Mastercard enfrenta investigación antimonopolio en el Reino Unido en medio de su impulso de tokenización con JPMorgan y Ripple

Mastercard está bajo investigación por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido por presuntas prácticas anticompetitivas vinculadas a las billeteras digitales. La noticia llegó cuando el gigante de los pagos se unió a JPMorgan, Ripple y Ondo Finance para completar lo que llaman el primer canje transfronterizo y transbancario de Tesoros de EE. UU. tokenizados. 

Mastercard no es la única en la última investigación de la FCA, ya que el regulador también está investigando a Visa y PayPal bajo la Ley de Competencia 1998. 

Tanto Mastercard como Visa están siendo investigadas bajo el Capítulo I, que se centra en acuerdos anticompetitivos, y el Capítulo II, que aborda el abuso de una posición dominante en el mercado. La investigación toca los acuerdos contractuales relacionados con la financiación y el uso de la billetera digital de PayPal.

El regulador declaró que aún no ha llegado a ninguna conclusión ni ha realizado ningún hallazgo que indique que las empresas han violado ninguna ley de competencia. La investigación se hizo pública después de que PayPal revelara en un informe ante la SEC que había recibido notificaciones en marzo sobre las consultas de la FCA respecto a sus acuerdos contractuales con Mastercard y Visa.

Un portavoz de Mastercard declaró que están cooperando y trabajando con el regulador para asegurar que cumplen con los estándares de la ley de competencia. Visa y PayPal también declararon que están cooperando.

El uso de billeteras digitales está aumentando en el Reino Unido

La investigación sigue a un informe conjunto de la FCA y el Regulador de Sistemas de Pago el año pasado, que señaló preocupaciones sobre la competencia en el mercado de billeteras digitales. Las transacciones con tarjetas procesadas a través de billeteras digitales han estado en aumento, con los datos de 2023 mostrando un salto del 8% al 29%. PayPal permite a los usuarios alojar hasta 24 tarjetas en su billetera sin costo adicional, lo que lo hace atractivo para más transacciones. 

Los reguladores habían declarado anteriormente que habían escuchado llamamientos para una competencia más fuerte entre los proveedores de billeteras para permitir la entrada de nuevos participantes y estimular la innovación.

En enero de 2025, la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA) abrió una investigación separada sobre los ecosistemas móviles de Apple y Google, incluidas sus billeteras digitales. Se informó que los dos gigantes tecnológicos hicieron compromisos ante la CMA en febrero de 2026 para mejorar la equidad en los procesos de las tiendas de aplicaciones y mejorar la interoperabilidad.

Al otro lado del Atlántico, Mastercard ayuda a tokenizar Tesoros

Horas antes del anuncio de la FCA, Mastercard fue parte de un consorcio que completó una transacción piloto que representa un tipo diferente de impulso a la infraestructura financiera. Ondo Finance, Kinexys de JPMorgan, Mastercard y Ripple (XRP) ejecutaron lo que dicen que es el primer canje transfronterizo casi en tiempo real de un fondo de Tesoros de EE. UU. tokenizado.

La operación reportedly comenzó con Ripple canjeando una parte de sus participaciones en el fondo de Tesoros del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo de Ondo (OUSG), que existe en el Ledger de XRP. La Red Multi-Token de Mastercard activó el pago en dólares asociado. 

La infraestructura blockchain Kinexys de JPMorgan luego movió los fondos a través de su red bancaria de correspondencia, liquidando los ingresos en dólares estadounidenses en la cuenta bancaria de Ripple en Singapur.

El lado de la liquidación en moneda fiduciaria aún se movió a través de los canales bancarios tradicionales, lo que significa que la transacción no fue completamente descentralizada.

“Este hito representa la primera vez que los Tesoros de EE. UU. tokenizados se liquidaron transfronterizos y entre bancos en tiempo casi real y fuera de los horarios bancarios tradicionales”, dijo Ian De Bode, presidente de Ondo Finance.

La tokenización sigue siendo pequeña pero gana impulso

El interés institucional está en aumento, con el valor total de activos reales tokenizados (excluyendo stablecoins) situándose en aproximadamente 31.000 millones de dólares a nivel mundial. La Corporación de Custodia y Compensación Depositoria (DTCC) anunció a principios de esta semana que lanzaría un servicio de tokenización en octubre, con permiso para tokenizar letras del Tesoro y bonos. Nasdaq ha dicho que está persiguiendo el comercio tokenizado de acciones y ETFs.

La claridad regulatoria en el espacio sigue siendo el obstáculo clave. La Ley CLARITY, un proyecto de ley de estructura de mercado que definiría qué agencias federales de EE. UU. supervisan diferentes partes del mercado de criptomonedas, ha pasado la Cámara pero espera acción del Senado, con su futuro incierto.

La posición de Mastercard captura una tensión que recorre las finanzas globales. En el Reino Unido, los reguladores están examinando los acuerdos de pago existentes de la empresa por posible daño competitivo. En EE. UU., está construyendo las vías para una nueva clase de infraestructura financiera con la que los reguladores del Reino Unido han sido más lentos en involucrarse.