Lo staking è legale negli Stati Uniti? Linee guida della Securities and Exchange Commission (SEC)

Gli asset crypto sono diventati un punto di attrazione per gli investitori della nuova generazione grazie alle loro redditizie opportunità di profitto. Un termine che ha guadagnato notevole attenzione è "staking". Questo processo innovativo, che prevede il mantenimento di valute digitali in un portafoglio crypto per supportare le operazioni di una rete blockchain, è diventato un metodo popolare per gli appassionati di crypto di guadagnare ricompense. Ma come per tutto ciò che comporta potenziali guadagni finanziari, sorge una domanda cruciale: lo staking delle criptovalute è legale negli Stati Uniti?

Lo staking è un aspetto affascinante del mondo delle criptovalute. È un processo che ti permette di guadagnare reddito passivo semplicemente mantenendo i tuoi asset digitali. Ti offre un luogo dove il tuo denaro non rimane semplicemente inattivo, ma lavora attivamente per te, aiutando a garantire la sicurezza di una rete e a convalidare le transazioni, tutto mentre ti fa guadagnare reddito aggiuntivo. Questa è la promessa dello staking nel settore delle criptovalute.

Tuttavia, per quanto intrigante possa sembrare lo staking, è essenziale comprendere le implicazioni legali prima di immergersi in esso. Lo spazio crypto è ancora relativamente nuovo e il panorama normativo può spesso sembrare un ostacolo. Negli Stati Uniti, la questione della legalità diventa ancora più pertinente, dato l'enorme influenza del paese sul panorama finanziario globale e il suo rigoroso ambiente normativo.

Mentre la SEC intensifica la sua regolamentazione sul trading di criptovalute e Gray Gensler guida la forza, gli investitori potrebbero spesso sentirsi ostacolati nell'entrare in questo spazio. La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), l'Internal Revenue Service (IRS) e altri organismi di regolamentazione lavorano continuamente per fornire linee guida e regolamenti più chiari per le criptovalute, incluse le attività di staking.

Ma prima di approfondire gli aspetti legali, capiamo prima cosa comporta realmente lo staking e perché è una parte così vitale dell'ecosistema delle criptovalute, e se è effettivamente illegale fare staking di crypto negli Stati Uniti.

Cos'è lo staking?

Lo staking è il processo in cui si impegna o "blocca" i propri asset di criptovaluta per una durata specifica per aiutare il funzionamento di una rete blockchain. Come ricompensa per questo impegno, si ricevono criptovalute aggiuntive.

Molte reti blockchain operano su un meccanismo di consenso noto come proof of stake (prova di partecipazione). In questo sistema, coloro che desiderano contribuire alla rete convalidando nuove transazioni e incorporando nuovi blocchi sono tenuti a "stakingare" una quantità predeterminata di criptovaluta.

Lo staking svolge un ruolo cruciale nel garantire l'integrità dei dati e delle transazioni aggiunti a una blockchain. I partecipanti che desiderano avere l'opportunità di convalidare nuove transazioni impegnano una certa quantità di criptovaluta in staking come forma di garanzia.

Se questi partecipanti convalidano erroneamente dati fraudolenti o difettosi, rischiano di perdere una parte o l'intero importo stakingato come penalità. Tuttavia, se convalidano con successo transazioni e dati legittimi, vengono ricompensati con criptovalute aggiuntive.

Token stakingati notevoli come Solana (SOL) ed Ethereum (ETH) incorporano lo staking come componente chiave dei loro meccanismi di consenso.

Convalida Proof-of-Stake (PoS) 

Lo staking è il meccanismo che alimenta il funzionamento delle criptovalute proof-of-stake, creando un ecosistema vibrante e funzionale all'interno delle loro reti. In generale, più grande è lo staking, maggiore è la probabilità che i validatori siano scelti per aggiungere nuovi blocchi e ricevere ricompense.

Man mano che i validatori accumulano più deleghe di stake da vari holder, ciò serve a testimoniare alla rete che i voti di consenso del validatore sono affidabili. Di conseguenza, i loro voti hanno un peso proporzionale alla quantità di stake che hanno raccolto.

Inoltre, uno stake non deve necessariamente essere composto esclusivamente dai token di un singolo individuo. Ad esempio, un holder può unirsi a un pool di staking, dove gli operatori del pool di staking gestiscono il compito complesso di convalidare le transazioni sulla blockchain.

Ogni rete blockchain ha il proprio insieme unico di regole per i validatori. Prendi Ethereum, ad esempio, che impone a ogni validatore di possedere almeno 32 ETH. Un pool di staking offre un'opportunità di collaborazione, permettendoti di fare staking con meno di questa ingente quantità. Tuttavia, è importante ricordare che questi pool sono solitamente stabiliti tramite soluzioni di terze parti.

Proof-Of-Stake vs. Proof-Of-Work

Proof-of-Stake (PoS) e Proof-of-Work (PoW) sono due diversi meccanismi di consenso impiegati dalle reti blockchain per autenticare i nuovi blocchi di transazioni. PoS si basa sul principio che i proprietari di monete nella rete possono utilizzare le loro partecipazioni come "stakes", dimostrando il loro impegno verso la rete e guadagnando ricompense per la convalida delle transazioni. Questo metodo elimina la necessità per gli staker di investire in costose apparecchiature o utilizzare grandi quantità di elettricità per estrarre nuovi blocchi.

Al contrario, PoW richiede ai miner di impiegare hardware specializzato ed esporre grandi quantità di elettricità per risolvere una sfida crittografica, generando così un nuovo blocco. Alla creazione del blocco, il miner viene compensato con monete appena create, commissioni di transazione e una ricompensa aggiuntiva nota come ricompensa di blocco.

Ognuno di questi meccanismi di consenso ha i suoi vantaggi e svantaggi. PoS è più efficiente dal punto di vista energetico rispetto a PoW, poiché non richiede un utilizzo sostanziale di elettricità. PoS mitiga anche la minaccia di un attacco al 51%, poiché richiede il possesso di un gran numero di monete per prendere il controllo della rete. Tuttavia, PoS introduce il proprio insieme di sfide, come il potenziale per la centralizzazione dovuta all'accumulo di monete e una relativa mancanza di sicurezza rispetto a PoW.

Staking DeFi

Lo staking DeFi rappresenta un approccio solido per gli utenti per generare reddito passivo fornendo liquidità ai protocolli di finanza decentralizzata (DeFi). Gli utenti possono fare staking dei loro token e guadagnare ricompense depositando i propri asset digitali in un contratto intelligente, contribuendo così alla stabilità e all'integrità della rete. Le ricompense sono determinate dalla durata dello staking e dalle condizioni di mercato prevalenti.

Inoltre, gli utenti possono avvalersi di ulteriori opportunità di yield farming nonché di diritti di governance legati al protocollo. Lo staking DeFi consente agli utenti di diversificare i propri portafogli senza sforzo e di migliorare i loro rendimenti senza la necessità di trading attivo o gestione dei fondi.

Come funziona lo staking?

Se possiedi una criptovaluta che opera su una blockchain proof of stake, sei qualificato per fare staking dei tuoi token. Lo staking comporta la sicurezza dei tuoi asset per partecipare e aiutare a mantenere la sicurezza della blockchain di quella rete. Come ritorno per la sicurezza dei tuoi asset e la partecipazione alla convalida della rete, ai validatori vengono concesse ricompense in quella criptovaluta, comunemente chiamate ricompense di staking. Inoltre, puoi creare un portafoglio di criptovaluta che facilita lo staking.

Se i tuoi token sono memorizzati in uno di questi portafogli, puoi designare la parte del tuo portafoglio che desideri stakingare. Puoi selezionare tra vari pool di staking per identificare un validatore. Questi validatori fondono i tuoi token con altri per aumentare le tue possibilità di produrre blocchi e guadagnare ricompense.

SEC vs. Staking: lo staking è illegale?

La regolamentazione dello staking di criptovalute negli Stati Uniti è intricata e multifaccettata. Inizialmente, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha adottato la visione che la maggior parte dei token digitali siano titoli. Questo approccio mira a proteggere gli investitori e garantire l'adesione alle leggi esistenti. Pertanto, nel contesto dello staking di criptovalute, le normative SEC impongono che i broker-dealer registrati rispettino determinate regole prima di partecipare ad attività di staking. Inoltre, le organizzazioni che forniscono servizi di staking devono registrarsi presso la SEC e attenersi alle loro normative.

La Securities and Exchange Commission (SEC) è un organismo di regolamentazione degli Stati Uniti incaricato di far rispettare le leggi federali sui titoli e di supervisionare il settore dei titoli. Come precedentemente affermato, la SEC classifica le criptovalute come titoli. Di conseguenza, la SEC ha osservato attentamente l'applicazione dello staking nel settore delle criptovalute e ha persino stabilito linee guida normative per le attività di staking.

Lo staking di Ether è un vantaggio significativo per la rete Ethereum, sebbene il suo futuro negli Stati Uniti sia ancora incerto. Lo staking di Ethereum è diventato complesso per numerosi validatori basati negli Stati Uniti, poiché i fornitori di servizi di staking, in particolare gli exchange centralizzati, sono coinvolti in una disputa normativa con la SEC.

A febbraio, l'exchange crypto Kraken ha raggiunto un accordo di risarcimento di 30 milioni di dollari con la SEC e ha interrotto i suoi servizi di staking per i clienti statunitensi. La SEC ha sostenuto che il servizio costituiva un titolo e che Kraken era tenuta a ottenere la licenza appropriata per operare.

Azione della SEC su Kraken 

Kraken ha ritirato i suoi nodi validatori per i clienti statunitensi un giorno prima dell'aggiornamento Shapella per conformarsi alle direttive della SEC. Questa chiusura ha innescato una discussione a livello di settore sul futuro dei servizi di staking negli Stati Uniti. Coinbase, uno dei molti altri exchange crypto ad essere quotato negli Stati Uniti, offre anche servizi di staking e sta spingendo la SEC a rispondere a una petizione che ha presentato riguardo alle linee guida sulle criptovalute.

L'amministratore delegato di Coinbase, Brian Armstrong, ha sostenuto che i tentativi della SEC di limitare i fornitori di servizi di staking potrebbero effettivamente bandire lo staking al dettaglio negli Stati Uniti. Questo potrebbe potenzialmente costringere molte piattaforme di criptovalute e fornitori di servizi di staking a trasferirsi in sedi offshore. Dato l'approccio proattivo della SEC nell'applicazione delle normative contro i servizi di staking crypto, il futuro dello staking ETH negli Stati Uniti appare incerto.

Stephenie Lord Eisert, direttrice senior delle forze dell'ordine presso la società di intelligence crypto Merkel Science, ha dichiarato: "Il progetto di bando sullo staking crypto non proteggerà gli investitori da frodi o truffe. Creerà invece un vuoto normativo che sarà sfruttato da cattivi attori. Invece di bandire i fornitori di staking centralizzati, i regolatori dovrebbero concentrarsi sull'affrontare la mancanza di linee guida sia per le opzioni di staking centralizzate che decentralizzate."

Cosa potrebbe significare una repressione sullo staking di crypto?

La stretta normativa è specificamente mirata ai fornitori di staking-as-a-service che si rivolgono ai consumatori statunitensi. Dato che le blockchain sono solitamente garantite da validatori a livello globale, continueranno a funzionare, purché i regolatori di altri paesi adottino un approccio più rilassato verso i loro servizi. 

Questo potrebbe accentuare ulteriormente la divisione tra una regolamentazione rigorosa negli Stati Uniti e gli ambienti meno regolamentati in alcune altre parti del mondo.

Ci sono interrogativi sul fatto che il rafforzamento della regolamentazione intorno allo staking influenzerà i cosiddetti fornitori di staking decentralizzati. Questi fornitori pretendono di essere esenti da tali normative poiché non sono gestiti da un'azienda specifica o situati in un luogo particolare; teoricamente, questi fornitori sono semplicemente assemblaggi di software che eseguono automaticamente le transazioni. 

Tuttavia, molti di questi servizi di finanza decentralizzata (DeFi) sono, in realtà, gestiti da un gruppo centrale di individui che i regolatori potrebbero potenzualmente ritenere responsabili per la mancata conformità.

Tasse sullo staking di criptovalute

La questione centrale in questa disputa legale riguarda la tassazione dello staking di criptovalute da parte dell'IRS. Le linee guida esistenti non affrontano esplicitamente le ricompense di staking. Tuttavia, l'IRS ha chiaramente dichiarato che le ricompense dell'estrazione sono tassabili come reddito in base al loro valore di mercato equo il giorno in cui vengono ricevute. Inoltre, queste ricompense di estrazione sono anche soggette alla Capital Gains Tax (imposta sulle plusvalenze) quando vengono successivamente vendute, scambiate o spese.

L'approccio dell'IRS alla tassazione delle criptovalute è stato caratterizzato da incoerenze, specialmente in relazione allo staking crypto. Nonostante non riconosca le criptovalute come valuta fiat, le linee guida esistenti implicano che le ricompense di staking, simili alle ricompense di estrazione, potrebbero essere soggette all'Income Tax (imposta sul reddito). Inoltre, qualsiasi vendita, scambio o spesa successiva di queste ricompense di staking comporterebbe l'incasso della Capital Gains Tax. 

Questa posizione è stata criticata come ingiusta da numerosi investitori in criptovalute ed esperti di regolamentazione. Ciò ha portato gli staker di Tezos Josh e Jessica Jarrett a sfidare l'IRS in tribunale nel tentativo di risolvere definitivamente la questione. Questo articolo fornirà una panoramica completa del caso e delle sue potenziali implicazioni per la tassazione delle tue future attività di staking crypto.

Conclusione

Lo staking delle criptovalute è effettivamente legale negli Stati Uniti, ma il suo quadro normativo è complesso e in evoluzione. Man mano che i regolatori statunitensi stringono la presa sui servizi di staking, i sostenitori delle criptovalute si sforzano di distinguere tra gli interessi di prestito ad alto rendimento offerti da entità centralizzate e le ricompense di staking su blockchain come Ethereum.

Lo staking su Ethereum contribuisce alla verifica delle transazioni quotidiane, distinguendosi dalle ricompense di prestito offerte da piattaforme come BlockFi e Celsius. Tuttavia, la SEC sta prendendo in considerazione la possibilità di classificare uniformemente tutti i servizi di staking, secondo Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO del fornitore di servizi di staking Allnodes.

Boyko-Romanovsky suggerisce che il divieto per gli exchange centralizzati di fornire servizi di staking potrebbe promuovere la decentralizzazione. Tuttavia, avverte anche che questo approccio potrebbe ostacolare l'adozione, poiché molti nuovi utenti di criptovalute negli Stati Uniti dipendono da piattaforme centralizzate come Coinbase per i servizi di staking.

Prevede che i pool di staking potrebbero guadagnare popolarità tra gli staker retail, poiché democratizzano l'accesso alle opportunità e alle ricompense di staking. Tuttavia, l'entità di questo potenziale aumento è incerta e dipenderà da fattori come l'accettazione mainstream, le politiche normative, la scalabilità e l'innovazione continua.

Boyko-Romanovsky ritiene che coloro che sono interessati allo staking probabilmente troveranno mezzi alternativi e sottolinea che gli organi di regolamentazione dovrebbero concentrarsi sulla creazione di definizioni precise per nuovi concetti come lo staking, piuttosto che cercare di inserire gli strumenti crittografici nei framework esistenti delle valute fiat.

Le sfide affrontate dai servizi di staking centralizzati potrebbero potenzialmente avvantaggiare i servizi di staking decentralizzati e i pool di staking. Ad esempio, dopo che Kraken ha ritirato i suoi nodi validatori basati negli Stati Uniti, la maggior parte di questi validatori si è migrata su Lido Finance, un fornitore di servizi di pool di staking decentralizzato.

Mentre la posizione della SEC sullo staking delle criptovalute potrebbe promuovere la decentralizzazione, potrebbe porre difficoltà ai fornitori di servizi basati negli Stati Uniti. Resta da vedere se aziende come Coinbase si trasferiranno all'estero, rinunceranno a una quota di mercato significativa a livello nazionale o cercheranno di conformarsi alle linee guida della SEC e alle leggi statunitensi sui titoli.