Le marché du travail américain entre dans la nouvelle année avec une embauche au ralenti et des employeurs tièdes

Le marché du travail américain est entré dans la nouvelle année à peine en mouvement après une année 2025 difficile qui s’est classée parmi les périodes les plus faibles pour la croissance de l’emploi depuis 2009. L’embauche en décembre est probablement restue molle, clôturant une année définie par l’hésitation plutôt que par l’élan.

Les économistes s’attendent à ce qu’environ 60 000 emplois aient été ajoutés au cours du dernier mois, un chiffre modeste qui a couronné une année où les effectifs ont augmenté d’environ 670 000. Cela est bien inférieur aux 2 millions d’emplois créés en 2024 et montre à quel point les conditions se sont refroidies.

Le chômage a probablement légèrement baissé à 4,5 % en décembre après un pic à quatre ans, mais cette baisse a offert peu de réconfort. Les employeurs ont largement cessé d’élargir les effectifs après des années de lutte pour trouver des travailleurs. Les offres d’emploi se sont stabilisées, indiquant que de nombreuses entreprises se sentaient pleinement pourvues.

Dans le même temps, les changements de politiques commerciales sous le président Donald Trump ont poussé les entreprises à protéger leurs marges. Les contrôles des coûts sont venus en premier. Les nouvelles embauches sont venues plus tard, si elles ont eu lieu. Le marché du travail ne s’est pas effondré. Il s’est simplement arrêté.

Les employeurs ralentissent les embauches alors que les coûts, l’IA et les risques politiques s’accumulent

L’embauche a ralenti dans la plupart des secteurs alors que les entreprises s’adaptaient à un nouveau modèle. L’intelligence artificielle est devenue une partie plus importante des opérations quotidiennes, permettant aux entreprises d’augmenter la production sans ajouter de personnel.

Ce changement a limité la croissance des effectifs même si la demande est restée stable. Néanmoins, le ralentissement n’a pas déclenché de licenciements massifs. Les licenciements sont restés rares, maintenant le marché du travail dans un modèle d’embauche et de départ faibles.

Pendant ce temps, après avoir livré trois baisses de taux d’intérêt à la fin de 2025, les décideurs politiques devraient s’abstenir pendant au moins les trois à quatre premiers mois de cette année. Les responsables veulent des preuves plus claires que l’inflation continue de diminuer avant de prendre d’autres mesures. Un emploi stable, même à faible croissance, leur donne la possibilité d’attendre.

Mais plus de données arrivent rapidement. Le Bureau of Labor Statistics est prêt à publier les chiffres de novembre sur les offres d’emploi, les démissions et les licenciements. Ces chiffres montreront si les travailleurs se sentent suffisamment confiants pour quitter leur emploi et si les entreprises réduisent discrètement leurs effectifs.

L’Institute for Supply Management publiera également les enquêtes de décembre couvrant les fabricants et les prestataires de services, offrant un autre aperçu des tendances d’embauche à l’intérieur des secteurs clés du marché du travail.

Le gouvernement publiera la semaine prochaine les chiffres des mises en chantier du secteur du logement pour le mois d'octobre, et l'Université du Michigan publiera son indice préliminaire de sentiment des consommateurs pour janvier. Ces deux mises à jour montreront si les ménages et les constructeurs réagissent à la même incertitude qui pèse sur les employeurs.

Les économistes mettent en garde : le gel des embauches ne peut pas durer éternellement

Avec la poursuite des départs à la retraite, les entreprises américaines auront inévitablement besoin de nouveaux travailleurs. Claudia Sahm indique que le marché du travail fait face à deux scénarios clairs en 2026. Les voici : -

1. « Nous ralentissons considérablement les embauches, jusqu'à atteindre un point où tout s'effondre. Il ne s'agit pas seulement d'un ralentissement des embauches, mais aussi de licenciements et d'une récession. »
2. « L'incertitude se dissipe, ils sont prêts à reprendre les embauches, et l'on voit les choses se stabiliser vraiment, ressemblant davantage à un marché du travail auquel nous sommes habitués en termes d'opportunités d'emploi et d'ajout de travailleurs. »

Une augmentation des licenciements inonderait le marché de chercheurs d'emploi, accroissant la concurrence. Si les embauches s'améliorent dans tous les secteurs tout en restant faibles, la situation se détendrait pour les Américains au chômage et les travailleurs bloqués en attente d'ouvertures.

Chris Martin, chercheur principal chez Glassdoor, a déclaré que le changement est inévitable. « À un moment donné, quelque chose doit se produire », a déclaré Martin. Il a ajouté qu'un retour à la stabilité pourrait même entraîner plus de démissions, plus d'embauches et plus de licenciements par rapport à l'état actuel de gel.

Une enquête de ZipRecruiter a révélé en septembre que 63 % des employeurs s’attendent à embaucher de manière modérée ou significative en 2024, soit une baisse de 13 % par rapport à 2024.