Центральный банк Сингапура предупреждает, что акции технологических компаний и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, имеют «относительно завышенную оценку»

Центральный банк Сингапура присоединился к растущему числу регулирующих органов, указывающих на то, насколько подорожали акции технологических компаний и компаний, занимающихся искусственным интеллектом.

Валютное управление Сингапура (MAS) в среду опубликовало свой ежегодный обзор финансовой стабильности, в котором говорится, что «на некоторых фондовых рынках наблюдается относительно завышенная оценка, особенно в сегментах технологий и искусственного интеллекта»

В отчете говорится, что «снижение оптимизма в отношении способности ИИ приносить достаточную прибыль в будущем может привести к резким коррекциям на более широком фондовом рынке и дальнейшим дефолтам на рынке частного кредитования»

Это произошло после глобальной распродажи акций полупроводникового сектора на этой неделе. Рыночная капитализация упала примерно на 500 миллиардов долларов после того, как инвесторы отреагировали на более слабые прогнозы прибыли от Palantir Technologies и Advanced Micro Devices.

Многие инвесторы вложили средства в акции компаний, связанных с ИИ, ожидая большой будущей прибыли, и MAS, по сути, говорит: успокойтесь. Центральный банк отметил, что значительная часть недавнего роста рынка обусловлена ​​расширением оценочной стоимости, а не ростом прибыли.

Индекс Bloomberg, включающий 45 крупнейших компаний, работающих в сфере облачных технологий, полупроводников и аппаратного обеспечения, сейчас торгуется примерно по 23-кратному показателю прогнозируемой прибыли, по сравнению с 14-кратным показателем в апреле, в то время как фактические прогнозы прибыли выросли всего на 13%. Именно этот разрыв говорит о многом.

Центральный банк указывает на растущие риски в сфере кредитования и суверенного долга

MAS также заявила, что восстановление фондового рынка в этом году в сочетании с ростом цен на золото и необычными колебаниями доллара отражает скрытую напряженность. В заявлении говорится, что «продолжающееся расхождение между оценками фондового рынка и растущими рисками снижения темпов роста повышает вероятность неконтролируемых коррекций в случае потрясений».

Проще говоря: рынки демонстрируютdent несмотря на накопление экономических рисков. В докладе также обращается внимание на растущие опасности в мире суверенных облигаций, поскольку правительства наращивают свой долг. Вопрос финансовой устойчивости сейчас вызывает озабоченность во многих регионах.

Центральный банк также отметил недавние «значительные кредитные потери, связанные с частными кредитными фондами». Этиdentсвидетельствуют о первых признаках роста корпоративных кредитных рисков. Если кредитные условия ухудшатся, спреды по корпоративным облигациям могут расшириться после длительного периода исторически низкого уровня.

Правительства, стремясь контролировать стоимость заимствований, также перешли к выпуску большего количества краткосрочных долговых обязательств. Этот шаг пока позволяет сохранить низкие цены на финансирование, но вынуждает к более частому рефинансированию.

Это увеличивает риск рефинансирования. MAS предупредило, что такое давление повышает вероятность «фискального доминирования», когда правительства оказывают давление на центральные банки, чтобы те разрешили смягчение денежно-кредитной политики, рост инфляции или ослабление валют для снижения долговой нагрузки.

В докладе также затрагивается ситуация на собственном рынке жилья Сингапура. Валютное управление Сингапура (MAS) заявило, что правительство будет внимательно следить за динамикой рынка недвижимости, особенно с учетом того, что более мягкие внутренние процентные ставки могут улучшить настроения и спрос. В докладе говорится, что Сингапур обеспечит «стабильный и устойчивый рынок частного жилья»

Спад на рынках затронул Европу, США и Азию

Реакция на завышенные оценки технологических компаний наблюдается не только в Сингапуре. Европейские рынки открылись в среду в минусе.

Индекс Stoxx 600 снизился на 0,4% в начале торгов. Британский FTSE упал на 0,1%. Немецкий DAX снизился на 0,7%. Французский CAC 40 упал на 0,4%. Итальянский FTSE MIB снизился на 0,3%. Основное падение оказали технологические компании: индекс Stoxx 600 Europe Technology Index снизился на 1,2% после распродажи в американском технологическом секторе.

Настроения инвесторов также были слабыми в США и Азии. Фьючерсы на индекс Nasdaq упали почти на 0,4%. Японский индекс Nikkei 225 опустился ниже 50 000, поскольку инвесторы сократили свои вложения в акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. На предыдущей сессии индекс S&P 500 упал на 1,2%, индекс Nasdaq Composite снизился на 2%, а индекс Dow Jones Industrial Average потерял 251 пункт, или 0,5%.