Alphabet-Google ultrapassa a Nvidia e se torna a maior empresa do mundo

A Alphabet (GOOGL) ultrapassou brevemente a Nvidia (NVDA) no pregão estendido desta semana, proporcionando ao Google uma curta permanência no topo do mercado de ações.

Essa é uma reviravolta séria para uma empresa que muitos investidores estavam prontos para punir quando o boom da IA ​​fez com que os chatbots parecessem uma ameaça direta aos anúncios de busca.

As ações valorizaram cerca de 160% no último ano, graças à crença de que o Google possui várias frentes de IA funcionando simultaneamente – seus próprios algoritmos, sua grande base de clientes, seu serviço em nuvem e até mesmo seus próprios processadores.

No entanto, ao final do pregão de sexta-feira, a Alphabet havia caído para o segundo lugar. Enquanto as ações da Alphabet tinham uma avaliação de cerca de US$ 4,8 trilhões, as da Nvidia giravam em torno de US$ 5,2 trilhões.

Contudo, essa ascensão temporária é significativa devido ao rápido fechamento da diferença de avaliação. Por exemplo, em 31 de outubro, a Nvidia tinha uma avaliação de US$ 4,9 trilhões, enquanto a da Alphabet era inferior a US$ 3,4 trilhões.

Alphabet transforma Google Cloud, Gemini e TPUs em um negócio de IA ainda maior

Desta vez, a notícia mais recente foi que a Anthropologie investiria US$ 200 bilhões no Google Cloud para obter 5 gigawatts de poder computacional.

Como resultado, o foco se voltou mais para o negócio de data centers do Google e para as TPUs, os chips de IA que o Google oferece aos seus usuários de nuvem. A Mizuho acredita que as vendas de TPUs adicionarão US$ 61 bilhões ao faturamento do Google Cloud até 2027, com a maior parte desse valor sendo contabilizada no próximo ano.

Isso se torna significativo para aqueles que desejam explorar o tema da inteligência artificial sem depender exclusivamente da Nvidia. A narrativa sobre hardware se espalhou amplamente.

As ações da Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) e Micron (MU) acumularam ganhos de mais de 100% no ano, impulsionadas pela valorização de ações de empresas com exposição a chips, servidores e memória. Em relação ao desempenho de retorno em 12 meses de outras empresas de tecnologia listadas nos EUA, avaliadas em mais de US$ 1 trilhão, apenas a Broadcom (AVGO), com alta de 107%, supera a Alphabet.

A mudança do Google em direção à inteligência artificial dissipou a preocupação em torno do mecanismo de busca. Há menos de um ano, havia uma preocupação generalizada de que as respostas da IA ​​pudessem afastar os consumidores do negócio principal do Google.

A tensão diminuiu depois que a empresa introduziu a tecnologia de IA em suas buscas e tornou o Gemini um dos chatbots mais utilizados. Isso não significa que a ameaça tenha sido eliminada, mas sim que foi modificada.

Além disso, a Alphabet não é estranha ao topo, já que, no início de 2016, ultrapassou a Apple (AAPL), que era a empresa líder na época. Na última sexta-feira, a capitalização de mercado da AAPL era de cerca de US$ 4,3 trilhões, enquanto a da MSFT era de US$ 3,1 trilhões e a da AMZN, de US$ 2,9 trilhões.

O Google precisa demonstrar aos investidores que o investimento maciço em IA pode trazer retorno

As ações da Alphabet apresentam um índice P/L de aproximadamente 28 vezes os lucros estimados, acima da média histórica de menos de 21 vezes e muito próximo do seu nível mais alto desde 2008.

As estimativas de lucro também foram revisadas para cima pelos analistas. Somente no último mês, a previsão de lucro líquido da Alphabet para 2026 subiu cerca de 19%, e a previsão para 2027 cresceu mais de 7%, segundo dados da Bloomberg.

O próximo evento de risco para o Google será sua conferência I/O em menos de duas semanas, que deverá trazer informações sobre o Gemini, agentes de IA e a monetização do uso crescente de IA em receitas. Além disso, o investimento de capital (capex) para este ano pode chegar a US$ 190 bilhões, o dobro do valor previsto para 2025, o que significa que a empresa precisa fechar as contas.

Ao mesmo tempo, a Nvidia precisa provar seu domínio. Analistas que acompanham a LSEG preveem um crescimento de 78% na receita da Nvidia durante o balanço deste mês, apesar de suas ações terem subido 15% no acumulado do ano, um pouco acima do Nasdaq.

No que à Alphabet , o preço-alvo médio dos analistas para os próximos 12 meses é de cerca de US$ 422, apenas 5,4% acima do preço de fechamento de sexta-feira. Isso oferece um potencial de valorização limitado, considerando a alta de 160% no último ano.