投資家は、Alphabetの$900億のチップビジネスへの道筋に注目しています

Alphabet Inc.の株式を保有する人々は、同社のコンピュータチップが将来の主要な収入源になる可能性にますます期待感を抱いています。

DA Davidsonでテクノロジーリサーチを率いるGil Luria氏は、Nvidia製品の代替を探している企業がTPUに注目する可能性があると言いました。彼は、Alphabetがチップ販売を真剣に追求する場合、TPUは数年以内に人工知能市場の20%を占める可能性があると推定しました。それは約9000億ドルの価値を持つビジネスになります。

「チップビジネスは最終的にGoogle Cloudよりも価値がある可能性があります」とLuria氏はBloombergに説明しました。「しかし、それが外部にチップを販売しない場合でも、より良いチップはより良く、より効率的なクラウドを意味します。」

主要な取引が投資家の興奮を刺激

投資家を興奮させた2つの主要な発表がありました。10月下旬、AlphabetはAnthropic PBCに数百億ドル相当のチップを提供すると発表しました。このニュースにより、株価は2日間で6%以上上昇しました。その後、11月にThe Informationは、Meta Platforms Inc.がTPUへのアクセスを得るために 数十億ドルを支出する議論をしていると報じ、株価はさらに跳ね上がりました。

TPUは、アプリケーション固有の集積回路チップ、またはASICと呼ばれるカテゴリに属します。これらのチップは、機械学習タスクを高速化するという特定の目的のために構築されており、 Nvidiaのチップほど多くの異なることを実行できませんが、コストは安価です。これは現在、AI技術への支出がどの程度行われているかについて投資家が質問しているため、非常に重要です。

Homestead Advisersで株式投資を管理するMark Iong氏は、Nvidiaのチップはコストが高く、入手が困難であることを指摘しました。彼は、AlphabetがASIC市場で大きな差をつけてリードしており、チップ能力は同社の特別な優位性の一部であると述べました。「市場全体を支配するわけではありませんが、これは株価の秘密のソースの一部です」とIong氏は言いました。

最近ポジティブなフィードバックを受けて発売された同社の最新Gemini AIモデルは、TPUと最もよく連携し、チップの価値をさらに証明しました。Iong氏は、AlphabetがGemini、Google Cloud、TPU、その他の分野を含むAIのすべてのレベルで首位の立場にある唯一の企業であると指摘しました。

成長の潜在性にもかかわらず、評価に関する懸念

株価は現在、予想収益の約27倍で取引されており、2021年以来最高水準であり、10年平均を大きく上回っています。それでも、AlphabetはApple Inc.、Microsoft Inc.、Broadcom Inc.などの競合他社よりも割安です。

Jensen Investment Managementでポートフォリオを管理するAllen Bond氏は、株価の上昇に伴い、一部のAlphabet保有株を売却しました。しかし、彼は同社の状況について良好な見通しを持っており、「TPUが収益の原動力となるための信頼できる道筋」を見ています。

Bond氏は、AlphabetがAI開発において真の強さを示しており、投資家がこれを認識し始めているものの、成長期待を考慮すると価格は依然として妥当に見えると言いました。「MicrosoftやAppleに対して割引で取引されている企業でAIの勢いの証拠が増えているという事実は、それが中核的な保有銘柄であり続けることを意味します」と彼は言いました。

GoogleはTPU技術の開発に10年以上費やしており、これは当初内部運用のみで使用されていましたが、2018年にクラウド顧客に利用可能になりました。最新のIronwood TPUチップはこの技術の7世代目を表し、前世代よりも4倍高速であると報告されています。

以前 Cryptopolitanが報告したように、MediaTekの株価も上昇しており、同社はGoogleのTPUエコシステムにコンポーネントを供給しています。アナリストは、2028年までのMediaTekのビジネスへのTPUの貢献に関する予測を上方修正しています。