Gli investitori osservano il percorso di Alphabet verso un business di chip da $900 miliardi

Le persone che possiedono azioni di Alphabet Inc. stanno diventando sempre più ottimiste sul fatto che i computer chip dell'azienda potrebbero diventare una fonte di reddito importante negli anni a venire.

Gil Luria, che guida la ricerca tecnologica presso DA Davidson, ha affermato che le aziende alla ricerca di alternative ai prodotti Nvidia potrebbero rivolgersi ai TPU. Ha stimato che se Alphabet decidesse di perseguire seriamente le vendite di chip, i TPU potrebbero conquistare il 20% del mercato dell'intelligenza artificiale entro pochi anni. Questo lo trasformerebbe in un business del valore di circa 900 miliardi di dollari.

"Il business dei chip potrebbe alla fine valere più di Google Cloud", ha spiegato Luria a Bloomberg. "Ma anche se non vendesse mai un chip esternamente, un chip migliore significa un cloud migliore e più efficiente."

I grandi accordi alimentano l'eccitazione degli investitori

Due grandi annunci hanno entusiasmato gli investitori. Alla fine di ottobre, Alphabet ha annunciato che avrebbe fornito chip per decine di miliardi di dollari ad Anthropic PBC. La notizia ha fatto salire le azioni di oltre il 6% in due giorni. Poi, a novembre, The Information ha riportato che Meta Platforms Inc. stava discutendo di spendere miliardi per ottenere accesso ai TPU, il che ha causato un altro salto nel prezzo delle azioni.

I TPU appartengono a una categoria chiamata chip circuiti integrati specifici per l'applicazione, o ASIC. Questi chip sono costruiti specificamente per un lavoro, in questo caso, accelerare i compiti di machine learning. Non possono fare tante cose diverse quanto i chip Nvidia, ma costano meno denaro. Questo è molto importante in questo momento perché gli investitori stanno ponendo domande su quanto viene speso per la tecnologia AI.

Mark Iong, che gestisce gli investimenti azionari presso Homestead Advisers, ha sottolineato che i chip Nvidia hanno costi più elevati e possono essere difficili da ottenere. Ha affermato che Alphabet guida il mercato ASIC con ampio margine e ha definito la capacità dei chip parte del vantaggio speciale dell'azienda. "Non controllerà l'intero mercato, ma questa è parte della ricetta segreta per le azioni", ha detto Iong.

Il nuovo modello di IA Gemini dell'azienda, lanciato recentemente con feedback positivi e che funziona meglio con i TPU, ha fornito ulteriore prova del valore dei chip. Iong ha notato che Alphabet è l'unica azienda con posizioni di primo piano in ogni livello dell'IA, inclusi Gemini, Google Cloud, TPU e altre aree.

Preoccupazioni sulla valutazione nonostante il potenziale di crescita

L'azione è attualmente scambiata a circa 27 volte gli utili previsti, il livello più alto dal 2021 e ben al di sopra della media degli ultimi 10 anni. Tuttavia, Alphabet rimane meno costosa rispetto ai concorrenti come Apple Inc., Microsoft Inc. e Broadcom Inc.

Allen Bond, che gestisce portafogli presso Jensen Investment Management, ha recentemente venduto parte delle sue posizioni in Alphabet mentre l'azione saliva. Ma si sente ancora ottimista sulla situazione dell'azienda e vede "un percorso credibile verso i TPU che diventano un motore di ricavi."

Bond ha detto che Alphabet sta mostrando una vera forza con gli sviluppi dell'IA e, sebbene gli investitori lo riconoscano sempre di più, il prezzo sembra ancora equo considerando le aspettative di crescita. "Il fatto che abbiamo aumentato le prove del momentum dell'IA in un'azienda che scambia con uno sconto rispetto a Microsoft e Apple significa che rimane una holding fondamentale", ha detto.

Google ha trascorso oltre dieci anni a sviluppare la sua tecnologia TPU, che era originariamente utilizzata solo per operazioni interne prima di diventare disponibile per i clienti cloud nel 2018. L'ultimo chip TPU Ironwood rappresenta la settima generazione di questa tecnologia ed è reportedly quattro volte più veloce del suo predecessore.

Come precedentemente riportato da Cryptopolitan, le azioni di MediaTek sono anche salite poiché l'azienda fornisce componenti per l'ecosistema TPU di Google, con analisti che aggiornano le loro proiezioni per il contributo dei TPU al business di MediaTek fino al 2028.