Chinas Manus-Saga könnte grenzüberschreitende KI-Deals riskanter machen

Peking steht Berichten zufolge kurz davor, die gegen die Gründer des KI-Startups Manus verhängten Reiseverbote aufzuheben. Dies könnte einem der bizarrsten Momente im KI-Wettlauf zwischen den USA und China ein Ende setzen. Für ausländische Technologieunternehmen stellt sich jedoch die wichtigere Frage, wie sicher eine Übernahme ist, wenn das übernommene Unternehmen in China gegründet wurde, selbst wenn der Firmensitz ins Ausland verlegt wird.

Nachdem chinesische Regulierungsbehörden Meta zur Rücknahme der 2 Milliarden Dollar schweren Übernahme von Manus gezwungen hatten, sahen sich die Gründer plötzlich mit gestrandeten Vermögenswerten konfrontiert. Dies trieb das Startup dazu, sich potenziellen chinesischen Investoren zuzuwenden. Der Zeitpunkt scheint bezeichnend. Wenige Wochen nach der Rücknahme erließ Peking einen umfassenden Rahmen für Auslandsinvestitionen, der am 1. Juli in Kraft trat.

Berichten zufolge schaffen die Regeln eine formale Rechtsgrundlage für die Rückabwicklung abgeschlossener Auslandstransaktionen. Die Bestimmungen räumen den Behörden erweiterte Befugnisse zur Überprüfung von Auslandsinvestitionen in den Bereichen Technologie, Daten und nationale Sicherheit ein.

Der Manus-Konflikt kann daher weniger als isolierter Regulierungsstreit betrachtet werden, sondern vielmehr als frühes Beispiel für die Machtausübung, die Peking inzwischen legalisiert hat.

Warum Peking Manus zurückhaben wollte

Manus entwickelt KI-Agenten, die weit mehr können als nur Texte zu generieren. Das Unternehmen hat Software entwickelt, die komplexe Anforderungen in Aufgaben zerlegt, webbasierte Anwendungen nutzt und in einer virtuellen Umgebung arbeitet. Dadurch können die KI-Agenten Recherchen und andere Aufgaben mit minimalem menschlichen Eingriff durchführen. Manus betritt damit den boomenden Markt der agentenbasierten KI, in dem sich der Wettbewerb von Chatbots hin zu Agenten verlagert, die spezifische Aufgaben ausführen können.

Peking begann im Januar 2026, die Übernahme von Manus durch Meta zu prüfen. Die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) wies die Parteien schließlich am 27. April 2026 an, die Übernahme rückgängig zu machen und den Zufluss ausländischen Kapitals in die Transaktion zu stoppen. Laut Reuters ist dies Teil der Strategie Pekings, die darauf abzielt, die Aneignung chinesischer KI-Fachkräfte und geistigen Eigentums durch US-Unternehmen zu verhindern.

Später wurden Xiao Hong und Ji Yichao, die Gründer von Manus, nach Peking vorgeladen, wo ihnen während der laufenden Untersuchung die Ausreise aus China untersagt wurde.

Manus stammt ursprünglich aus China, verlagerte aber 2025 seinen Hauptsitz und seine Hauptgeschäftstätigkeit nach Singapur. Dieses Beispiel zeigt, dass die bloße Verlagerung eines Unternehmens ins Ausland nicht bedeutet, dass die dort eingesetzte Technologie oder die Fachkräfte für Peking unerreichbar bleiben.

Was die Umkehrung für Meta bedeutete

Die Entscheidung vom 27. April machte aus einer scheinbar abgeschlossenen Übernahme eine Rückabwicklung. Meta hatte Manus im Dezember 2025 gekauft, doch Chinas Intervention zwang die Unternehmen zur Trennung.

Bis Juni hatte Meta damit begonnen, aufzulösen , unter anderem durch die Beendigung des Datenaustauschs und die operative Trennung der Geschäftsbereiche.

Der Zeitpunkt verschärfte die Tragweite des Vorfalls. Am 1. Juni veröffentlichte China seine neuen Regeln für Auslandsinvestitionen, die am 1. Juli in Kraft traten. Wie Reuters berichtete, erlaubten die neuen Regeln den Behörden, Sicherheitsüberprüfungen von Investitionen und Vermögenstransfers ins Ausland durchzuführen und verpflichteten Investoren in einigen Fällen zum Verkauf von Vermögenswerten oder zur Beendigung ihrer Investitionen.

Diese Situation verändert die Risikobewertung für ausländische Investoren. Vereinfacht gesagt, geht es nicht mehr darum, ob die chinesischen Behörden vor Abschluss der Transaktion grünes Licht geben, sondern darum, ob die Vereinbarung nach erfolgter Zahlung weiterhin Bestand hat.

Wo Manus als nächstes landet

Manus bleibt bestehen. Investoren wie Tencent, ZhenFund und HSG beabsichtigen laut Financial Times, das Unternehmen von Meta zu einer Bewertung von rund zwei Milliarden Dollar zurückzukaufen .Tencent dürfte zwar zum größten Anteilseigner von Manus aufsteigen, jedoch nur eine Minderheitsbeteiligung halten. Dies ermöglicht es Manus, weiterhin autonom von Singapur aus zu agieren.

Das Unternehmen konnte auch seinen Umsatz weiter steigern, was darauf hindeutet, dass Manus nach der Abspaltung von Meta davon ausgeht, dass seine jährlichen wiederkehrenden Erträge weiterhin über 300 Millionen Dollar liegen werden.

Da Manus nun wiederdent ist und sich in den Händen chinesischer Investoren befindet, hat Peking möglicherweise weniger Grund, weiterhin Druck auf die Gründer auszuüben. Die Behörden werden die Reisebeschränkungen für Xiao voraussichtlich aufheben und ihm die Rückkehr nach Singapur gestatten.