Mastercard sieht sich inmitten der Tokenisierungsbestrebungen mit JPMorgan und Ripple einer britischen Kartelluntersuchung gegenüber

Mastercard wird von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FCA) wegen mutmaßlich wettbewerbswidrigen Verhaltens im Zusammenhang mit digitalen Geldbörsen untersucht. Diese Nachricht kam zeitgleich mit der ersten grenzüberschreitenden und bankenübergreifenden Einlösung tokenisierter US-Staatsanleihen durch den Zahlungsriesen, zu der sich auch JPMorgan, Ripple und Ondo Finance gesellten. 

untersucht Wettbewerbsgesetz von 1998. 

Mastercard und Visa werden beide gemäß Kapitel I, das wettbewerbswidrige Vereinbarungen ahndet, und Kapitel II, das den Missbrauch einer marktbeherrschenden Stellung behandelt, untersucht. Die Untersuchung betriffttracVereinbarungen im Zusammenhang mit der Finanzierung und Nutzung der digitalen Geldbörse von PayPal.

Die Aufsichtsbehörde erklärte, sie habe noch keine Schlussfolgerungen gezogen oder Feststellungen getroffen, die auf einen Verstoß der Unternehmen gegen das Wettbewerbsrecht hindeuten. Die Untersuchung wurde öffentlich, nachdem PayPal in einer Meldung an die US-Börsenaufsicht SEC offengelegt hatte, im März Benachrichtigungen über dietracder FCA zu seinen Vertragsvereinbarungen mit Mastercard und Visa erhalten zu haben.

Ein Sprecher von Mastercard erklärte, dass das Unternehmen mit der Aufsichtsbehörde kooperiere und zusammenarbeite, um die Einhaltung des Wettbewerbsrechts sicherzustellen. Auch Visa und PayPal gaben ihre Kooperation an.

Die Nutzung digitaler Geldbörsen nimmt in Großbritannien zu

Die Untersuchung folgt einem gemeinsamen Bericht der FCA und der Zahlungsverkehrsaufsichtsbehörde aus dem letzten Jahr, der auf wettbewerbsrechtliche Bedenken im Markt für digitale Geldbörsen hinwies. Kartenzahlungen über digitale Geldbörsen nehmen stetig zu; Daten aus dem Jahr 2023 zeigen einen Anstieg von 8 % auf 29 %. PayPal ermöglicht es Nutzern, bis zu 24 Karten ohne zusätzliche Kosten in ihrer Geldbörse zu speichern, was den Dienst für weitere Transaktionen attraktiv macht. 

Die Regulierungsbehörden hatten zuvor erklärt, sie hätten Forderungen nach einemtronWettbewerb unter den Wallet-Anbietern vernommen, um neuen Anbietern den Markteintritt zu ermöglichen und Innovationen anzuregen.

Im Januar 2025 leitete die britische Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) eine separate Untersuchung der mobilen Ökosysteme von Apple und Google, einschließlich ihrer digitalen Geldbörsen, ein. Die beiden Technologiekonzerne gaben der CMA im Februar 2026 Berichten zufolge Zusagen ab, die Fairness der App-Store-Prozesse zu verbessern und die Interoperabilität zu erhöhen.

Auf der anderen Seite des Atlantiks hilft Mastercard bei der Tokenisierung von Staatsanleihen

Wenige Stunden vor der FCA-Ankündigung war Mastercard Teil eines Konsortiums, das eine Pilottransaktion abschloss, die einen anderen Ansatz für den Ausbau der Finanzinfrastruktur darstellte. Ondo Finance, Kinexys von JPMorgan, Mastercard und Ripple (XRP) führten nach eigenen Angaben die erste nahezu in Echtzeit abgewickelte, grenzüberschreitende Rücknahme eines tokenisierten US-Staatsanleihenfonds durch.

Die Transaktion begann Berichten zufolge damit, dass Ripple einen Teil seiner Anteile am Ondo Short-Term US Government Treasuries Fund (OUSG) einlöste, der auf dem XRP Ledger geführt wird. Das Multi-Token-Netzwerk von Mastercard löste die entsprechende Dollarzahlung aus. 

Anschließend transferierte die Kinexys-Blockchain-Infrastruktur von JPMorgan die Gelder über ihrdent und überwies den Erlös in US-Dollar auf das Bankkonto von Ripplein Singapur.

Die Abwicklung der Fiat-Zahlungen erfolgte weiterhin über die traditionellen Bankinfrastrukturen, was bedeutete, dass die Transaktion nicht vollständig dezentralisiert war.

„Dieser Meilenstein stellt das erste Mal dar, dass tokenisierte US-Staatsanleihen grenzüberschreitend und bankübergreifend in nahezu Echtzeit und außerhalb der traditionellen Bankfenster abgewickelt wurden“, sagte Ian De Bode, Präsidentdent Ondo Finance.

Die Tokenisierung ist noch gering, gewinnt aber an Dynamik

Das institutionelle Interesse wächst, der Gesamtwert tokenisierter realer Vermögenswerte (ohne Stablecoins) beläuft sich weltweit auf rund 31 Milliarden US-Dollar. Die Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) kündigte Anfang der Woche an, im Oktober einen Tokenisierungsdienst einzuführen und damit auch Schatzanweisungen und -anleihen zu tokenisieren. Die Nasdaq plant die Einführung des tokenisierten Handels mit Aktien und ETFs.

Die mangelnde regulatorische Klarheit in diesem Bereich stellt weiterhin das größte Hindernis dar. Der CLARITY Act, ein Gesetz zur Marktstruktur, das defisoll, welche US-Bundesbehörden für die verschiedenen Teile des Kryptomarktes zuständig sind, wurde zwar vom Repräsentantenhaus verabschiedet, wartet aber noch auf die Entscheidung des Senats, weshalb seine Zukunft ungewiss ist.

Mastercards Position verdeutlicht eine Spannung im globalen Finanzwesen. In Großbritannien prüfen die Aufsichtsbehörden die bestehenden Zahlungsvereinbarungen des Unternehmens auf mögliche wettbewerbsschädliche Auswirkungen. In den USA baut Mastercard die Infrastruktur für eine neue Art von Finanzdienstleistungen auf, mit der sich die britischen Aufsichtsbehörden bisher weniger intensiv auseinandergesetzt haben.