Chinas Manus-Saga könnte grenzüberschreitende KI-Deals riskanter machen

Berichten zufolge wird Peking die Reisverbote aufheben, die gegen die Gründer des KI-Startups Manus verhängt wurden. Dies könnte eines der bizarresten Momente des KI-Wettlaufs zwischen den USA und China beenden. Für ausländische Tech-Unternehmen ist die größere Frage jedoch, wie sicher ein Erwerb ist, wenn das erworbene Unternehmen in China gegründet wurde, auch wenn es ins Ausland verlegt wurde.

Die Gründer fanden sich als gestrandete Assets wieder, nachdem chinesische Regulierungsbehörden Meta zwangen, den 2-Milliarden-Dollar-Erwerb von Manus rückgängig zu machen. Dies trieb das Startup zu potenziellen chinesischen Investoren. Der Zeitpunkt scheint bedeutsam. Wochen nach der Rückabwicklung promulgierte Peking einen umfassenden Rahmen für Auslandsinvestitionen, der am 1. Juli in Kraft trat.

Berichten zufolge schaffen die Regeln eine formale rechtliche Grundlage für die Rückabwicklung abgeschlossener ausländischer Transaktionen. Die Vorschriften geben den Behörden erweiterte Befugnisse, ausländische Investitionen im Zusammenhang mit Technologie, Daten und nationaler Sicherheit zu überprüfen.

Daher kann die Manus-Auseinandersetzung nicht so sehr als isolierter regulatorischer Streit gesehen werden, sondern vielmehr als frühes Beispiel für die Ausübung von Macht, die Peking jetzt legalisiert hat.

Warum Peking Manus zurückwollte

Manus erstellt KI-Agenten, die mehr können als nur Text zu produzieren. Dieses Unternehmen hat Software entwickelt, die komplexe Anforderungen in Aufgaben zerlegen, webbasierte Anwendungen nutzen und in einer virtuellen Computing-Umgebung funktionieren kann. Infolgedessen können seine KI-Agenten Forschungen und andere Operationen mit minimalem menschlichem Eingriff durchführen. Damit betritt Manus den boomenden Sektor der agentenbasierten KI, in dem sich der Wettlauf von Chatbots zu Agenten verändert, die in der Lage sind, spezifische Aufgaben auszuführen.

Peking begann im Januar 2026, den Erwerb von Manus durch Meta zu untersuchen. Die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) wies die Parteien schließlich am 27. April 2026 an, den Erwerb rückgängig zu machen und den Zufluss ausländischer Kapital in die Transaktion zu stoppen. Laut Reuters ist dies Teil Pekings Strategie, die Übernahme chinesischer KI-Talente und geistigen Eigentums durch US-Unternehmen zu verhindern.

Später wurden Xiao Hong und Ji Yichao, die Gründer von Manus, nach Peking bestellt, wo sie während der Untersuchung nicht aus China ausreisen durften.

Manus stammt ursprünglich aus China, verlegte jedoch seinen Hauptsitz und seine Hauptgeschäfte im Jahr 2025 nach Singapur. Dieser Beweis zeigt, dass das bloße Verlegen eines Unternehmens ins Ausland nicht bedeutet, dass die von ihm eingesetzte Technologie oder Talente außerhalb der Reichweite Pekings sind.

Was die Rückabwicklung für Meta bedeutete

Die Entscheidung vom 27. April verwandelte einen scheinbar abgeschlossenen Erwerb in eine Rückabwicklung. Meta hatte Manus im Dezember 2025 gekauft, aber Chinas Intervention zwang die Unternehmen zur Trennung.

Bis Juni hatte Meta begonnen, die Beziehung abzubauen, einschließlich der Einstellung der Datenteilung und der operativen Trennung der Unternehmen.

Der Zeitpunkt verstärkte die Bedeutung des Vorfalls. Am 1. Juni veröffentlichte China seine neuen Regeln für Auslandsinvestitionen, und die Vorschriften traten am 1. Juli in Kraft. Wie Reuters berichtete, erlaubten die neuen Regeln den Behörden, Sicherheitsbewertungen für Investitionen und Vermögensübertragungen ins Ausland durchzuführen und in einigen Fällen von Investoren zu verlangen, Vermögenswerte zu verkaufen oder ihre Investitionen einzustellen.

Diese Situation verändert den Risikobewertungsprozess für ausländische Investoren. Kurz gesagt, die Sorge ist nicht mehr, ob die chinesischen Behörden der Transaktion vor Abschluss grünes Licht geben, sondern ob die Vereinbarung nach der Zahlung intakt bleibt.

Wo Manus als Nächstes landet

Manus wird nicht verschwinden. Investoren, darunter Tencent, ZhenFund und HSG, versuchen, das Unternehmen von Meta zu einem ähnlichen Bewertungsstand von zwei Milliarden Dollar zurückzukaufen, wie die Financial Times berichtet. Während Tencent wahrscheinlich als größter Aktionär von Manus hervorgehen wird, wird es nur eine Minderheitsbeteiligung am Unternehmen halten, was es Manus ermöglichen wird, weiterhin autonom von Singapur aus zu funktionieren.

Das Unternehmen hat auch seine Einnahmen kontinuierlich gesteigert, was darauf hindeutet, dass Manus erwartet, dass seine wiederkehrenden jährlichen Einnahmen nach der Trennung von Meta über 300 Millionen Dollar liegen werden.

Da Manus wieder unabhängig ist und in den Händen chinesischer Investoren liegt, könnte es weniger Grund für Peking geben, weiterhin Druck auf seine Gründer auszuüben. Die Behörden planen, die Reisbeschränkungen für Xiao aufzuheben und ihm zu erlauben, nach Singapur zurückzureisen.