Le staking est-il légal aux États-Unis ? Directives de la Securities and Exchange Commission (SEC)

Les crypto-actifs attirent detracen plus d'investisseurs grâce à leurs opportunités lucratives. Le terme « staking » a particulièrement retenu l'attention. Ce processus innovant, qui consiste à conserver des cryptomonnaies dans un portefeuille dédié afin de soutenir le fonctionnement d'un réseau blockchain, est devenu une méthode populaire pour les passionnés de cryptomonnaies souhaitant obtenir des récompenses. Mais comme pour toute activité impliquant un gain financier potentiel, une question cruciale se pose : le staking de cryptomonnaies est-il légal aux États-Unis ?

Le staking est un aspect fascinant du monde des cryptomonnaies. Ce processus permet de générer des revenus passifs simplement en conservant ses actifs numériques. Vos fonds ne restent pas inactifs, mais travaillent activement pour vous, contribuant à la sécurité du réseau et à la validation des transactions, tout en vous rapportant des revenus supplémentaires. C'est la promesse du staking dans l'univers des cryptomonnaies.

Aussi séduisant que puisse paraître le staking, il est essentiel d'en comprendre les implications juridiques avant de s'y engager. L'univers des cryptomonnaies étant encore relativement récent, le cadre réglementaire peut souvent sembler complexe. Aux États-Unis, la question de la légalité est d'autant plus cruciale, compte tenu de l'influence considérable du pays sur la finance mondiale et de son environnement réglementaire rigoureux.

Alors que la SEC renforce sa réglementation sur le trading de cryptomonnaies, sous l'impulsion de Gray Gensler, les investisseurs peuvent hésiter à se lancer dans ce secteur. La Securities and Exchange Commission (SEC), l'Internal Revenue Service (IRS) et d'autres organismes de réglementation américains s'efforcent constamment d'établir des directives et des réglementations plus claires pour les cryptomonnaies, notamment en ce qui concerne les activités de staking.

Mais avant d'aborder plus en détail les aspects juridiques, comprenons d'abord ce qu'implique réellement le staking et pourquoi il constitue une partie si essentielle de l'écosystème des cryptomonnaies, et s'il est réellement illégal de staker des cryptomonnaies aux États-Unis.

Qu'est-ce que le staking ?

Le staking est un processus par lequel vous immobilisez vos cryptomonnaies pendant une durée déterminée afin de contribuer au fonctionnement d'un réseau blockchain. En récompense de cet engagement, vous recevez des cryptomonnaies supplémentaires.

De nombreux réseaux blockchain fonctionnent selon un mécanisme de consensus appelé preuve d'enjeu (Proof of Stake). Dans ce système, ceux qui souhaitent contribuer au réseau en validant de nouvelles transactions et en intégrant de nouveaux blocs doivent « immobiliser » une quantité prédéterminée de cryptomonnaie.

Le staking joue un rôle crucial pour garantir l'intégrité des données et des transactions ajoutées à une blockchain. Les participants souhaitant avoir la possibilité de valider de nouvelles transactions immobilisent une certaine quantité de cryptomonnaie en staking, à titre de garantie.

Si ces participants valident par erreur des données frauduleuses ou erronées, ils risquent de perdre une partie ou la totalité de leur mise à titre de pénalité. En revanche, s'ils valident correctement des transactions et des données légitimes, ils reçoivent une récompense en cryptomonnaie supplémentaire.

Des jetons notables comme Solana (SOL) et Ethereum (ETH) intègrent le staking comme composante clé de leurs mécanismes de consensus.

Validation par preuve d'enjeu (PoS) 

Le staking est le mécanisme qui alimente le fonctionnement des cryptomonnaies à preuve d'enjeu (PoS), créant ainsi un écosystème dynamique et fonctionnel au sein de leurs réseaux. En général, plus la mise est importante, plus les chances d'être sélectionné comme validateur pour ajouter de nouveaux blocs et recevoir des récompenses sont élevées.

À mesure que les validateurs accumulent des délégations de jetons de divers détenteurs, cela témoigne de la fiabilité de leurs votes consensuels au sein du réseau. Par conséquent, le poids de leurs votes est proportionnel à la quantité de jetons qu'ils ont collectée.

De plus, une mise ne doit pas nécessairement être composée uniquement des jetons d'un seul individu. Par exemple, un détenteur peut rejoindre un pool de staking, où les opérateurs du pool gèrent la tâche complexe de validation des transactions sur la blockchain.

Chaque réseau blockchain possède ses propres règles pour les validateurs. Prenons Ethereum, par exemple, qui exige que chaque validateur possède au moins 32 ETH. Un pool de staking offre une opportunité de collaboration, permettant de miser avec un montant inférieur. Toutefois, il est important de noter que ces pools sont généralement mis en place par des plateformes tierces.

Preuve d'enjeu vs. Preuve de travail

La preuve d'enjeu (PoS) et la preuve de travail (PoW) sont deux mécanismes de consensus différents utilisés par les réseaux blockchain pour authentifier les nouveaux blocs de transactions. La PoS repose sur le principe que les détenteurs de cryptomonnaies du réseau peuvent utiliser leurs avoirs comme « enjeux », démontrant ainsi leur engagement envers le réseau et recevant des récompenses pour la validation des transactions. Cette méthode dispense les détenteurs d'enjeux d'investir dans du matériel coûteux ou de consommer une quantité importante d'électricité pour miner de nouveaux blocs.

À l'inverse, la preuve de travail (PoW) exige des mineurs qu'ils utilisent du matériel spécialisé et consomment une quantité importante d'électricité pour résoudre un problème cryptographique, générant ainsi un nouveau bloc. Une fois le bloc créé, le mineur est rémunéré par des cryptomonnaies nouvellement créées, les frais de transaction et une récompense supplémentaire appelée récompense de bloc.

Chacun de ces mécanismes de consensus présente des avantages et des inconvénients. Le PoS est plus économe en énergie que le PoW, car il ne nécessite pas une consommation d'électricité importante. Le PoS atténue également le risque d'attaque à 51 %, puisqu'il exige la possession d'un grand nombre de jetons pour prendre le contrôle du réseau. Cependant, le PoS présente ses propres défis, tels que le risque de centralisation dû à l'accumulation de jetons et une sécurité relativement moindre par rapport au PoW.

Staking DeFi

Le staking DeFi représente une méthode efficace pour générer des revenus passifs en fournissant des liquidités aux protocoles de finance décentralisée (DeFi). Les utilisateurs peuvent staker leurs tokens et percevoir des récompenses en déposant leurs actifs numériques dans untracintelligent, contribuant ainsi à la stabilité et à l'intégrité du réseau. Les récompenses sont déterminées par la durée du staking et les conditions du marché.

De plus, les utilisateurs peuvent bénéficier de perspectives de yield farming supplémentaires ainsi que de droits de gouvernance liés au protocole. Le staking DeFi leur permet de diversifier facilement leurs portefeuilles et d'améliorer leurs rendements sans avoir à effectuer de transactions actives ni à gérer leurs fonds.

Comment fonctionne le staking ?

Si vous possédez une cryptomonnaie fonctionnant sur une blockchain à preuve d'enjeu (PoS), vous pouvez participer au staking. Le staking consiste à immobiliser vos actifs pour contribuer à la sécurité de la blockchain du réseau. En contrepartie de cette immobilisation et de leur participation à la validation du réseau, les validateurs reçoivent des récompenses en cryptomonnaie, appelées récompenses de staking. Vous pouvez également créer un portefeuille de cryptomonnaies dédié au staking.

Si vos jetons sont stockés dans l'un de ces portefeuilles, vous pouvez indiquer la partie de votre portefeuille que vous souhaitez mettre en staking. Vous pouvez choisir parmi différents pools de staking pourdentun validateur. Ces validateurs regroupent vos jetons avec ceux d'autres utilisateurs afin d'augmenter vos chances de produire des blocs et de gagner des récompenses.

SEC contre le staking : le staking est-il illégal ?

La réglementation du staking de cryptomonnaies aux États-Unis est complexe et multiforme. Initialement, la Securities and Exchange Commission (SEC) a considéré que la majorité des jetons numériques étaient des titres financiers. Cette approche vise à protéger les investisseurs et à garantir le respect de la législation en vigueur. Par conséquent, dans le cadre du staking de cryptomonnaies, la réglementation de la SEC impose aux courtiers agréés de se conformer à certaines règles avant de participer à des activités de staking. De plus, les organismes fournissant des services de staking doivent s'enregistrer auprès de la SEC et respecter sa réglementation.

La Securities and Exchange Commission (SEC) est l'autorité de régulation américaine chargée de faire appliquer la législation fédérale sur les valeurs mobilières et de superviser le secteur. Comme indiqué précédemment, la SEC classe les cryptomonnaies comme des valeurs mobilières. Par conséquent, elle surveille de près le recours au staking dans le secteur des cryptomonnaies et a même établi des directives réglementaires pour les activités de staking.

Le staking d'Ether représente un atout majeur pour le réseau Ethereum , même si son avenir aux États-Unis demeure incertain. Le staking Ethereum est devenu complexe pour de nombreux validateurs américains, car les fournisseurs de services de staking, notamment les plateformes d'échange centralisées, sont impliqués dans un conflit réglementaire avec la SEC.

En février, la plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken a conclu un accord à l'amiable avec la SEC pour un montant de 30 millions de dollars et a cessé ses services de staking pour les clients américains. La SEC a fait valoir que ce service constituait un titre financier et que Kraken était tenue d'obtenir l'agrément nécessaire pour exercer son activité.

Mesures prises par la SEC concernant Kraken 

Kraken a suspendu ses nœuds de validation pour ses clients américains la veille de la mise à jour Shapella afin de se conformer aux directives de la SEC. Cette suspension a suscité un débat au sein du secteur sur l'avenir des services de staking aux États-Unis. Coinbase, l'une des nombreuses autres plateformes d'échange de cryptomonnaies cotées en bourse aux États-Unis, propose également des services de staking et fait pression sur la SEC pour qu'elle réponde à une requête concernant la réglementation des cryptomonnaies.

Briantron, PDG de Coinbase, a affirmé que les tentatives de la SEC pour restreindre les services de staking pourraient de facto interdire le staking de détail aux États-Unis. Ceci pourrait contraindre de nombreuses plateformes de cryptomonnaies et fournisseurs de services de staking à s'installer à l'étranger. Compte tenu des mesures coercitives proactives de la SEC à l'encontre des services de staking de cryptomonnaies, l'avenir du staking d'ETH aux États-Unis semble incertain.

Stephenie Lord Eisert, directrice principale de l'application des lois chez Merkel Science, une société spécialisée dans le renseignement sur les cryptomonnaies, a déclaré : « L'interdiction proposée du staking de cryptomonnaies ne protégera pas les investisseurs contre la fraude et les escroqueries. Au contraire, elle créera un vide juridique qui sera exploité par des personnes mal intentionnées. Plutôt que d'interdire les fournisseurs de staking centralisés, les autorités de régulation devraient s'attacher à combler le manque de directives concernant les options de staking, qu'elles soient centralisées ou décentralisées. »

Que pourrait signifier une répression contre le staking de cryptomonnaies ?

Le durcissement de la réglementation vise spécifiquement les fournisseurs de services de staking destinés aux consommateurs américains. Étant donné que les blockchains sont généralement sécurisées par des validateurs à l'échelle mondiale, elles continueront de fonctionner, à condition que les autorités de réglementation des autres pays adoptent une position plus souple à l'égard de ces services. 

Cela pourrait accentuer encore davantage le fossé entre la réglementation stricte en vigueur aux États-Unis et les environnements moins réglementés dans certaines autres parties du monde.

Des questions se posent quant à l'impact du durcissement de la réglementation sur le staking sur les fournisseurs de staking décentralisés. Ces derniers prétendent être exemptés de cette réglementation car ils ne sont ni exploités par une entreprise spécifique ni situés dans un lieu précis ; en théorie, il s'agit simplement d'ensembles de logiciels exécutantmaticdes transactions. 

Cependant, bon nombre de ces services de finance décentralisée (DeFi) sont en réalité gérés par un groupe central d'individus que les régulateurs pourraient potentiellement tenir pour responsables en cas de non-conformité.

Taxes sur le staking de cryptomonnaies

Le principal enjeu de ce litige juridique concerne l'imposition des récompenses de staking de cryptomonnaies par l'administration fiscale américaine (IRS). Les directives actuelles ne traitent pas explicitement de ces récompenses. Toutefois, l'IRS a clairement indiqué que les gains issus du minage sont imposables comme revenus, calculés sur la base de leur juste valeur marchande au jour de leur perception. De plus, ces gains sont également soumis à l'impôt sur les plus-values ​​lors de leur vente, de leur échange ou de leur dépense ultérieure.

L'approche de l'IRS en matière de fiscalité des cryptomonnaies est marquée par des incohérences, notamment concernant le staking. Bien que l'IRS ne reconnaisse pas les cryptomonnaies comme des monnaies fiduciaires, les directives actuelles laissent entendre que les récompenses de staking, à l'instar des récompenses de minage, pourraient être soumises à l'impôt sur le revenu. De plus, toute vente, transaction ou dépense ultérieure de ces récompenses de staking serait soumise à l'impôt sur les plus-values. 

Cette position a été jugée injuste par de nombreux investisseurs en cryptomonnaies et experts en réglementation. C'est pourquoi Josh et Jessica Jarrett, détenteurs de jetons Tezos, ont intenté une action en justice contre l'IRS afin de résoudre defile problème. Cet article vous propose une analyse approfondie de cette affaire et de ses implications potentielles sur la fiscalité de vos futures activités de staking de cryptomonnaies.

Conclusion

Le staking de cryptomonnaies est légal aux États-Unis, mais son cadre réglementaire est complexe et en constante évolution. Face au renforcement du contrôle des autorités américaines sur les services de staking, les défenseurs des cryptomonnaies s'efforcent de distinguer les intérêts élevés offerts par les organismes centralisés sur les prêts et les récompenses de staking sur des blockchains comme Ethereum.

Le staking sur Ethereum contribue à la vérification des transactions quotidiennes, le distinguant ainsi des récompenses de prêt offertes par des plateformes comme BlockFi et Celsius. Cependant, la SEC envisage de catégoriser uniformément tous les services de staking, selon Konstantin Boyko-Romanovsky, PDG du fournisseur de services de staking Allnodes.

Boyko-Romanovsky suggère qu'interdire aux plateformes d'échange centralisées de proposer des services de staking pourrait favoriser la décentralisation. Cependant, il met également en garde contre le risque que cette approche freine l'adoption des cryptomonnaies, car de nombreux nouveaux utilisateurs aux États-Unis dépendent de plateformes centralisées comme Coinbase pour le staking.

Il prévoit que les pools de staking pourraient gagner en popularité auprès des particuliers, car elles démocratisent l'accès aux opportunités et aux récompenses liées au staking. Cependant, l'ampleur de cette croissance potentielle reste incertaine et dépendra de facteurs tels que l'acceptation par le grand public, les politiques réglementaires, la scalabilité et l'innovation continue.

Boyko-Romanovsky estime que les personnes intéressées par le staking trouveront probablement d'autres moyens et souligne que les organismes de réglementation devraient se concentrer sur la création defiprécises pour de nouveaux concepts comme le staking plutôt que d'essayer de forcer les instruments crypto à s'intégrer aux cadres monétaires fiduciaires existants.

Les difficultés rencontrées par les services de staking centralisés pourraient potentiellement profiter aux services de staking décentralisés et aux pools de staking. Par exemple, après le retrait par Kraken de ses nœuds validateurs basés aux États-Unis, la plupart de ces validateurs ont migré vers Lido Finance, un fournisseur de services de pools de staking décentralisés.

Bien que la position de la SEC sur le staking de cryptomonnaies puisse favoriser la décentralisation, elle pourrait poser des difficultés aux prestataires de services basés aux États-Unis. Il reste à voir si des entreprises comme Coinbase délocaliseront leurs activités à l'étranger, perdront une part de marché importante aux États-Unis ou tenteront de se conformer aux directives de la SEC et à la législation américaine sur les valeurs mobilières.