알파벳(Alphabet Inc.)의 주식을 소유한 사람들은 이 회사의 컴퓨터 칩이 앞으로 몇 년 안에 주요 수입원이 될 것이라는 희망을 점점 더 품고 있습니다.
텐서 프로세싱 유닛(TPU)이라고 불리는 이 칩은 알파벳의 주가를 연말 3개월 동안 31% 상승시키는 데 기여했습니다. 이 상승률은 S&P 500 지수에 포함된 모든 기업 중 10번째로tron수치입니다.
이 칩들은 회사 내부에서 항상 귀중한 자산으로 여겨져 왔으며, 클라우드 컴퓨팅 부문의 빠른 성장에 기여해 왔습니다. 이제 더 많은 사람들이 알파벳이 이 칩들을 다른 회사에 판매하기 시작할 것이라고 믿고 있으며, 이는 1조 달러에 가까운 가치를 지닌 새로운 사업을 창출할 수 있습니다. 하지만 이 야심 찬 칩 전략이 실제로 그 약속을 지킬 수 있을까요?
DA 데이비슨의 기술 연구 책임자인 길 루리아는 엔비디아 제품의 대안을 찾는 기업들이 TPU로 눈을 돌릴 수 있다고 말했습니다. 그는 알파벳이 칩 판매를 본격적으로 추진하기로 결정한다면 TPU가 몇 년 안에 인공지능 시장의 20%를 차지할 것으로 예상했습니다. 그렇게 되면 TPU 사업의 가치는 약 9천억 달러에 달할 것입니다.
루리아는 블룸버그와의 인터뷰에서 "칩 사업은 궁극적으로 구글 클라우드보다 더 큰 가치를 가질 수 있습니다."라고 설명했습니다. "하지만 구글이 외부에 칩을 판매하지 않더라도, 더 나은 칩은 더 좋고 효율적인 클라우드를 의미합니다."
대형 거래로 투자자들의 기대감 고조
두 가지 중요한 발표가 투자자들을 들뜨게 했습니다. 10월 말, 알파벳은 앤트로픽 PBC에 수백억 달러 상당의 칩을 공급할 것이라고 발표했습니다. 이 소식으로 주가는 이틀 동안 6% 이상 상승했습니다. 11월에는 인포메이션(The Information)이 메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc.)가 수십억 달러를 투자하는 방안을 논의 하면서 주가가 다시 급등했습니다.
TPU는 특정 용도에 특화된 집적 회로 칩(ASIC)이라는 범주에 속합니다. 이 칩은 특정 작업, 즉 머신 러닝 작업 속도 향상을 위해 특별히 제작되었습니다. 엔비디아 칩, 가격은 더 저렴합니다. 투자자들이 AI 기술에 얼마나 많은 예산이 투자되는지 궁금해하고 있기 때문에 이 점이 매우 중요합니다.
홈스테드 어드바이저스에서 주식 투자를 담당하는 마크 이옹은 엔비디아 칩은 비용이 더 많이 들고 구하기 어려울 수 있다고 지적했습니다. 그는 알파벳이 ASIC 시장을 큰 차이로 선도하고 있으며, 칩 생산 능력이 알파벳의 특별한 장점 중 하나라고 말했습니다. "알파벳이 전체 시장을 장악하지는 못하겠지만, 이것이 알파벳 주가의 비결 중 하나입니다."라고 이옹은 말했습니다.
최근 출시되어 긍정적인 반응을 얻고 TPU와 가장 잘 작동하는 회사의 최신 제미니 AI 모델은 이 칩의 가치를 더욱 입증했습니다. Iong은 알파벳이 제미니, 구글 클라우드, TPU를 비롯한 모든 AI 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있는 유일한 기업이라고 언급했습니다.
성장 가능성에도 불구하고 가치 평가에 대한 우려
현재 알파벳 주가는 예상 수익 대비 약 27배에 거래되고 있는데, 이는 2021년 이후 최고치이며 10년 평균을 훨씬 웃도는 수준입니다. 그럼에도 불구하고 알파벳은 애플, 마이크로소프트, 브로드컴과 같은 경쟁사들보다 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
젠슨 인베스트먼트 매니지먼트에서 포트폴리오를 운용하는 앨런 본드는 최근 주가가 상승하면서 알파벳 주식 일부를 매도했습니다. 하지만 그는 여전히 알파벳의 상황에 대해 긍정적으로 생각하며 "TPU가 매출의 원동력이 될 수 있는 확실한 길"이라고 생각합니다.
본드는 알파벳이 AI 개발에 있어 진정한 강점을 보여주고 있다고 말하며, 투자자들이 이를 점점 더 인식하고 있지만 성장 기대치를 고려하면 주가는 여전히 적정하다고 덧붙였습니다. 그는 "마이크로소프트와 애플보다 할인된 가격에 거래되는 기업에서 AI 모멘텀에 대한 증거가 증가하고 있다는 사실은 알파벳이 여전히 핵심 투자 종목임을 의미합니다."라고 말했습니다.
Google은 10년 이상 TPU 기술을 개발해 왔습니다. 이 기술은 원래 내부 운영에만 사용되다가 2018년에 클라우드 고객에게 제공되었습니다. 최신 Ironwood TPU 칩은 이 기술의 7세대이며 이전 제품보다 4배 더 빠르다고 합니다.
이 앞서 보도한 바와 같이 Cryptopolitan, 미디어텍 주가는 구글의 TPU 생태계에 필요한 부품을 공급하면서 상승했으며, 분석가들은 2028년까지 미디어텍 사업에서 TPU가 차지하는 비중에 대한 전망치를 상향 조정했습니다.
