Alphabet-Google supera a Nvidia como la empresa más grande del mundo

Alphabet (GOOGL) superó brevemente a Nvidia (NVDA) en el comercio después del cierre esta semana, otorgando a Google una breve estancia en la cima del mercado de valores.

Ese es un giro serio para una empresa que muchos inversores estaban listos para castigar cuando el auge de la IA hizo que los chatbots parecieran una amenaza directa para los anuncios de búsqueda.

La acción ha apreciado alrededor de un 160% en el último año, gracias a la creencia de que Google tiene múltiples carriles de IA funcionando al mismo tiempo: sus propios algoritmos, su gran base de clientes, su servicio en la nube e incluso sus propios procesadores.

Sin embargo, a finales de la jornada de trading del viernes, Alphabet había caído al segundo lugar. Mientras la valoración de la acción de Alphabet era de unos $4,8 billones, la de Nvidia era de alrededor de $5,2 billones.

No obstante, la ascendencia temporal es significativa debido al rápido cierre de la brecha de valoración. Por ejemplo, el 31 de octubre, Nvidia tenía una valoración de $4,9 billones, mientras que la de Alphabet estaba por debajo de $3,4 billones.

Alphabet convierte Google Cloud, Gemini y TPUs en una operación de IA más grande

Esta vez, el último catalizador de noticias fue que Anthropic gastaría $200 mil millones en Google Cloud por 5 gigavatios de capacidad de computación.

Como resultado, más atención se desplazó hacia el negocio de centros de datos de Google y los TPUs, los chips de IA que Google ofrece a sus usuarios de la nube. Mizuho cree que las ventas de los TPUs añadirán hasta $61 mil millones a la cartera de Google Cloud para 2027, con la mayoría registrada en el próximo año.

Esto se vuelve significativo para aquellos que quieren participar en la temática de la inteligencia artificial sin depender únicamente de Nvidia. La narrativa del hardware se ha extendido mucho.

Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) y Micron (MU) han ganado más de un 100% año a año mientras se apuesta por acciones con exposición a chips, servidores y memoria. En cuanto al rendimiento de retorno de 12 meses de otras empresas tecnológicas cotizadas en EE. UU. valoradas en más de $1 billón, solo Broadcom (AVGO), que es un 107%, sigue a Alphabet.

El cambio de Google hacia la inteligencia artificial eliminó la preocupación en torno al motor de búsqueda. Hace apenas menos de un año, había una preocupación generalizada de que las respuestas de la IA llevaran a los consumidores lejos del negocio principal de Google.

La tensión se redujo después de que la corporación introdujera tecnología de IA en sus búsquedas y convirtiera a Gemini en uno de los chatbots más utilizados. Esto no significa que elimine la amenaza, sino que la modifica.

Además, Alphabet no es ajena a estar en la cima, ya que a principios de 2016 superó a Apple (AAPL), que era la empresa líder en ese momento. El viernes pasado, la capitalización bursátil de AAPL era de aproximadamente 4,3 billones de dólares, mientras que la de MSFT era de 3,1 billones y la de AMZN de 2,9 billones.

Google debe demostrar a los inversores que la fuerte inversión en IA puede dar frutos

Las acciones de Alphabet cotizan a un ratio P/E de aproximadamente 28 veces las ganancias estimadas, por encima de la media histórica de menos de 21 veces y muy cerca de su nivel más alto desde 2008.

Las estimaciones de beneficios también han sido aumentadas por los analistas. Solo en el último mes, la previsión de ganancias para el ingreso neto de Alphabet en 2026 subió aproximadamente un 19%, con la previsión de 2027 creciendo más de un 7%, según datos de Bloomberg.

El siguiente evento de riesgo para Google sería su conferencia I/O en menos de dos semanas, que se espera ofrezca información sobre Gemini, agentes de IA y la monetización del aumento del uso de la IA en ingresos. Además, el gasto de capital (capex) para este año podría ascender a 190.000 millones de dólares, el doble del nivel de 2025, lo que significa que la empresa debe hacer que sus números cuadren.

Al mismo tiempo, Nvidia debe demostrar su dominio. Los analistas de LSEG anticipan un crecimiento del 78% en los ingresos de Nvidia durante el informe de ganancias de este mes, a pesar de que su acción ha subido un 15% desde el inicio del año, ligeramente por encima del Nasdaq.

En lo que respecta a Alphabet, el precio objetivo mediano de los analistas para los próximos 12 meses se sitúa en unos $422, apenas un 5,4% por encima del precio de cierre del viernes. Esto proporciona un potencial alcista limitado dado un rally del 160% en el último año.