持有 Alphabet Inc. 股票的人们越来越希望，该公司生产的计算机芯片在未来几年可能会成为主要的收入来源。
这些名为张量处理单元（TPU）的芯片，帮助Alphabet的股价在年底最后三个月上涨了31%。这一涨幅在标普500指数所有公司中排名tron。
这些芯片在公司内部一直被视为极具价值，助力其云计算部门快速发展。如今，越来越多的人认为Alphabet可能会开始将这些芯片出售给其他公司，这可能会创造一个价值近万亿美元的全新业务。但这项 雄心勃勃的芯片战略 真的能够兑现其承诺吗？
DA Davidson 的技术研究主管吉尔·卢里亚 (Gil Luria) 表示，寻求英伟达产品替代方案的公司可能会转向 TPU。他估计，如果 Alphabet 决定认真发展芯片销售，TPU 可能在几年内占据人工智能市场 20% 的份额。这将使该市场成为一个价值约 9000 亿美元的产业。
“芯片业务最终的价值可能超过谷歌云，”卢里亚向彭博社解释说。“但即便谷歌从未向外部销售芯片，更好的芯片也意味着更好、更高效的云服务。”
重大交易引发投资者热情
两项重大消息令投资者兴奋不已。10 月下旬，Alphabet 宣布将向 Anthropic PBC 提供价值数百亿美元的芯片。消息一出，Alphabet 股价在两天内上涨超过 6%。随后，11 月，《The Information》报道称，Meta Platforms Inc. 正在 商讨斥资数十亿美元 获取 TPU 的使用权，这又推动了 Meta Platforms Inc. 股价的进一步上涨。
TPU属于专用集成电路芯片（ASIC）这一类别。这类芯片专为特定任务而设计，在本例中，即加速机器学习任务。它们的功能不如 英伟达芯片，但成本更低。这一点目前至关重要，因为投资者正在关注人工智能技术方面的投入。
Homestead Advisers的股票投资经理Mark Iong指出，英伟达芯片成本较高，而且难以获得。他表示，Alphabet在ASIC市场遥遥领先，并称其芯片制造能力是该公司独特的优势之一。“它不会控制整个市场，但这却是其股票成功的秘诀之一，”Iong说道。
该公司最新推出的Gemini AI模型近期获得了积极反馈，并且与TPU配合使用效果最佳，这进一步证明了该芯片的价值。Iong指出，Alphabet是唯一一家在人工智能的各个层面都占据领先地位的公司，包括Gemini、Google Cloud、TPU等领域。
尽管增长潜力巨大，但估值仍令人担忧。
该股目前的市盈率约为27倍，为2021年以来的最高水平，远高于10年平均水平。尽管如此，Alphabet的估值仍然低于苹果公司、微软公司和博通公司等竞争对手。
Jensen Investment Management的投资组合经理Allen Bond最近随着Alphabet股价上涨，卖出了一部分他持有的Alphabet股票。但他仍然看好该公司的前景，并认为“TPU（交易处理单元）很有可能成为营收增长的驱动力”。
邦德表示，Alphabet在人工智能领域的发展展现出强劲实力，尽管投资者日益认识到这一点，但考虑到增长预期，其股价仍然合理。“该公司目前的股价低于微软和苹果，而我们看到越来越多的证据表明其人工智能发展势头强劲，这意味着它仍然是我的核心持仓，”他说道。
谷歌花费了十多年时间开发其 TPU 技术，该技术最初仅用于内部运营，直到 2018 年才向云客户开放。最新的 Ironwood TPU 芯片代表了该技术的第七代，据报道速度是其上一代的四倍。
此前报道的那样 Cryptopolitan，由于联发科为谷歌的 TPU 生态系统提供组件，其股价也随之攀升，分析师们上调了对 TPU 在 2028 年前对联发科业务贡献的预测。
