Le Staking est-il légal aux États-Unis ? Lignes directrices de la Securities and Exchange Commission (SEC)

Les actifs crypto sont devenus un point chaud pour attirer les investisseurs de la nouvelle génération grâce à leurs opportunités lucratives. Un terme qui a attiré une attention significative est le « staking ». Ce processus innovant, qui consiste à détenir des devises numériques dans un portefeuille crypto pour soutenir les opérations d'un réseau blockchain, est devenu une méthode populaire pour les passionnés de crypto de gagner des récompenses. Mais comme pour tout ce qui implique un gain financier potentiel, une question cruciale se pose : le staking de cryptomonnaies est-il légal aux États-Unis ?

Le staking est un aspect fascinant du monde des cryptomonnaies. C'est un processus qui vous permet de gagner un revenu passif simplement en conservant vos actifs numériques. Il vous offre un endroit où votre argent n'est pas simplement assis sans rien faire, mais travaille activement pour vous, contribuant à sécuriser un réseau et à valider des transactions, tout en vous rapportant un revenu supplémentaire. C'est la promesse du staking dans le secteur des cryptomonnaies.

Cependant, aussi intrigant que le staking puisse paraître, il est essentiel de comprendre les implications légales avant de s'y lancer. L'espace crypto est encore relativement nouveau, et le paysage réglementaire peut souvent sembler être un obstacle. Aux États-Unis, la question de la légalité devient encore plus pertinente, compte tenu de l'influence significative du pays sur le paysage financier mondial et de son environnement réglementaire strict.

Alors que la SEC intensifie sa réglementation sur le trading de crypto, avec Gray Gensler menant la charge, les investisseurs peuvent souvent se sentir découragés de plonger dans cet espace. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, l'Internal Revenue Service (IRS) et d'autres organismes de réglementation travaillent continuellement à fournir des lignes directrices et des réglementations plus claires pour les cryptomonnaies, y compris les activités de staking.

Mais avant d'approfondir les aspects juridiques, comprenons d'abord ce qu'implique réellement le staking et pourquoi il est une partie si vitale de l'écosystème des cryptomonnaies, et est-il réellement illégal de faire du staking de crypto aux États-Unis.

Qu'est-ce que le Staking ?

Le staking est le processus par lequel vous vous engagez ou « verrouillez » vos actifs de cryptomonnaie pour une durée spécifiée afin d'aider au fonctionnement d'un réseau blockchain. En récompense de cet engagement, vous recevez des cryptomonnaies supplémentaires.

De nombreux réseaux blockchain fonctionnent sur un mécanisme de consensus connu sous le nom de proof of stake (preuve de participation). Dans ce système, ceux qui souhaitent contribuer au réseau en validant de nouvelles transactions et en incorporant de nouveaux blocs sont tenus de « staker » une quantité prédéterminée de cryptomonnaie.

Le staking joue un rôle crucial dans l'assurance de l'intégrité des données et des transactions ajoutées à une blockchain. Les participants qui souhaitent avoir l'opportunité de valider de nouvelles transactions engagent une certaine quantité de cryptomonnaie en staking en tant que forme de garantie.

Si ces participants valident incorrectement des données frauduleuses ou défectueuses, ils risquent de perdre une partie ou la totalité de leur montant staker en tant que pénalité. Cependant, s'ils valident avec succès des transactions et des données légitimes, ils sont récompensés par des cryptomonnaies supplémentaires.

Des jetons staker notables comme Solana (SOL) et Ethereum (ETH) intègrent le staking comme composante clé de leurs mécanismes de consensus.

Validation Proof-of-Stake (PoS) 

Le staking est le mécanisme qui alimente le fonctionnement des cryptomonnaies proof-of-stake, créant un écosystème vibrant et fonctionnel au sein de leurs réseaux. En général, plus le staker est important, plus la probabilité pour les validateurs d'être choisis pour ajouter de nouveaux blocs et recevoir des récompenses est élevée.

À mesure que les validateurs accumulent plus de délégations de staker de divers détenteurs, cela témoigne au réseau que les votes de consensus du validateur sont fiables. Par conséquent, leurs votes ont un poids proportionnel à la quantité de staker qu'ils ont accumulée.

De plus, un staker n'a pas nécessairement besoin d'être composé uniquement des jetons d'un individu. Par exemple, un détenteur peut rejoindre un pool de staking, où les opérateurs du pool de staking gèrent la tâche complexe de validation des transactions sur la blockchain.

Chaque réseau blockchain a son propre ensemble de règles pour les validateurs. Prenons Ethereum par exemple, qui exige que chaque validateur possède au moins 32 ETH. Un pool de staking offre une opportunité de collaboration, vous permettant de staker avec moins que ce montant substantiel. Cependant, il est important de se rappeler que ces pools sont généralement établis via des solutions tierces.

Proof-Of-Stake vs. Proof-Of-Work

Proof-of-Stake (PoS) et Proof-of-Work (PoW) sont deux mécanismes de consensus différents employés par les réseaux blockchain pour authentifier de nouveaux blocs de transactions. Le PoS repose sur le principe que les propriétaires de pièces dans le réseau peuvent utiliser leurs avoirs comme « stakes », démontrant leur engagement envers le réseau et gagnant des récompenses pour la validation des transactions. Cette méthode élimine le besoin pour les stakers d'investir dans du matériel coûteux ou d'utiliser une quantité substantielle d'électricité pour miner de nouveaux blocs.

En revanche, le PoW nécessite que les mineurs emploient du matériel spécialisé et dépensent une quantité significative d'électricité pour résoudre un défi cryptographique, générant ainsi un nouveau bloc. Une fois le bloc créé, le mineur est compensé avec des pièces nouvellement créées, des frais de transaction et une récompense supplémentaire connue sous le nom de récompense de bloc.

Chacun de ces mécanismes de consensus a ses avantages et ses inconvénients. Le PoS est plus économe en énergie que le PoW, car il ne demande pas une utilisation substantielle d'électricité. Le PoS atténue également la menace d'une attaque à 51 %, car il nécessite la possession d'un grand nombre de pièces pour prendre le contrôle du réseau. Cependant, le PoS introduit son propre ensemble de défis, tels que le potentiel de centralisation dû à l'accumulation de pièces et un manque de sécurité comparatif par rapport au PoW.

Staking DeFi

Le staking DeFi représente une approche solide pour les utilisateurs de générer un revenu passif en fournissant de la liquidité aux protocoles de finance décentralisée (DeFi). Les utilisateurs peuvent staker leurs jetons et gagner des récompenses en déposant leurs actifs numériques dans un contrat intelligent, contribuant ainsi à la stabilité et à l'intégrité du réseau. Les récompenses sont déterminées par la durée du staker et les conditions du marché actuelles.

De plus, les utilisateurs peuvent bénéficier de nouvelles opportunités de farming de rendement ainsi que de droits de gouvernance liés au protocole. Le staking DeFi permet aux utilisateurs de diversifier facilement leurs portefeuilles et d'optimiser leurs rendements sans avoir besoin de trader activement ou de gérer les fonds.

Comment fonctionne le staking ?

Si vous possédez une cryptomonnaie fonctionnant sur une blockchain de type proof of stake (preuve d'enjeu), vous êtes éligible pour staker vos jetons. Le staking consiste à sécuriser vos actifs afin de participer et d'aider à maintenir la sécurité de la blockchain du réseau. En contrepartie de la sécurisation de vos actifs et de votre participation à la validation du réseau, les validateurs reçoivent des récompenses dans cette cryptomonnaie, communément appelées récompenses de staking. De plus, vous pouvez créer un portefeuille de cryptomonnaies qui facilite le staking.

Si vos jetons sont stockés dans l'un de ces portefeuilles, vous pouvez désigner la portion de votre portefeuille que vous souhaitez staker. Vous pouvez choisir parmi différents pools de staking pour identifier un validateur. Ces validateurs regroupent vos jetons avec ceux d'autres utilisateurs pour augmenter vos chances de produire des blocs et de gagner des récompenses.

SEC vs Staking : Le staking est-il illégal ?

La réglementation du staking de cryptomonnaies aux États-Unis est complexe et multifacette. Initialement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a adopté la position selon laquelle la majorité des jetons numériques sont des titres financiers. Cette approche vise à protéger les investisseurs et à garantir le respect des lois existantes. Par conséquent, dans le contexte du staking de cryptomonnaies, la réglementation de la SEC impose que les courtiers-dépositaires enregistrés se conforment à certaines règles avant de participer à des activités de staking. De plus, les organisations fournissant des services de staking doivent s'enregistrer auprès de la SEC et se conformer à sa réglementation.

La Securities and Exchange Commission (SEC) est un organe de réglementation américain chargé d'appliquer les lois fédérales sur les titres financiers et de superviser l'industrie des titres. Comme indiqué précédemment, la SEC classe les cryptomonnaies comme des titres financiers. Par conséquent, la SEC observe attentivement l'application du staking dans le secteur des cryptomonnaies et a même établi des lignes directrices réglementaires pour les activités de staking.

Le staking de l'Ethereum (ETH) est un atout majeur pour le réseau Ethereum, bien que son avenir aux États-Unis reste incertain. Le staking Ethereum est devenu complexe pour de nombreux validateurs basés aux États-Unis, car les fournisseurs de services de staking, en particulier les échanges centralisés, sont impliqués dans un différend réglementaire avec la SEC.

En février, l'échange de cryptomonnaies Kraken a conclu un règlement de 30 millions de dollars avec la SEC et a interrompu ses services de staking pour les clients américains. La SEC a fait valoir que ce service constituait un titre financier et que Kraken devait obtenir la licence appropriée pour opérer.

L'action de la SEC contre Kraken 

Kraken a retiré ses nœuds de validation pour les clients américains un jour seulement avant la mise à niveau Shapella, afin de se conformer aux directives de la SEC. Cette fermeture a déclenché une discussion à l'échelle de l'industrie sur l'avenir des services de staking aux États-Unis. Coinbase, l'un des nombreux autres échanges de cryptomonnaies à être coté en bourse aux États-Unis, propose également des services de staking et pousse la SEC à répondre à une pétition qu'elle a soumise concernant les orientations relatives aux cryptomonnaies.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a fait valoir que les tentatives de la SEC de restreindre les fournisseurs de services de staking pourraient effectivement interdire le staking au détail aux États-Unis. Cela pourrait potentiellement contraindre de nombreuses plateformes de cryptomonnaies et fournisseurs de services de staking à se déplacer vers des juridictions offshore. Compte tenu des actions d'application proactive de la SEC contre les services de staking de cryptomonnaies, l'avenir du staking ETH aux États-Unis semble incertain.

Stephenie Lord Eisert, directrice principale de l'application de la loi chez l'entreprise d'intelligence cryptographique Merkel Science, a déclaré : « L'interposition proposée du staking de cryptomonnaies ne protégera pas les investisseurs contre la fraude ou les arnaques. Au lieu de cela, elle créera un vide réglementaire qui sera exploité par les acteurs malveillants. Au lieu d'interdire les fournisseurs de staking centralisés, les régulateurs devraient se concentrer sur la résolution du manque de clarté réglementaire concernant les options de staking centralisées et décentralisées. »

Que pourrait signifier une répression du staking de cryptomonnaies ?

Le resserrement réglementaire cible spécifiquement les fournisseurs de staking-as-a-service qui s'adressent aux consommateurs américains. Étant donné que les blockchains sont généralement sécurisées par des validateurs à l'échelle mondiale, elles continueront de fonctionner, à condition que les régulateurs d'autres pays adoptent une position plus souple envers leurs services. 

Cela pourrait encore accentiver le fossé entre une réglementation stricte aux États-Unis et des environnements moins réglementés dans certaines autres parties du monde.

Des questions se posent quant à savoir si le resserrement de la réglementation autour du staking affectera les fournisseurs de staking décentralisé dits. Ces fournisseurs prétendent être exemptés de telles réglementations car ils ne sont pas exploités par une entreprise spécifique ou situés à un endroit particulier ; théoriquement, ces fournisseurs ne sont que des assemblages de logiciels qui exécutent automatiquement des transactions. 

Cependant, beaucoup de ces services de finance décentralisée (DeFi) sont en réalité gérés par un groupe central de personnes que les régulateurs pourraient potentiellement tenir responsables de la non-conformité.

Impôts sur le staking de cryptomonnaies

La question centrale de ce litige juridique tourne autour de la fiscalité du staking de cryptomonnaies par l'IRS (Internal Revenue Service). Les directives existantes n'abordent pas explicitement les récompenses de staking. Cependant, l'IRS a clairement déclaré que les récompenses de minage sont imposables en tant que revenus sur la base de leur juste valeur marchande le jour où elles sont reçues. De plus, ces récompenses de minage sont également soumises à l'impôt sur les plus-values lors de leur vente, échange ou dépense ultérieurs.

L'approche de l'IRS en matière de fiscalité des cryptomonnaies a été marquée par des incohérences, en particulier par rapport au staking de cryptomonnaies. Bien qu'il ne reconnaisse pas la cryptomonnaie comme une monnaie fiduciaire, les directives existantes impliquent que les récompenses de staking, similaires aux récompenses de minage, pourraient être soumises à l'impôt sur le revenu. De plus, toute vente, échange ou dépense ultérieure de ces récompenses de staking entraînerait l'application de l'impôt sur les plus-values. 

Cette position a été critiquée comme injuste par de nombreux investisseurs en cryptomonnaies et experts en réglementation. Cela a conduit les stakers Tezos, Josh et Jessica Jarrett, à défier l'IRS en justice dans le but de résoudre définitivement la question. Cet article fournira un aperçu complet de l'affaire et de ses implications potentielles pour la fiscalité de vos futures activités de staking de cryptomonnaies.

Conclusion

Le staking de cryptomonnaies est effectivement légal aux États-Unis, mais son paysage réglementaire est complexe et en évolution. À mesure que les régulateurs américains resserrent leur emprise sur les services de staking, les défenseurs des cryptomonnaies s'efforcent de distinguer les intérêts de prêt à haut rendement offerts par les entités centralisées des récompenses de staking sur des blockchains comme Ethereum.

Le staking sur Ethereum contribue à la vérification des transactions quotidiennes, ce qui le distingue des récompenses de prêt offertes par des plateformes telles que BlockFi et Celsius. Cependant, la SEC envisage de catégoriser uniformément tous les services de staking, selon Konstantin Boyko-Romanovsky, PDG du fournisseur de services de staking Allnodes.

Boyko-Romanovsky suggère que l'interdiction des échanges centralisés de fournir des services de staking pourrait promouvoir la décentralisation. Cependant, il met également en garde contre le fait que cette approche pourrait entraver l'adoption, car de nombreux nouveaux venus dans le domaine des cryptomonnaies aux États-Unis dépendent de plateformes centralisées comme Coinbase pour les services de staking.

Il prévoit que les pools de staking pourraient gagner en popularité auprès des stakers au détail car ils démocratisent l'accès aux opportunités et aux récompenses de staking. Cependant, l'ampleur de cette augmentation potentielle est incertaine et dépendra de facteurs tels que l'acceptation grand public, les politiques réglementaires, la scalabilité et l'innovation continue.

Boyko-Romanovsky estime que ceux qui s'intéressent au staking trouveront probablement des moyens alternatifs et souligne que les organismes de réglementation devraient se concentrer sur la création de définitions précises pour de nouveaux concepts comme le staking plutôt que d'essayer d'insérer les instruments cryptographiques dans des cadres existants de monnaie fiduciaire.

Les défis auxquels sont confrontés les services de staking centralisés pourraient potentiellement bénéficier aux services de staking décentralisés et aux pools de staking. Par exemple, après que Kraken a retiré ses nœuds de validation basés aux États-Unis, la plupart de ces validateurs ont migré vers Lido Finance, un fournisseur de services de pool de staking décentralisé.

Bien que la position de la SEC sur le staking de cryptomonnaies puisse promouvoir la décentralisation, elle pourrait poser des difficultés aux fournisseurs de services basés aux États-Unis. Il reste à voir si des entreprises comme Coinbase se déplaceront à l'étranger, céderont une part de marché significative sur le plan national, ou tenteront de se conformer aux orientations de la SEC et aux lois américaines sur les titres financiers.