싱가포르 중앙은행, 기술/AI 주식의 ‘상대적으로 과도한 평가’ 경고

싱가포르 중앙은행은 기술 및 AI 주식의 가격이 얼마나 비싸졌는지 지적하는 증가하는 당국 목록에 합류했습니다.

싱가포르 통화청(MAS)은 수요일 연례 금융 안정성 리뷰를 발표하며 “일부 주식 시장에서 특히 기술 및 인공지능 부문에서 상대적으로 과도한 평가가 관찰되고 있다”고 밝혔습니다.

보고서는 “AI가 충분한 미래 수익을 창출할 수 있다는 낙관주의의 후퇴는 더 넓은 주식 시장에서 급격한 조정과 사적 신용 시장에서 추가적인 디폴트를 초래할 수 있다”고 말했습니다.

이번 주 반도체 섹터에 전 세계적인 매도세가 가해졌던 직후입니다. 팔란티어 테크놀로지스와 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)의 약화된 실적 가이던스에 대한 투자자들의 반응으로 시장 가치 약 5,000억 달러가 소멸되었습니다.

많은 투자자들은 큰 미래 이익을 기대하며 AI 관련 주식에 몰려들었고, 마사는 기본적으로 진정하라고 말하고 있습니다. 중앙은행은 최근 시장 상승의 상당 부분이 이익 성장보다는 평가 확대에서 비롯되었다고 지적했습니다.

45개 주요 클라우드, 반도체 및 하드웨어 기업을 아우르는 블룸버그 지수는 현재 전방 이익 대비 약 23배로 거래되고 있으며, 이는 4월의 14배에서 상승한 수치입니다. 반면 실제 이익 추정치는 13%만 상승했습니다. 이 격차가 많은 것을 말해줍니다.

중앙은행, 신용 및 주권 채권 전반의 증가하는 위험 경고

마사도 말했습니다 올해의 주식 반등과 금 가격 상승, 달러의 비정상적인 움직임은 표면 아래의 신경증을 반영한다고 밝혔습니다. 마사는 “주식 시장 평가와 성장에 대한 하방 리스크의 증가 사이의 지속적인 분열은 충격 발생 시 무질서한 조정의 가능성을 높인다”고 진술했습니다.

간단히 말해, 시장은 경제 위험이 쌓이고 있음에도 불구하고 자신감 있게 행동하고 있습니다. 보고서는 또한 정부들이 더 많은 부채를 지면서 주권 채권 세계의 증가하는 위험에도 주목을 끌었습니다. 재정 지속 가능성은 이제 여러 지역에서 우려 사항이 되고 있습니다.

중앙은행은 또한 최근 “사적 신용 펀드를 포함한 주요 신용 손실”을 언급했습니다. 이러한 사건들은 기업 신용 위험이 증가하고 있다는 초기 징후를 보여줍니다. 신용 조건이 악화되면 역사적으로 낮았던 기간 이후 기업 채권 스프레드가 확대될 수 있습니다.

차입 비용을 관리하려는 정부들도 더 많은 단기 부채 발행으로 방향을 전환했습니다. 이 조치는 당장은 자금 조달 비용을 낮게 유지하지만 더 빈번한 재조달을 강요합니다.

이는 롤오버 리스크를 증가시킵니다. 마사(MAS)는 이러한 압력이 “재정 우위”의 가능성을 높인다고 경고했습니다. 재정 우위란 정부가 중앙은행에 더 쉬운 통화 조건, 높은 인플레이션 또는 약한 통화를 허용하여 부채 부담을 완화하도록 의존하는 상황을 말합니다.

보고서는 싱가포르의 자국 주택 시장에도触及했습니다. 마사는 정부는 부동산 역학에 특히 더 관대한 국내 금리가 심리와 수요를 높일 수 있기 때문에 경계할 것이라고 말했습니다. 싱가포르는 “안정적이고 지속 가능한 민간 주택 시장”을 보장할 것이라고 밝혔습니다.

유럽, 미국, 아시아 전반에 시장 하락 확산

과도하게 평가된 기술주에 대한 반응은 싱가포르에만 국한되지 않습니다. 유럽 시장은 수요일에 적자로 시작했습니다.

Stoxx 600 지수는 초기 거래에서 0.4% 하락했습니다. 영국의 FTSE는 0.1% 하락했습니다. 독일의 DAX는 0.7% 하락했습니다. 프랑스의 CAC 40은 0.4% 하락했습니다. 이탈리아의 FTSE MIB는 0.3% 하락했습니다. 기술주가 주요拖累이었으며, 미국 기술 섹터의 매도세 이후 Stoxx 600 유럽 기술 지수는 1.2% 하락했습니다.

미국과 아시아에서도 심기가 약했습니다. 나스닥 관련 선물은 거의 0.4% 하락했습니다. 일본의 닛케이 225는 투자자들이 AI 관련 주식에서 물러나면서 50,000선 아래로 떨어졌습니다. 이전 세션에서 S&P 500은 1.2% 하락했고, 나스닥 컴포지트는 2% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 251포인트(0.5%) 하락했습니다.