米労働市場は、鈍い採用と消極的な雇用主により、新年を弱々しく迎える

米労働市場は、2009年以来最も弱い雇用成長期間の一つだった荒れた2025年の後、新年をほとんど動かない状態で迎えた。12月の採用は緩やかなまま推移し、勢いではなく躊躇が特徴だった一年を閉じた。

エコノミストは、最終月に約6万6000人の雇用が追加されたと予想している。これは、年間を通じて給与所得者が約67万人増加した年の総括として小さな数字であり、2024年に200万人の雇用が創出されたことを考えると、状況がどれほど急速に冷却したかを示している。

失業率は12月に4年ぶりの高水準から4.5%にわずかに低下した可能性が高いが、この下落はほとんど慰めにならなかった。雇用主は長年にわたり労働者を巡って競争した後に、給与所得者の拡大をほぼ停止した。求人の安定は、多くの企業が十分に人員を揃えていることを示唆している。

同時に、ドナルド・トランプ大統領の下での貿易政策の変化により、企業は利益率を守るよう迫られた。コスト管理が最優先され、新規採用はその後、あるいは全く行われなかった。労働市場は崩壊しなかった。単に停滞しただけだ。

コスト、AI、政策リスクが積み重なる中、雇用主は採用を遅らせる

企業が異なるプレイブックに適応したため、ほとんどの業界で採用が鈍化した。人工知能は日常業務においてより大きな部分を占めるようになり、企業は人員を追加せずに生産性を高めることが可能になった。

この変化は、需要が安定していたにもかかわらず、給与所得者の成長を制限した。それでも、この減速は大量の解雇を引き起こさなかった。解雇は稀なままであり、労働市場は低採用・低解雇のパターンに閉じ込められたままだった。

一方、2025年末に3回の利子引き下げを実施した後、政策決定者は少なくとも今年最初の3〜4ヶ月間は据え置く見込みだ。当局者は、インフレがさらに冷却し続けるという明確な証拠を望んでおり、それまでさらなる動きを控える意向だ。低い成長率であっても安定した雇用は、彼らが待つ余地を与えている。

しかし、より多くのデータが急速に提供される。労働統計局は、求人の空き状況、離職、解雇に関する11月のデータを発表する予定だ。これらの数字は、労働者が職を辞する自信を持っているかどうか、そして企業が静かに人員を削減しているかどうかを示すだろう。

米国サプライチェーン管理協会（ISM）も、製造業とサービスプロバイダーをカバーする12月の調査を発表し、労働市場の主要セクター内の採用動向をもう一つの見方で示す。

政府は来週10月の住宅着工数を発表し、ミシガン大学は1月の消費者センチメント指数の暫定値を発表する。これらは、世帯や建設業者が雇用主に重くのしかかっているのと同じ不確実性に反応しているかどうかを示す更新情報となる。

エコノミストたちは、採用凍結が永遠に続くことはないだろうと警告している

退職者が続く中、米企業は最終的に新たな労働者を必要とするだろう。クラウディア・サーム氏は、2026年の労働市場には2つの明確な道筋があると指摘した。それらは-

1. 「採用を大幅に減らし、底が抜けるような状況に陥る。それは単なる採用の鈍化だけでなく、人員解雇と景気後退を意味する。」
2. 「不確実感が消え、採用活動が再開され、雇用機会や労働者の増加という点で、私たちがより慣れ親しんだ労働市場のように、状況が安定して見えるようになります。」

解雇が増加すれば、求職者が市場に殺到し、競争が激化します。一方、各セクターで採用が改善し、解雇が低水準に留まれば、失業中のアメリカ人や職を探している労働者の状況は緩和されます。

グラスドアードのチーフリサーチアーチストであるクリス・マーティン氏は、変化は避けられないと述べています。「いつか、何かが起こらなければなりません」とマーティン氏は語り、安定への回帰は、現在の凍結状態と比較して、より多くの退職、採用、解雇をもたらす可能性があると付け加えました。

ZipRecruiterの調査によると、9月に63%の雇用主が2024年に中程度または大幅な採用を行うと予想しており、これは2024年と比較して13%の減少だった。