Der US-Arbeitsmarkt schleppt sich mit schleppenden Neueinstellungen und verhaltener Arbeitgeberlust ins neue Jahr

Der US-Arbeitsmarkt startete kaum in Bewegung ins neue Jahr, nachdem das Jahr 2025 zu den schwächsten Perioden für das Beschäftigungswachstum seit 2009 zählte. Die Einstellungszahlen im Dezember dürften weiterhin schwach geblieben sein und beendeten damit ein Jahr, defivon Zögern als von Dynamik geprägt war.

Ökonomen schätzen, dass im letzten Monat rund 60.000 Arbeitsplätze hinzugekommen sind – eine geringe Zahl, die ein Jahr abrundete, in dem die Beschäftigung insgesamt um etwa 670.000 gestiegen war. Das liegt weit unter den 2 Millionen Arbeitsplätzen, die bis 2024 geschaffen werden sollen, und zeigt, wie stark sich die Lage verschlechtert hat.

Die Arbeitslosenquote dürfte im Dezember von einem Vierjahreshoch auf 4,5 % gesunken sein, doch dieser Rückgang bot wenig Anlass zur Hoffnung. Nach jahrelangem Kampf um Arbeitskräfte stellten die Arbeitgeber ihre Neueinstellungen weitgehend ein. Die Zahl der offenen Stellen stabilisierte sich, was darauf hindeutet, dass viele Unternehmen ihre Belegschaft als ausreichend besetzt ansehen.

Gleichzeitig zwangen die veränderten Handelspolitiken unterdent Donald Trump die Unternehmen dazu, ihre Gewinnmargen zu schützen. Kostensenkungen hatten Priorität. Neueinstellungen erfolgten, wenn überhaupt, erst später. Der Arbeitsmarkt brach nicht zusammen, sondern stagnierte lediglich.

Arbeitgeber verlangsamen ihre Einstellungsaktivitäten, da Kosten, KI und politische Risiken zunehmen

Die Neueinstellungen verlangsamten sich in den meisten Branchen, da sich die Unternehmen an neue Gegebenheiten anpassten. Künstliche Intelligenz spielte eine immer größere Rolle im täglichen Betrieb und ermöglichte es den Firmen, ihre Produktivität zu steigern, ohne zusätzliches Personal einzustellen.

Diese Entwicklung begrenzte das Beschäftigungswachstum, obwohl die Nachfrage stabil blieb. Dennoch führte die Konjunkturabschwächung nicht zu Massenentlassungen. Entlassungen blieben selten, sodass der Arbeitsmarkt weiterhin ein Muster mit wenigen Neueinstellungen und wenigen Entlassungen aufwies.

Nach drei Zinssenkungen Ende 2025 wird erwartet, dass die politischen Entscheidungsträger in den ersten drei bis vier Monaten dieses Jahres keine weiteren Zinssenkungen vornehmen werden. Die Verantwortlichen wollen deutlichere Anzeichen für eine anhaltende Abschwächung der Inflation sehen, bevor sie weitere Schritte unternehmen. Die stabile Beschäftigungslage, selbst bei geringem Wachstum, gibt ihnen Spielraum für dieses Abwarten.

Doch weitere Daten werden in Kürze erwartet. Das US-Arbeitsministerium (Bureau of Labor Statistics) wird die Novemberzahlen zu offenen Stellen, Kündigungen und Entlassungen veröffentlichen. Diese Zahlen werden zeigen, ob sich Arbeitnehmerdent genug fühlen, um ihren Arbeitsplatz zu verlassen, und ob Unternehmen stillschweigend Personal abbauen.

Das Institute for Supply Management wird im Dezember auch Umfragen unter Herstellern und Dienstleistern veröffentlichen, die einen weiteren Einblick in die Einstellungstrends in wichtigen Sektoren des Arbeitsmarktes bieten.

Die Regierung wird nächste Woche die Zahlen zu den Baubeginnen im Wohnungsbau im Oktober veröffentlichen, und die Universität von Michigan wird ihren vorläufigen Verbraucherstimmungsindex für Januar veröffentlichen. Beide Aktualisierungen werden zeigen, ob Haushalte und Bauunternehmen auf die gleiche Unsicherheit reagieren, die auch die Arbeitgeber belastet.

Ökonomen warnen davor, dass der Einstellungsstopp nicht ewig andauern kann

Da die Pensionierungswelle anhält, werden amerikanische Unternehmen früher oder später neue Arbeitskräfte benötigen. Claudia Sahm sagte, der Arbeitsmarkt stehe 2026 vor zwei klaren Entwicklungen. Diese sind:

1. „Wir verlangsamen die Neueinstellungen massiv und geraten dann an einen Tiefpunkt. Dabei geht es nicht nur um die geringe Anzahl an Neueinstellungen, sondern auch um Entlassungen und eine Rezession.“
2. „Die Unsicherheit lässt nach, die Unternehmen sind bereit, wieder Personal einzustellen, und man sieht, dass sich die Lage stabilisiert und der Arbeitsmarkt wieder eher dem ähnelt, den wir in Bezug auf die Beschäftigungsmöglichkeiten und die Einstellung neuer Mitarbeiter gewohnt sind.“

Ein Anstieg der Entlassungen würde den Arbeitsmarkt mit Arbeitssuchenden überschwemmen und den Wettbewerb verschärfen. Verbessert sich die Einstellungssituation branchenübergreifend, während die Entlassungen niedrig bleiben, würde sich die Lage für arbeitslose Amerikaner und Arbeitnehmer, die auf eine freie Stelle warten, entspannen.

Chris Martin, leitender Forscher bei Glassdoor, sagte, Veränderungen seien unvermeidlich. „Irgendwann muss etwas passieren“, so Martin. Er fügte hinzu, dass selbst eine Rückkehr zur Stabilität im Vergleich zum heutigen Stillstand zu mehr Kündigungen, mehr Neueinstellungen und mehr Entlassungen führen könnte.

Eine Umfrage ergab im September, dass 63 % der Arbeitgeber im Jahr 2024 mit einer moderaten oder signifikanten Anzahl an Neueinstellungen rechnen, was einem Rückgang von 13 % gegenüber 2024 entspricht.