Investidores observam o caminho da Alphabet para um negócio de chips de US$ 900 bilhões
- As ações da Alphabet subiram 31%, ocupando a 10ª posição no S&P 500, enquanto os investidores apostam que seus chips de unidade de processamento tensorial (TPU) podem se tornar um negócio independente.
- Anúncios de acordos bilionários com Anthropic e Meta alimentaram a empolgação.
- Os TPUs são chips específicos para aplicações, mais baratos que as GPUs versáteis da Nvidia e mais fáceis de obter.
As pessoas que possuem ações da Alphabet Inc. estão se tornando mais otimistas de que os chips de computador da empresa possam se tornar uma fonte importante de renda nos próximos anos.
Os chips, chamados de unidades de processamento tensorial (TPUs), ajudaram a impulsionar o preço das ações da Alphabet em 31% durante os três últimos meses do ano. Esse ganho ficou em décimo lugar entre as empresas mais fortes do Índice S&P 500.
Esses chips sempre foram considerados valiosos dentro da empresa, ajudando sua divisão de computação em nuvem a crescer mais rápido. Agora, mais pessoas acreditam que a Alphabet pode começar a vender esses chips para outras empresas, o que poderia criar um novo negócio valendo perto de um trilhão de dólares. Mas essa estratégia ambiciosa de chips pode realmente cumprir sua promessa?
Gil Luria, que lidera a pesquisa de tecnologia na DA Davidson, disse que empresas que buscam alternativas aos produtos da Nvidia podem recorrer aos TPUs. Ele estimou que, se a Alphabet decidir buscar seriamente a venda de chips, os TPUs podem capturar 20% do mercado de inteligência artificial em alguns anos. Isso tornaria o negócio valioso em aproximadamente US$ 900 bilhões.
“O negócio de chips pode acabar valendo mais do que o Google Cloud”, explicou Luria à Bloomberg. “Mas mesmo que nunca venda um chip externamente, o chip melhor significa uma nuvem melhor e mais eficiente.”
Grandes acordos despertam a excitação dos investidores
Dois grandes anúncios deixaram os investidores animados. No final de outubro, a Alphabet disse que forneceria dezenas de bilhões de dólares em chips para a Anthropic PBC. A notícia fez a ação subir mais de 6% em dois dias. Então, em novembro, o Information relatou que a Meta Platforms Inc. estava discutindo gastar bilhões para obter acesso aos TPUs, o que causou outro salto no preço da ação.
Os TPUs pertencem a uma categoria chamada chips de circuito integrado específico de aplicação, ou ASICs. Esses chips são construídos especificamente para uma tarefa, neste caso, acelerando tarefas de aprendizado de máquina. Eles não podem fazer tantas coisas diferentes quanto os chips da Nvidia, mas custam menos dinheiro. Isso é muito importante agora porque os investidores estão fazendo perguntas sobre quanto está sendo gasto em tecnologia de IA.
Mark Iong, que gerencia investimentos em ações na Homestead Advisers, apontou que os chips da Nvidia têm custos mais altos e podem ser difíceis de obter. Ele disse que a Alphabet lidera o mercado de ASICs por uma ampla margem e chamou a capacidade de chips de parte da vantagem especial da empresa. “Ela não controlará todo o mercado, mas isso faz parte da receita secreta da ação”, disse Iong.
O mais recente modelo de IA Gemini da empresa, lançado recentemente com feedback positivo e que funciona melhor com TPUs, forneceu mais provas do valor dos chips. Iong observou que a Alphabet está sozinha como a única empresa com posições de liderança em todos os níveis da IA, incluindo Gemini, Google Cloud, TPUs e outras áreas.
Preocupações com a avaliação apesar do potencial de crescimento
A ação negocia atualmente a cerca de 27 vezes os lucros projetados, o nível mais alto desde 2021 e bem acima da média dos últimos 10 anos. Ainda assim, a Alphabet continua sendo mais barata do que rivais como Apple Inc., Microsoft Inc. e Broadcom Inc.
Allen Bond, que gerencia carteiras na Jensen Investment Management, vendeu recentemente parte de suas participações na Alphabet à medida que a ação subia. Mas ele ainda se sente bem em relação à situação da empresa e vê “um caminho credível para os TPUs se tornarem um impulsionador de receita.”
Bond disse que a Alphabet está mostrando força real com os desenvolvimentos de IA e, embora os investidores reconheçam isso cada vez mais, o preço ainda parece justo considerando as expectativas de crescimento. “O fato de termos aumentado a evidência do impulso da IA em uma empresa que negocia com desconto em relação à Microsoft e à Apple significa que ela continua sendo uma participação central”, disse ele.
O Google gastou mais de dez anos desenvolvendo sua tecnologia TPU, que foi originalmente usada apenas para operações internas antes de se tornar disponível para clientes da nuvem em 2018. O mais recente chip TPU Ironwood representa a sétima geração dessa tecnologia e é relatado como quatro vezes mais rápido que seu antecessor.
Como anteriormente relatado pela Cryptopolitan, as ações da MediaTek também subiram, pois a empresa fornece componentes para o ecossistema TPU do Google, com analistas atualizando suas projeções para a contribuição dos TPUs para o negócio da MediaTek até 2028.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribui para a equipe de notícias da Cryptopolitan, equipada com graduação em Estudos de Mídia. Noor cobre notícias sobre blockchain, criptomoedas, inteligência artificial, Big Tech, mercados de veículos elétricos, economia global e mudanças nas políticas governamentais. Ela está cursando marketing para se conectar com audiências globais.
