- Alphabet ha brevemente superato Nvidia nelle negoziazioni fuori orario di borsa dopo un enorme accordo per Google Cloud legato ad Anthropic.
- Le azioni di Google sono salite del 160% nell'ultimo anno, mentre Wall Street si sta entusiasmando per la sua storia sull'IA.
- Gli investitori ora vedono Google come un altro modo per partecipare al boom dell'hardware per l'IA attraverso i suoi TPU.
Alphabet (GOOGL) è salito brevemente sopra Nvidia (NVDA) nel trading dopo l'orario di chiusura questa settimana, regalando a Google una breve permanenza al vertice del mercato azionario.
Si tratta di un cambiamento significativo per un'azienda che molti investitori erano pronti a punire quando il boom dell'IA ha fatto sembrare i chatbot una minaccia diretta per la pubblicità di ricerca.
L'azione ha apprezzato di circa il 160% nell'ultimo anno, grazie alla convinzione che Google abbia più linee di IA in esecuzione contemporaneamente: i propri algoritmi, la propria ampia base di clienti, il proprio servizio cloud e persino i propri processori.
Tuttavia, alla fine della giornata di trading di venerdì, Alphabet è scivolato al secondo posto. Sebbene Alphabet avesse una valutazione di circa 4,8 trilioni di dollari, quella di Nvidia era di circa 5,2 trilioni.
Nonostante ciò, l'ascesa temporanea è significativa a causa della rapida riduzione del divario di valutazione. Ad esempio, il 31 ottobre Nvidia aveva una valutazione di 4,9 trilioni di dollari, mentre quella di Alphabet era inferiore a 3,4 trilioni.
Alphabet trasforma Google Cloud, Gemini e i TPU in una più grande scommessa sull'IA
Questa volta, l'ultimo catalizzatore di notizie è stato che Anthropic avrebbe speso 200 miliardi di dollari su Google Cloud per 5 gigawatt di potenza di calcolo.
Di conseguenza, l'attenzione si è spostata maggiormente sul business dei data center di Google e sui TPU, i chip per l'IA che Google offre ai suoi utenti cloud. Mizuho ritiene che le vendite dei TPU aggiungeranno fino a 61 miliardi di dollari al pipeline di Google Cloud entro il 2027, con la maggior parte registrata nell'anno prossimo.
Questo diventa significativo per coloro che vogliono scommettere sul tema dell'intelligenza artificiale senza fare affidamento esclusivamente su Nvidia. La narrazione sull'hardware si è diffusa ampiamente.
Le azioni di Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) e Micron (MU) sono aumentate di oltre il 100% da inizio anno, scommettendo su azioni con esposizione a chip, server e memoria. Per quanto riguarda le prestazioni di rendimento a 12 mesi di altre società tecnologiche quotate negli Stati Uniti con una valutazione superiore a 1 trilione di dollari, solo Broadcom (AVGO), al 107%, segue Alphabet.
La svolta di Google verso l'intelligenza artificiale ha cancellato le preoccupazioni riguardanti il motore di ricerca. Meno di un anno fa, c'era una diffusa preoccupazione che le risposte dell'IA portassero i consumatori lontano dal business principale di Google.
La tensione si è ridotta dopo che la corporation ha introdotto la tecnologia IA nelle sue ricerche e ha reso Gemini uno dei chatbot più utilizzati. Questo non significa che elimini la minaccia, ma la modifica.
Inoltre, Alphabet non è estraneo al fatto di essere al vertice, poiché all'inizio del 2016 ha superato Apple (AAPL), che era l'azienda leader in quel momento. Venerdì scorso, la capitalizzazione di mercato di AAPL era di circa 4,3 trilioni di dollari, mentre quella di MSFT era di 3,1 trilioni e quella di AMZN era di 2,9 trilioni.
Google deve dimostrare agli investitori che le pesanti spese in IA possono ripagare
L'azione di Alphabet ha un rapporto P/E di circa 28 volte gli utili stimati, al di sopra della media storica inferiore a 21 volte e molto vicino al suo livello più alto dal 2008.
Le stime sui profitti sono state inoltre aumentate dagli analisti. Solo nell'ultimo mese, la previsione degli utili per il reddito netto di Alphabet nel 2026 è aumentata di circa il 19%, con la previsione per il 2027 in crescita di oltre il 7%, secondo i dati di Bloomberg.
Il prossimo rischio di eventi per Google sarebbe la sua conferenza I/O tra meno di due settimane, che dovrebbe offrire informazioni su Gemini, agenti IA e sulla monetizzazione dell'aumento dell'uso dell'IA in ricavi. Inoltre, la spesa in capitale per quest'anno potrebbe ammontare a 190 miliardi di dollari, il doppio del livello del 2025, il che significa che l'azienda deve far quadrare i conti.
Allo stesso tempo, Nvidia deve dimostrare il suo dominio. Gli analisti che seguono LSEG prevedono una crescita del 78% per i ricavi di Nvidia durante la relazione sugli utili di questo mese, nonostante la sua azione sia aumentata del 15% da inizio anno, leggermente in anticipo sul Nasdaq.
Per quanto riguarda Alphabet, il prezzo obiettivo mediano degli analisti per i prossimi 12 mesi si attesta a circa 422 dollari, appena il 5,4% sopra il prezzo di chiusura di venerdì. Questo offre un potenziale di rialzo limitato dato un rally del 160% nell'ultimo anno.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
