC ihre Regulierung des Krypto-Handels verschärft und Gray Gensler die Führung übernimmt, könnten Investoren oft das Gefühl haben, ein Hindernis zu überwinden, um in diesen Bereich einzusteigen. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), der Internal Revenue Service (IRS) und andere Aufsichtsbehörden arbeiten kontinuierlich daran, klarere Richtlinien und Vorschriften für Kryptowährungen, einschließlich Staking-Aktivitäten, bereitzustellen.

Doch bevor wir tiefer in die rechtlichen Aspekte eintauchen, lassen Sie uns zunächst verstehen, was Staking wirklich beinhaltet und warum es ein so wichtiger Teil des Kryptowährungs-Ökosystems ist, und ob es tatsächlich illegal ist, Krypto in den Vereinigten Staaten zu staken.

Was ist Staking?

Staking ist der Prozess, bei dem Sie Ihre Kryptowährungs-Assets für einen bestimmten Zeitraum „festlegen“ oder „sperren“, um die Funktionsweise eines Blockchain-Netzwerks zu unterstützen. Als Belohnung für dieses Engagement erhalten Sie zusätzliche Kryptowährung.

Viele Blockchain-Netzwerke arbeiten mit einem Konsensmechanismus namens Proof of Stake. In diesem System müssen diejenigen, die zum Netzwerk beitragen möchten, indem sie neue Transaktionen validieren und neue Blöcke einfügen, einen vorbestimmten Betrag an Kryptowährung „staken“.

Staking spielt eine entscheidende Rolle bei der Sicherstellung der Integrität der Daten und Transaktionen, die zu einer Blockchain hinzugefügt werden. Teilnehmer, die die Möglichkeit haben möchten, neue Transaktionen zu validieren, verpflichten sich, einen bestimmten Betrag an Kryptowährung als Staking als Form der Kaution zu hinterlegen.

Wenn diese Teilnehmer falsche oder fehlerhafte Daten falsch validieren, riskieren sie, einen Teil oder den gesamten gestakten Betrag als Strafe zu verlieren. Wenn sie jedoch legitime Transaktionen und Daten erfolgreich validieren, werden sie mit zusätzlicher Kryptowährung belohnt.

Bekannte gestakte Token wie Solana (SOL) und Ethereum (ETH) integrieren Staking als wichtigen Bestandteil ihrer Konsensmechanismen.

Proof-of-Stake (PoS) Validierung 

Staking ist der Mechanismus, der den Betrieb von Proof-of-Stake-Kryptowährungen antreibt und ein lebendiges und funktionales Ökosystem innerhalb ihrer Netzwerke schafft. Im Allgemeinen gilt: Je größer der Stake, desto höher die Wahrscheinlichkeit, dass Validatoren ausgewählt werden, um neue Blöcke hinzuzufügen und Belohnungen zu erhalten.

Wenn Validatoren mehr Stake-Delegationen von verschiedenen Inhabern ansammeln, dient dies als Beweis dafür, dass die Konsensstimmen des Validators zuverlässig sind. Folglich tragen ihre Stimmen ein Gewicht, das proportional zur Höhe des von ihnen gesammelten Stakes ist.

Darüber hinaus muss ein Stake nicht unbedingt ausschließlich aus den Token einer einzelnen Person bestehen. Zum Beispiel kann ein Inhaber einem Staking-Pool beitreten, in dem die Staking-Pool-Betreiber die komplexe Aufgabe der Validierung von Transaktionen auf der Blockchain übernehmen.

Jedes Blockchain-Netzwerk hat seine eigenen einzigartigen Regeln für Validatoren. Nehmen wir Ethereum als Beispiel, das vorschreibt, dass jeder Validierer mindestens 32 ETH besitzen muss. Ein Staking-Pool bietet die Möglichkeit zur Zusammenarbeit und ermöglicht es Ihnen, mit weniger als diesem beträchtlichen Betrag zu staken. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Pools normalerweise über Drittanbieter-Lösungen eingerichtet werden.

Proof-Of-Stake vs. Proof-Of-Work

Proof-of-Stake (PoS) und Proof-of-Work (PoW) sind zwei verschiedene Konsensmechanismen, die von Blockchain-Netzwerken zur Authentifizierung neuer Transaktionsblöcke eingesetzt werden. PoS basiert auf dem Prinzip, dass Münzbetreiber im Netzwerk ihre Bestände als „Stakes“ nutzen können, was ihre Hingabe an das Netzwerk demonstriert und Belohnungen für die Transaktionsvalidierung einbringt. Diese Methode eliminiert die Notwendigkeit, dass Staker in teure Hardware investieren oder erhebliche Mengen an Strom verbrauchen müssen, um neue Blöcke zu schürfen.

Im Gegensatz dazu erfordert PoW, dass Bergleute spezialisierte Hardware einsetzen und erhebliche Mengen an Strom verbrauchen, um eine kryptografische Herausforderung zu lösen und dadurch einen neuen Block zu generieren. Bei der Erstellung des Blocks wird der Bergmann mit neu geschaffenen Münzen, Transaktionsgebühren und einer zusätzlichen Belohnung, bekannt als Block-Belohnung, entschädigt.

Jeder dieser Konsensmechanismen hat seine Vor- und Nachteile. PoS ist energieeffizienter als PoW, da es keinen erheblichen Stromverbrauch erfordert. PoS mildert auch die Gefahr eines 51%-Angriffs, da es den Besitz einer großen Anzahl von Münzen erfordert, um die Kontrolle über das Netzwerk zu übernehmen. Allerdings bringt PoS seine eigenen Herausforderungen mit sich, wie das Potenzial für Zentralisierung aufgrund der Anhäufung von Münzen und ein vergleichsweise geringeres Sicherheitsniveau im Verhältnis zu PoW.

DeFi Staking

DeFi-Staking stellt einen soliden Ansatz für Benutzer dar, passives Einkommen zu generieren, indem sie Liquidität an Decentralized-Finance-(DeFi)-Protokolle bereitstellen. Benutzer können ihre Token staken und Belohnungen verdienen, indem sie ihre digitalen Assets in einen Smart Contract einzahlen und dadurch zur Stabilität und Integrität des Netzwerks beitragen. Die Belohnungen werden durch die Dauer des Stakes und die aktuellen Marktbedingungen bestimmt.

Darüber hinaus können Benutzer zusätzliche Yield-Farming-Möglichkeiten sowie Governance-Rechte nutzen, die mit dem Protokoll verbunden sind. DeFi-Staking ermöglicht es Benutzern, ihre Portfolios mühelos zu diversifizieren und ihre Renditen zu steigern, ohne dass aktives Trading oder Fondsmanagement erforderlich ist.

Wie funktioniert Staking?

Wenn Sie eine Kryptowährung besitzen, die auf einer Proof-of-Stake-Blockchain operiert, sind Sie berechtigt, Ihre Token zu staken. Staking beinhaltet die Sicherung Ihrer Assets, um an der Aufrechterhaltung der Sicherheit der Blockchain dieses Netzwerks teilzunehmen. Als Gegenleistung für die Sicherung Ihrer Assets und die Teilnahme an der Netzwerkvalidierung erhalten Validatoren Belohnungen in dieser Kryptowährung, die üblicherweise als Staking-Belohnungen bezeichnet werden. Darüber hinaus können Sie eine Krypto-Brieftasche einrichten, die das Staking unterstützt.

Wenn Ihre Token in einem dieser Wallets gespeichert sind, können Sie den Teil Ihres Portfolios festlegen, den Sie staken möchten. Sie können aus verschiedenen Staking-Pools wählen, um einen Validator zu identifizieren. Diese Validators bündeln Ihre Token mit anderen, um die Chancen auf das Produzieren von Blöcken und das Erzielen von Belohnungen zu erhöhen.

SEC vs. Staking: Ist Staking illegal?

Die Regulierung von Kryptowährungs-Staking in den USA ist komplex und vielschichtig. Ursprünglich vertrat die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) die Ansicht, dass die Mehrheit der digitalen Token Wertpapiere sind. Dieser Ansatz zielt darauf ab, Anleger zu schützen und die Einhaltung bestehender Gesetze sicherzustellen. Daher schreiben SEC-Vorschriften im Kontext des Kryptowährungs-Stakings vor, dass registrierte Broker-Dealer bestimmte Regeln einhalten müssen, bevor sie an Staking-Aktivitäten teilnehmen. Darüber hinaus müssen Organisationen, die Staking-Dienste anbieten, sich bei der SEC registrieren und deren Vorschriften einhalten.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine US-Behörde, die mit der Durchsetzung der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze und der Überwachung der Wertpapierbranche betraut ist. Wie zuvor erwähnt, stuft die SEC Kryptowährungen als Wertpapiere ein. Folglich hat die SEC die Anwendung von Staking im Kryptowährungssektor wachsam beobachtet und sogar regulatorische Richtlinien für Staking-Aktivitäten erlassen.

Das Staken von Ether ist ein erheblicher Vorteil für das Ethereum-Netzwerk, obwohl seine Zukunft in den Vereinigten Staaten noch unklar ist. Das Ethereum-Staking ist für zahlreiche in den USA ansässige Validators komplex geworden, da Staking-Dienstleister, insbesondere zentralisierte Börsen, in einen regulatorischen Streit mit der SEC verwickelt sind.

Im Februar schloss die Kryptobörse Kraken einen Vergleich über 30 Millionen US-Dollar mit der SEC ab und stellte ihre Staking-Dienste für US-Kunden ein. Die SEC argumentierte, dass der Dienst ein Wertpapier darstelle und Kraken die erforderliche Lizenz für den Betrieb sichern müsse.

Maßnahmen der SEC gegenüber Kraken 

Kraken zog seine Validator-Knoten für US-Kunden nur einen Tag vor dem Shapella-Upgrade zurück, um den Anweisungen der SEC zu entsprechen. Dieser Shutdown löste eine branchenweite Diskussion über die Zukunft von Staking-Diensten in den Vereinigten Staaten aus. Coinbase, eine der vielen anderen in den USA börsennotierten Kryptobörsen, bietet ebenfalls Staking-Dienste an und drängt die SEC, auf eine von ihr eingereichte Petition bezüglich Kryptowährungsrichtlinien zu reagieren.

Coinbase-CEO Brian Armstrong hat argumentiert, dass die Versuche der SEC, Staking-Dienstleister einzuschränken, das Retail-Staking in den Vereinigten Staaten effektiv verbieten könnte. Dies könnte viele Kryptowährungsplattformen und Staking-Dienstleister dazu zwingen, ihren Sitz in Übersee zu verlegen. Angesichts der proaktiven Durchsetzungsmaßnahmen der SEC gegenüber Krypto-Staking-Diensten erscheint die Zukunft des ETH-Stakings in den Vereinigten Staaten unsicher.

Stephenie Lord Eisert, Senior Director of Law Enforcement bei der Krypto-Intelligence-Firma Merkel Science, sagte: „Das vorgeschlagene Verbot von Krypto-Staking wird Anleger nicht vor Betrug oder Scams schützen. Stattdessen wird es eine regulatorische Lücke schaffen, die von böswilligen Akteuren ausgenutzt wird. Anstatt zentralisierte Staking-Anbieter zu verbieten, sollten sich Regulierungsbehörden darauf konzentrieren, die mangelnde Anleitung sowohl für zentralisierte als auch dezentrale Staking-Optionen zu adressieren.“

Was könnte eine Verschärfung der Regulierung von Krypto-Staking bedeuten?

Die regulatorische Verschärfung richtet sich speziell an Staking-as-a-Service-Anbieter, die sich an US-Verbraucher richten. Da Blockchains normalerweise global von Validatoren gesichert werden, werden sie weiter funktionieren, vorausgesetzt, Regulierungsbehörden in anderen Ländern nehmen eine lockerere Haltung gegenüber ihren Diensten ein. 

Dies könnte die Kluft zwischen strengen Regulierungen in den USA und den weniger regulierten Umgebungen in bestimmten anderen Teilen der Welt weiter vertiefen.

Es gibt Fragen, ob die Verschärfung der Regulierung rund um Staking sogenannte dezentrale Staking-Anbieter betreffen wird. Diese Anbieter geben an, von solchen Regulierungen ausgenommen zu sein, da sie nicht von einem bestimmten Unternehmen betrieben oder an einem bestimmten Ort ansässig sind; theoretisch sind diese Anbieter lediglich Ansammlungen von Software, die Transaktionen automatisch ausführen. 

Viele dieser Dezentralisierten-Finanzdienstleistungen (DeFi) werden jedoch tatsächlich von einer zentralen Gruppe von Personen verwaltet, die von Regulierungsbehörden potenziell noch für die Nichteinhaltung zur Verantwortung gezogen werden könnten.

Steuern auf Krypto-Staking

Der zentrale Punkt in diesem Rechtsstreit dreht sich um die Besteuerung von Krypto-Staking durch den IRS (Internal Revenue Service). Die bestehenden Richtlinien behandeln Staking-Belohnungen nicht explizit. Der IRS hat jedoch klar festgestellt, dass Belohnungen aus dem Mining als Einkommen nach ihrem beizulegenden Zeitwert am Tag des Eingangs besteuert werden. Darüber hinaus unterliegen diese Mining-Belohnungen auch der Kapitalertragsteuer, wenn sie später verkauft, gehandelt oder ausgegeben werden.

Der Ansatz des IRS zur Besteuerung von Kryptowährungen war durch Inkonsistenzen gekennzeichnet, insbesondere im Zusammenhang mit Krypto-Staking. Obwohl der Kryptowährungen nicht als Fiat-Währung anerkennt, implizieren die bestehenden Richtlinien, dass Staking-Belohnungen, ähnlich wie Mining-Belohnungen, der Einkommensteuer unterliegen könnten. Darüber hinaus würde jeder spätere Verkauf, Handel oder jede Ausgabe dieser Staking-Belohnungen Kapitalertragsteuer nach sich ziehen. 

Diese Position wurde von zahlreichen Krypto-Anlegern und Regulierungsexperten als ungerecht kritisiert. Dies führte dazu, dass die Tezos-Staker Josh und Jessica Jarrett den IRS vor Gericht anfechteten, um das Problem endgültig zu klären. Dieser Artikel bietet einen umfassenden Überblick über den Fall und seine möglichen Auswirkungen auf die Besteuerung Ihrer zukünftigen Krypto-Staking-Aktivitäten.

Fazit

Krypto-Staking ist in den Vereinigten Staaten tatsächlich legal, aber seine regulatorische Landschaft ist komplex und entwickelt sich weiter. Während US-Regulierungsbehörden ihren Griff um Staking-Dienste festigen, bemühen sich Befürworter von Kryptowährungen, die hochverzinslichen Darlehensinteressen, die von zentralisierten Einrichtungen angeboten werden, von Staking-Belohnungen auf Blockchains wie Ethereum zu unterscheiden.

Das Staken auf Ethereum trägt zur Verifizierung täglicher Transaktionen bei, was es von Darlehensbelohnungen unterscheidet, die von Plattformen wie BlockFi und Celsius angeboten werden. Allerdings erwägt die SEC, alle Staking-Dienste einheitlich zu kategorisieren, so Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO des Staking-Dienstleisters Allnodes.

Boyko-Romanovsky schlägt vor, dass ein Verbot für zentralisierte Börsen, Staking-Dienste anzubieten, die Dezentralisierung fördern könnte. Er warnt jedoch auch, dass dieser Ansatz die Adoption behindern könnte, da viele Krypto-Neulinge in den USA auf zentralisierte Plattformen wie Coinbase für Staking-Dienste angewiesen sind.

Er prognostiziert, dass Staking-Pools bei Retail-Stakern an Popularität gewinnen könnten, da sie den Zugang zu Staking-Möglichkeiten und -Belohnungen demokratisieren. Das Ausmaß dieses potenziellen Anstiegs ist jedoch ungewiss und hängt von Faktoren wie der Akzeptanz in der breiten Bevölkerung, regulatorischen Richtlinien, Skalierbarkeit und laufender Innovation ab.

Boyko-Romanovsky ist der Ansicht, dass diejenigen, die sich für Staking interessieren, wahrscheinlich alternative Wege finden werden, und betont, dass Aufsichtsbehörden sich darauf konzentrieren sollten, präzise Definitionen für neue Konzepte wie Staking zu erstellen, anstatt zu versuchen, Krypto-Instrumente in bestehende Fiat-Währungsrahmen zu zwingen.

Die Herausforderungen, denen zentralisierte Staking-Dienste gegenüberstehen, könnten dezentralisierten Staking-Diensten und Staking-Pools zugutekommen. Zum Beispiel migrierten die meisten dieser Validatoren, nachdem Kraken seine in den USA ansässigen Validator-Knoten zurückgezogen hatte, zu Lido Finance, einem Anbieter dezentraler Staking-Pool-Dienste.

Während die Haltung der SEC gegenüber Krypto-Staking die Dezentralisierung fördern könnte, könnte sie für in den USA ansässige Diensteanbieter Schwierigkeiten bedeuten. Es bleibt abzuwarten, ob Unternehmen wie Coinbase ins Ausland abwandern, einen erheblichen Marktanteil im Inland aufgeben oder versuchen, sich an die Leitlinien der SEC und die US-Wertpapiergesetze zu halten.