Mastercard сталкивается с антимонопольным расследованием в Великобритании на фоне усилий по токенизации с JPMorgan и Ripple

Mastercard находится под расследованием Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) по поводу предполагаемого антиконкурентного поведения, связанного с цифровыми кошельками. Новости появились в тот момент, когда платежный гигант присоединился к JPMorgan, Ripple и Ondo Finance в завершении того, что они называют первым трансграничным межбанковским выкупом токенизированных казначейских облигаций США. 

Mastercard не единственная в последнем расследовании FCA, так как регулятор также расследует Visa и PayPal в рамках Закона о конкуренции 1998. 

Mastercard и Visa расследуются по Главе I, которая нацелена на антиконкурентные соглашения, и Главе II, которая касается злоупотребления доминирующим положением на рынке. Расследование затрагивает договорные условия, связанные с финансированием и использованием цифрового кошелька PayPal.

Регулятор заявил, что еще не пришел к каким-либо выводам или не сделал никаких выводов, указывающих на нарушение компаниями закона о конкуренции. Расследование стало публичным после того, как PayPal раскрыл в заявлении для SEC, что получил уведомления в марте о запросах FCA относительно своих договорных соглашений с Mastercard и Visa.

Представитель Mastercard заявил, что они сотрудничают и работают с регулятором, чтобы убедиться, что они соответствуют стандартам закона о конкуренции. Visa и PayPal также заявили, что они также сотрудничают.

Использование цифровых кошельков растет в Великобритании

Расследование следует за совместным отчетом FCA и Регулятора платежных систем прошлого года, в котором были отмечены проблемы конкуренции на рынке цифровых кошельков. Карточные транзакции, обрабатываемые через цифровые кошельки, растут, при этом данные за 2023 год показывают скачок с 8% до 29%. PayPal позволяет пользователям хранить до 24 карт в своем кошельке без дополнительной платы, что делает его привлекательным для большего количества транзакций. 

Регуляторы ранее заявляли, что они слышали призывы к усилению конкуренции среди провайдеров кошельков, чтобы позволить новым участникам выйти на рынок и стимулировать инновации.

В январе 2025 года Управление по конкуренции и рынкам (CMA) открыло отдельное расследование мобильных экосистем Apple и Google, включая их цифровые кошельки. Сообщается, что два технологических гиганта сделали обязательства перед CMA в феврале 2026 года для улучшения справедливости процессов в магазинах приложений и повышения интероперабельности.

За океаном Mastercard помогает токенизировать казначейские облигации

За несколько часов до объявления FCA, Mastercard была частью консорциума, завершившего пилотную транзакцию, представляющую другой вид толчка в финансовой инфраструктуре. Ondo Finance, Kinexys от JPMorgan, Mastercard и Ripple (XRP) выполнили то, что они называют первым почти мгновенным трансграничным выкупом токенизированного фонда казначейских облигаций США.

Операция, по сообщениям, началась с того, что Ripple выкупила часть своих активов в фонде краткосрочных казначейских облигаций США Ondo (OUSG), который существует в XRP Ledger. Multi-Token Network Mastercard запустил соответствующий платеж в долларах. 

Затем блокчейн-инфраструктура Kinexys от JPMorgan перевела средства через свою сеть корреспондентских счетов, рассчитав средства в долларах США на банковском счете Ripple в Сингапуре.

Сторона расчета в фиате все еще перемещалась через традиционные банковские пути, что означало, что транзакция не была полностью децентрализованной.

«Этот этап представляет собой первый случай, когда токенизированные казначейские облигации США были рассчитаны трансгранично и межбанковски в почти реальном времени и вне традиционных банковских окон», — сказал Иэн Де Боде, президент Ondo Finance.

Токенизация все еще мала, но набирает обороты

Институциональный интерес растет, общая стоимость токенизированные реальные активы (за исключением стейблкоинов) составляет примерно 31 миллиард долларов по всему миру. Depository Trust and Clearing Corporation объявила на прошлой неделе, что запустит услугу токенизации в октябре, с разрешением на токенизацию казначейских векселей и облигаций. Nasdaq заявил, что преследует токенизированную торговлю акциями и ETF.

Регуляторная ясность в этом пространстве все еще остается ключевым препятствием. CLARITY Act, законопроект о структуре рынка, который определил бы, какие федеральные агентства США контролируют различные части крипто-рынка, прошел Палату представителей, но ожидает действий Сената, и его будущее выглядит неопределенным.

Позиция Mastercard отражает напряжение, проходящее через глобальные финансы. В Великобритании регуляторы изучают существующие платежные условия компании на предмет возможного ущерба конкуренции. В США она строит пути для нового класса финансовой инфраструктуры, с которой регуляторы Великобритании были медленнее вступить во взаимодействие.