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- Alphabet überholte Nvidia im nachbörslichen Handel kurzzeitig nach einem massiven Google Cloud-Deal im Zusammenhang mit Anthropic.
- Die Google-Aktie ist im vergangenen Jahr um 160 % gestiegen, da die Wall Street dem KI-Konzept des Unternehmens immer positiver gegenübersteht.
- Investoren sehen in Google nun eine weitere Möglichkeit, durch seine TPUs am Boom der KI-Hardware teilzuhaben.
Alphabet (GOOGL) stieg diese Woche im nachbörslichen Handel kurzzeitig über Nvidia (NVDA) und sicherte Google damit einen kurzen Aufenthalt an der Spitze des Aktienmarktes.
Das ist eine ernste Wendung für ein Unternehmen, das viele Investoren abstrafen wollten, als der KI-Boom Chatbots erstmals als direkte Bedrohung für Suchanzeigen erscheinen ließ.
Die Aktie hat im vergangenen Jahr um rund 160 % an Wert gewonnen, dank der Überzeugung, dass Google mehrere KI-Entwicklungszweige gleichzeitig betreibt – eigene Algorithmen, einen großen Kundenstamm, Cloud-Dienste und sogar eigene Prozessoren.
Am Freitagabend rutschte Alphabet jedoch auf Platz zwei ab. Während Alphabets Aktienkurs bei etwa 4,8 Billionen US-Dollar lag, betrug der von Nvidia rund 5,2 Billionen US-Dollar.
Dennoch ist der vorübergehende Aufstieg aufgrund der raschen Verringerung der Bewertungsdifferenz bedeutsam. So lag die Marktkapitalisierung von Nvidia beispielsweise am 31. Oktober bei 4,9 Billionen US-Dollar, während die von Alphabet unter 3,4 Billionen US-Dollar lag.
Alphabet wandelt Google Cloud, Gemini und TPUs in ein größeres KI-Unternehmen um
Diesmal war der Auslöser für die jüngste Nachricht, dass Anthropic 200 Milliarden Dollar für Google Cloud ausgeben würde, um 5 Gigawatt Rechenleistung zu erhalten.
Infolgedessen verlagerte sich der Fokus stärker auf Googles Rechenzentrumsgeschäft und TPUs, die KI-Chips, die Google seinen Cloud-Nutzern anbietet. Mizuho schätzt, dass der Umsatz mit TPUs bis 2027 die Auftragspipeline von Google Cloud um bis zu 61 Milliarden US-Dollar erhöhen wird, wobei der Großteil im kommenden Jahr erzielt werden soll.
Dies ist besonders relevant für diejenigen, die sich mit dem Thema künstliche Intelligenz auseinandersetzen möchten, ohne ausschließlich auf Nvidia angewiesen zu sein. Die Diskussion um die Hardware hat bereits weite Verbreitung gefunden.
Die Aktien von Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) und Micron (MU) haben seit Jahresbeginn um über 100 % zugelegt, da sie auf Unternehmen mit Fokus auf Chips, Server und Speicher setzen. Betrachtet man die 12-Monats-Rendite anderer US-amerikanischer Technologieunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Billion US-Dollar, liegt nach Alphabet nur Broadcom (AVGO) mit 107 % vorn.
Googles Hinwendung zu künstlicher Intelligenz hat die Bedenken hinsichtlich der Suchmaschine ausgeräumt. Noch vor knapp einem Jahr herrschte weitverbreitete Sorge, dass KI-gestützte Antworten die Verbraucher von Googles Kerngeschäft ablenken würden.
Die Spannungen ließen nach, nachdem das Unternehmen KI-Technologie in seine Suchprozesse integriert und Gemini zu einem der meistgenutzten Chatbots gemacht hatte. Das bedeutet nicht, dass die Bedrohung beseitigt, sondern lediglich abgemildert wurde.
Alphabet ist es zudem nicht fremd, an der Spitze zu stehen, da es Anfang 2016 Apple (AAPL), das damals führende Unternehmen, überholte. Am vergangenen Freitag betrug die Marktkapitalisierung von AAPL rund 4,3 Billionen US-Dollar, die von MSFT 3,1 Billionen US-Dollar und die von AMZN 2,9 Billionen US-Dollar.
Google muss den Investoren beweisen, dass sich hohe Investitionen in KI auszahlen
Die Alphabet-Aktie erzielt ein KGV von etwa dem 28-Fachen des geschätzten Gewinns, was über dem historischen Durchschnitt von unter 21 liegt und sehr nahe am höchsten Stand seit 2008.
ihre Gewinnschätzungen ebenfalls angehoben. Allein im letzten Monat stieg die Gewinnprognose für Alphabets Nettogewinn im Jahr 2026 laut Bloomberg-Daten um rund 19 %, die Prognose für 2027 um mehr als 7 %.
Das nächste Risikoereignis für Google ist die I/O-Konferenz in weniger als zwei Wochen. Dort werden voraussichtlich Informationen zu Gemini, KI-Agenten und der Monetarisierung des verstärkten KI-Einsatzes in Umsätze präsentiert. Darüber hinaus könnten die Investitionsausgaben in diesem Jahr 190 Milliarden US-Dollar erreichen, doppelt so viel wie im Jahr 2025. Das Unternehmen muss daher seine Zahlen genau prüfen.
Gleichzeitig muss Nvidia seine Vormachtstellung unter Beweis stellen. Analysten, die die LSEG beobachten, erwarten für Nvidia im laufenden Quartalsbericht ein Umsatzwachstum von 78 Prozent, obwohl die Aktie seit Jahresbeginn bereits um 15 Prozent gestiegen ist und damit leicht über dem Nasdaq liegt.
Was Alphabet betrifft, liegt das mittlere Kursziel der Analysten für die nächsten zwölf Monate bei rund 422 US-Dollar, also kaum 5,4 % über dem Schlusskurs vom Freitag. Angesichts der Kursrallye von 160 % im letzten Jahr bietet dies nur begrenztes Aufwärtspotenzial.
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