- Alphabet a brièvement dépassé Nvidia en séance après les heures de cotation suite à un accord massif de Google Cloud lié à Anthropic.
- Les actions de Google ont progressé de 160 % au cours de l'année écoulée alors que Wall Street se montre enthousiaste face à son histoire autour de l'IA.
- Les investisseurs voient désormais Google comme une autre façon de parier sur le boom du matériel d'IA grâce à ses TPUs.
Alphabet (GOOGL) a brièvement dépassé Nvidia (NVDA) en bourse après la clôture cette semaine, offrant à Google un bref séjour au sommet du marché boursier.
C'est un tournant sérieux pour une entreprise que de nombreux investisseurs étaient prêts à punir lorsque le boom de l'IA a d'abord fait apparaître les chatbots comme une menace directe pour les publicités de recherche.
L'action a apprécié d'environ 160 % au cours de l'année dernière, grâce à la conviction que Google dispose de plusieurs voies d'IA en cours simultanément – ses propres algorithmes, sa large base de clients, son service cloud et même ses propres processeurs.
Cependant, à la fin de la séance de vendredi, Alphabet a reculé à la deuxième place. Alors que la valorisation de l'action d'Alphabet était d'environ 4,8 billions de dollars, celle de Nvidia était d'environ 5,2 billions de dollars.
Néanmoins, cette ascension temporaire est significative en raison de la fermeture rapide de l'écart de valorisation. Par exemple, le 31 octobre, Nvidia avait une valorisation de 4,9 billions de dollars, tandis que celle d'Alphabet était inférieure à 3,4 billions de dollars.
Alphabet transforme Google Cloud, Gemini et les TPUs en un plus grand trade d'IA
Cette fois, le dernier catalyseur d'actualités était qu'Anthropic dépenserait 200 milliards de dollars sur Google Cloud pour 5 gigawatts de puissance de calcul.
Par conséquent, l'attention s'est davantage portée sur l'activité de centres de données de Google et sur les TPUs, les puces IA que Google propose à ses utilisateurs cloud. Mizuho pense que les ventes de TPUs ajouteront jusqu'à 61 milliards de dollars au pipeline de Google Cloud d'ici 2027, la majorité étant enregistrée au cours de l'année à venir.
Cela devient significatif pour ceux qui souhaitent jouer le thème de l'intelligence artificielle sans dépendre uniquement de Nvidia. Le récit du matériel s'est étendu loin et large.
Les actions d'Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) et Micron (MU) ont gagné plus de 100 % depuis le début de l'année tandis que les paris sur les actions avec exposition aux puces, serveurs et mémoire. En ce qui concerne la performance de rendement sur 12 mois d'autres entreprises technologiques cotées aux États-Unis évaluées à plus de 1 billion de dollars, seul Broadcom (AVGO), à 107 %, suit Alphabet.
Le passage de Google vers l'intelligence artificielle a effacé les préoccupations entourant le moteur de recherche. Il y a à peine moins d'un an, il y avait une préoccupation généralisée selon laquelle les réponses de l'IA détourneraient les consommateurs du cœur de métier de Google.
La tension s'est réduite après que la société a introduit la technologie IA dans ses recherches et a fait de Gemini l'un des chatbots les plus utilisés. Cela ne signifie pas qu'il élimine la menace, mais qu'il la modifie.
De plus, Alphabet n'est pas étranger au fait d'être au sommet, car au début de 2016, il a dépassé Apple (AAPL), qui était l'entreprise leader à l'époque. Vendredi dernier, la capitalisation boursière d'AAPL était d'environ 4,3 billions de dollars, celle de MSFT de 3,1 billions de dollars et celle d'AMZN de 2,9 billions de dollars.
Google doit montrer aux investisseurs que les lourds investissements dans l'IA peuvent porter leurs fruits
L'action d'Alphabet affiche un ratio cours/bénéfice d'environ 28 fois les bénéfices estimés, au-dessus de la moyenne historique de moins de 21 fois et très proche de son niveau le plus élevé depuis 2008.
Les estimations des bénéfices ont également été révisées à la hausse par les analystes. Rien qu'au cours du dernier mois, les prévisions de bénéfices nets d'Alphabet pour 2026 ont augmenté d'environ 19 %, les prévisions pour 2027 ayant progressé de plus de 7 %, selon les données de Bloomberg.
Le prochain risque d'événement pour Google serait sa conférence I/O dans moins de deux semaines, qui devrait offrir des informations sur Gemini, les agents IA et la monétisation de l'utilisation accrue de l'IA en revenus. De plus, les dépenses d'investissement pour cette année pourraient s'élever à 190 milliards de dollars, soit le double du niveau de 2025, ce qui signifie que l'entreprise doit faire en sorte que ses chiffres soient cohérents.
En même temps, Nvidia doit prouver sa domination. Les analystes suivant LSEG anticipent une croissance de 78 % des revenus de Nvidia lors du rapport de résultats ce mois-ci, malgré le fait que son action ait gagné 15 % depuis le début de l'année, légèrement en avance sur le Nasdaq.
En ce qui concerne Alphabet, le prix cible médian des analystes pour les 12 prochains mois se situe à environ 422 $, à peine 5,4 % au-dessus du prix de clôture de vendredi. Cela offre un potentiel de hausse limité compte tenu d'une rallye de 160 % au cours de l'année dernière.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
