투자자들은 알파벳의 $900 billion 칩 비즈니스로 가는 길을 주목한다

알파벳 인크.의 주주들은 회사의 컴퓨터 칩이 향후 몇 년 동안 주요 수익원이 될 수 있다는 희망을 더 크게 가지고 있다.

DA Davidson의 기술 연구 책임자인 Gil Luria는 Nvidia 제품에 대한 대안을 찾는 기업들이 TPUs로 눈을 돌릴 수 있다고 말했다. 그는 알파벳이 칩 판매를 진지하게 추구하기로 결정할 경우, TPUs가 몇 년 안에 인공지능 시장의 20%를 차지할 수 있다고 추정했다. 이는 약 9,000억 달러 규모의 비즈니스가 됨을 의미한다.

“칩 비즈니스는 궁극적으로 구글 클라우드보다 더 큰 가치를 가질 수 있습니다.”라고 Luria는 블룸버그에 설명했다. “하지만 외부로 칩을 한 개도 판매하지 않더라도, 더 나은 칩은 더 좋고 효율적인 클라우드를 의미합니다.”

주요 거래들이 투자자들의 흥분을 자극하다

투자자들을 흥분시킨 두 가지 주요 발표가 있었습니다. 10월 말, 알파벳은 앤트로픽 PBC에 수백억 달러 상당의 칩을 제공하겠다고 밝혔습니다. 이 소식은 주가를 이틀 동안 6% 이상 상승시켰습니다. 이어 11월, 인포메이션은 메타 플랫폼스 인크.가 수십억 달러를 지출하여 TPU에 접근하기를 논의하고 있다고 보도했으며, 이로 인해 주가가 또다시 급등했습니다.

TPUs는 ASIC(응용 특정 집적 회로) 칩이라는 범주에 속한다. 이 칩들은 머신러닝 작업을 가속화하는 등 하나의 작업에 특화되어 설계되었다. Nvidia 칩만큼 다양한 작업을 수행할 수는 없지만 비용이 더 저렴하다. 이는 현재 투자자들이 AI 기술에 지출되는 비용에 대해 질문하고 있기 때문에 매우 중요하다.

Homestead Advisers의 주식 투자 관리자 Mark Iong은 Nvidia 칩이 더 높은 비용을 수반하고 확보하기 어려울 수 있다고 지적했다. 그는 알파벳이 ASIC 시장에서 압도적인 우위를 점하고 있으며, 칩 능력이 회사의 특별한 장점의 일부라고 말했다. “전체 시장을 장악하지는 않겠지만, 이것이 주가의 비밀 소스 중 하나입니다.”라고 Iong은 말했다.

최근 긍정적인 피드백을 받으며 출시된 회사의 최신 Gemini AI 모델은 TPUs와 가장 잘 작동하며, 이는 칩의 가치를 입증하는 또 다른 증거가 되었다. Iong은 Gemini, 구글 클라우드, TPUs 및 기타 영역을 포함한 AI의 모든 수준에서 선도적인 위치를 차지한 유일한 회사로 알파벳이 독보적이라고 지적했다.

성장 잠재력에도 불구하고 평가 절하 우려

현재 주가는 예상 수익의 약 27배로 거래되고 있으며, 이는 2021년 이후 최고 수준이고 10년 평균을 크게 상회한다. 그럼에도 불구하고 알파벳은 애플 인크., 마이크로소프트 인크., 브로드컴 인크.와 같은 경쟁사들에 비해 여전히 저렴하다.

Jensen Investment Management의 포트폴리오 관리자 Allen Bond는 주가가 상승함에 따라 최근 일부 알파벳 보유량을 매도했다. 하지만 그는 여전히 회사의 상황에 대해 긍정적으로 느끼며, “TPUs가 수익을 주도하는 원동력이 될 수 있는 신뢰할 만한 경로”를 보고 있다.

Bond는 알파벳이 AI 개발에서 진정한 강점을 보이고 있다고 말했으며, 투자자들이 이를 점차 인식하고 있지만 성장 기대치를 고려할 때 가격이 여전히 합리적이라고 본다. “마이크로소프트와 애플에 할인을 보고 거래되는 회사에서 AI 모멘텀에 대한 증가된 증거가 있다는 사실은 이것이 핵심 보유 종목임을 의미합니다.”라고 그는 말했다.

구글은 TPU 기술을 개발하는 데 10년 이상을 투자했으며, 이는 원래 내부 운영에만 사용되다가 2018년 클라우드 고객에게 공개되었다. 최신 Ironwood TPU 칩은 이 기술의 7세대이며, 전작보다 4배 빠르다고 보고된다.

이전에 Cryptopolitan이 보도했듯이, 미디어텍(MediaTek)의 주가도 상승했는데, 이는 동사가 구글의 TPU 생태계에 부품을 공급하고 있으며, 분석가들이 2028년까지 TPU가 미디어텍 비즈니스에 기여할 것으로 예상치를 상향 조정했기 때문이다.