Mastercard сталкивается с антимонопольным расследованием в Великобритании на фоне попыток токенизации совместно с JPMorgan и Ripple

Компания Mastercard находится под следствием Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) по обвинениям в антиконкурентном поведении, связанном с цифровыми кошельками. Эта новость появилась в тот момент, когда платежный гигант присоединился к JPMorgan, Ripple и Ondo Finance, завершив, по их словам, первую трансграничную, межбанковскую операцию по погашению токенизированных казначейских облигаций США. 

Mastercard — не единственная компания, фигурирующая в последнем расследовании FCA, поскольку регулятор также изучает деятельность Visa и PayPal в соответствии с Законом о конкуренции 1998 года. 

В отношении Mastercard и Visa ведется расследование в соответствии с главой I, которая касается антиконкурентных соглашений, и главой II, которая рассматривает злоупотребление доминирующим положением на рынке. Расследование затрагиваетtracсоглашения, связанные с финансированием и использованием цифрового кошелька PayPal.

Регулятор заявил, что пока не пришел к каким-либо выводам и не обнаружил признаков нарушения компаниями антимонопольного законодательства. Расследование стало достоянием общественности после того, как PayPal сообщила в заявлении для SEC, что в марте получила уведомления от FCA оtracее договорных соглашений с Mastercard и Visa.

Представитель Mastercard заявил, что компания сотрудничает с регулирующим органом, чтобы обеспечить соответствие стандартам антимонопольного законодательства. Visa и PayPal также заявили о своем сотрудничестве.

В Великобритании растет использование цифровых кошельков

Расследование началось после совместного отчета Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA) и Регулятора платежных систем, опубликованного в прошлом году, в котором указывалось на проблемы конкуренции на рынке цифровых кошельков. Количество карточных транзакций, обрабатываемых через цифровые кошельки, растет: данные за 2023 год показывают скачок с 8% до 29%. PayPal позволяет пользователям хранить до 24 карт в своем кошельке без дополнительной платы, что делает его привлекательным для большего количества транзакций. 

Ранее регулирующие органы заявляли, что слышали призывы кtronконкуренции среди поставщиков электронных кошельков, чтобы привлечь новых участников и стимулировать инновации.

В январе 2025 года Управление по конкуренции и рынкам (CMA) начало отдельное расследование в отношении мобильных экосистем Apple и Google, включая их цифровые кошельки. Сообщается, что в феврале 2026 года два технологических гиганта взяли на себя обязательства перед CMA повысить справедливость в процессах работы магазинов приложений и улучшить совместимость.

По другую сторону Атлантики Mastercard помогает токенизировать казначейские облигации

За несколько часов до объявления FCA компания Mastercard вошла в консорциум, завершивший пилотную транзакцию, представляющую собой новый вид развития финансовой инфраструктуры. Ondo Finance, Kinexys от JPMorgan, Mastercard и Ripple (XRP) осуществили, по их словам, первое практически в режиме реального времени трансграничное погашение токенизированного фонда казначейских облигаций США.

Сообщается, что операция началась с того, что Ripple вывела часть своих активов из фонда Ondo Short-Term US Government Treasuries (OUSG), который существует на платформе XRP Ledger. Соответствующий платеж в долларах был инициирован сетью Multi-Token Network компании Mastercard. 

Затем блокчейн-инфраструктура Kinexys компании JPMorgan перевела средства через свою сетьdent банков, перечислив поступившие в долларах США средства на банковский счет Rippleв Сингапуре.

Расчеты в фиатных валютах по-прежнему осуществлялись через традиционные банковские системы, а это значит, что транзакция не была полностью децентрализованной.

«Это достижение знаменует собой первый случай, когда токенизированные казначейские облигации США были обложены платежами через границы и банки практически в режиме реального времени и вне традиционных банковских окон», — заявил Ян Де Боде, президентdent Finance.

Токенизация пока незначительна, но набирает обороты

Интерес институциональных инвесторов растет, и общая стоимость токенизированных реальных активов (за исключением стейблкоинов) составляет примерно 31 миллиард долларов США по всему миру. Ранее на этой неделе Depository Trust and Clearing Corporation объявила о запуске в октябре сервиса токенизации, предоставляющего разрешение на токенизацию казначейских векселей и облигаций. Nasdaq заявила о планах развития токенизированной торговли акциями и ETF.

Ключевым препятствием по-прежнему остается неопределенность в нормативно-правовом регулировании в этой сфере. Законопроект CLARITY Act, defiструктуру рынка и контролирующий различные сегменты криптовалютного рынка, был принят Палатой представителей, но ожидает рассмотрения в Сенате, и его будущее выглядит неопределенным.

Позиция Mastercard отражает противоречие, пронизывающее глобальные финансы. В Великобритании регулирующие органы тщательно изучают существующие платежные системы компании на предмет возможного нанесения ущерба конкуренции. В США же компания создает основу для нового класса финансовой инфраструктуры, к которой британские регуляторы относятся медленнее.