Alphabet-Google ultrapassa Nvidia como a maior empresa do mundo

Alphabet (GOOGL) subiu brevemente acima da Nvidia (NVDA) no comércio após o fechamento desta semana, dando ao Google uma curta estadia no topo do mercado de ações.

Isso é uma mudança séria para uma empresa que muitos investidores estavam prontos para punir quando o boom da IA fez com que os chatbots parecessem uma ameaça direta aos anúncios de pesquisa.

A ação valorizou-se cerca de 160% no último ano, graças à crença de que o Google tem várias faixas de IA funcionando ao mesmo tempo – seus próprios algoritmos, sua grande base de clientes, seu serviço de nuvem e até seus próprios processadores.

No entanto, no final do dia de negociação de sexta-feira, o Alphabet caiu para o segundo lugar. Embora a ação do Alphabet tivesse uma avaliação de cerca de US$ 4,8 trilhões, a da Nvidia era de cerca de US$ 5,2 trilhões.

Mesmo assim, a ascendência temporária é significativa devido ao rápido fechamento da lacuna de avaliação. Por exemplo, em 31 de outubro, a Nvidia tinha uma avaliação de US$ 4,9 trilhões, enquanto a do Alphabet era inferior a US$ 3,4 trilhões.

Alphabet transforma Google Cloud, Gemini e TPUs em um comércio de IA maior

Desta vez, o último catalisador de notícias foi que a Anthropic gastaria US$ 200 bilhões no Google Cloud por 5 gigawatts de poder de computação.

Como resultado, mais foco mudou para o negócio de data centers do Google e os TPUs, os chips de IA que o Google oferece aos usuários de sua nuvem. A Mizuho acha que as vendas dos TPUs adicionarão até US$ 61 bilhões ao pipeline do Google Cloud até 2027, com a maioria sendo registrada no próximo ano.

Isso se torna significativo para aqueles que querem jogar o tema da inteligência artificial sem depender exclusivamente da Nvidia. A narrativa do hardware se espalhou por toda parte.

As ações da Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) e Micron (MU) ganharam mais de 100% no ano até agora, enquanto apostam em ações com exposição a chips, servidores e memória. No que diz respeito ao desempenho de retorno de 12 meses de outras empresas de tecnologia listadas nos EUA avaliadas em mais de US$ 1 trilhão, apenas a Broadcom (AVGO), que é 107%, segue o Alphabet.

A mudança do Google em direção à inteligência artificial eliminou a preocupação em torno do mecanismo de busca. Há menos de um ano, havia uma preocupação generalizada de que as respostas da IA afastassem os consumidores do negócio principal do Google.

A tensão diminuiu após a corporação introduzir tecnologia de IA em suas buscas e tornar o Gemini um dos chatbots mais utilizados. Isso não significa que a ameaça desapareceu, mas que ela foi modificada.

Além disso, a Alphabet não está acostumada a estar no topo, já que, no início de 2016, superou a Apple (AAPL), que era a empresa líder na época. Até a última sexta-feira, a capitalização de mercado da AAPL era de cerca de US$ 4,3 trilhões, enquanto a da MSFT era de US$ 3,1 trilhões e a da AMZN era de US$ 2,9 trilhões.

O Google deve mostrar aos investidores que os pesados gastos em IA podem gerar retorno

As ações da Alphabet negociam a um múltiplo P/E de aproximadamente 28 vezes os lucros estimados, acima da média histórica de menos de 21 vezes e muito próximo de seu nível mais alto desde 2008.

Estimativas de lucro também foram aumentadas pelos analistas. No último mês sozinho, a previsão de lucros para a renda líquida do Alphabet em 2026 aumentou cerca de 19%, com a previsão de 2027 crescendo mais de 7%, de acordo com dados da Bloomberg.

O próximo evento de risco para o Google será sua conferência I/O, em menos de duas semanas, que deve oferecer informações sobre o Gemini, agentes de IA e a monetização do aumento do uso de IA em receitas. Além disso, o capex deste ano pode chegar a US$ 190 bilhões, o dobro do nível de 2025, o que significa que a empresa precisa fazer as contas fecharem.

Ao mesmo tempo, a Nvidia deve provar seu domínio. Analistas que acompanham a LSEG antecipam um crescimento de 78% na receita da Nvidia durante o relatório de lucros deste mês, apesar de suas ações terem subido 15% no ano até o momento, ligeiramente à frente do Nasdaq.

No que diz respeito ao Alphabet, o preço alvo mediano dos analistas para os próximos 12 meses está em cerca de US$ 422, pouco acima de 5,4% do preço de fechamento de sexta-feira. Isso fornece um potencial de alta limitado, dada uma alta de 160% no último ano.