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Xiaohongshu punta a una valutazione di 70 miliardi di dollari nella sua IPO a Hong Kong
- La piattaforma cinese di social media Xiaohongshu (RedNote) si sta preparando per una quotazione in borsa a Hong Kong che potrebbe valutare l'azienda oltre 70 miliardi di dollari.
- Goldman Sachs e CICC sono state incaricate come consulenti e la quotazione in borsa potrebbe avvenire nella seconda metà dell'anno.
- Latroncrescita degli utili e gli oltre 400 milioni di utenti attivi mensili hanno alimentato l'ottimismo degli investitori e determinato un netto rimbalzo della valutazione dell'azienda.
La piattaforma cinese di social media Xiaohongshu, nota anche come RedNote, si sta preparando per una quotazione in borsa a Hong Kong, con una valutazione di oltre 70 miliardi di dollari. Si tratterà di una delle più grandi quotazioni tecnologiche della città e di un momento cruciale per la rinascita delle aziende tecnologiche cinesi che tornano a quotarsi in borsa dopo essersi ritirate dal mercato per diversi anni a causa delle normative.
La quotazione potrebbe ridefinire il modo in cui gli investitori globali valutano la tecnologia di consumo cinese in un momento in cui Pechino sta allentando la sua presa sul settore e Hong Kong sta riconquistando il suo ruolo di hub dei mercati dei capitali. Secondo il Segretario alle Finanze di Hong Kong, Paul Chan, le IPO nella città hanno già raccolto oltre 140 miliardi di dollari di Hong Kong (22,8 miliardi di dollari USA) nel 2026, mantenendola al vertice delle classifiche mondiali per volume di quotazioni.
Goldman Sachs e CICC sono state scelte come consulenti
Secondo alcune indiscrezioni, Xiaohongshu avrebbe incaricato Goldman Sachs e China International Capital Corp di lavorare alla potenziale offerta pubblica iniziale (IPO). La società potrebbe quotarsi già nella seconda metà di quest'anno, sebbene le dimensioni dell'IPO e la valutazione finale non siano ancora state definite.
I principali investitori stanno spingendo per una valutazione superiore a 70 miliardi di dollari, un balzo notevole rispetto ai circa 50 miliardi di dollari impliciti nelle recenti transazioni private sul mercato secondario delle azioni. Tale valutazione rappresenta una svolta notevole, dato che la capitalizzazione di mercato di Xiaohongshu si attestava a 20 miliardi di dollari nel 2021, per poi crollare a 17 miliardi di dollari nel 2024, prima di risalire bruscamente.
La crescita degli utili è alla base delle richieste di valutazione
I risultati finanziari dell'azienda sono motivo di entusiasmo per gli investitori. Secondo alcune indiscrezioni, Xiaohongshu potrebbe superare i 3 miliardi di dollari di fatturato entro il 2026, partendo da un utile netto di oltre 2 miliardi di dollari registrato lo scorso anno. Si tratta di una rapida crescita degli utili, dopo il primo utile di 500 milioni di dollari su un fatturato totale di 3,7 miliardi di dollari nel 2023.
Fondata nel 2013, Xiaohongshu è nata come un'app che forniva consigli per gli acquisti ai clienti cinesi che compravano prodotti stranieri. In seguito si è evoluta in un'app lifestyle che conta oltre 400 milioni di utenti attivi mensili che creano contenuti su moda, viaggi, cucina e vita quotidiana, integrando i social media con lo shopping online, un approccio simile a quello utilizzato da Instagram.
L'app ha riscosso un'inaspettata popolarità tra gli stranieri all'inizio del 2025, dopo che molti americani sono passati a RedNote a causa delle speculazioni sul futuro di TikTok nel paese.
Un caso di studio sulla ripresa delle quotazioni in borsa a Hong Kong
La quotazione di Xiaohongshu avverrà in un periodo cruciale nella storia del mercato delle IPO di Hong Kong. Il 2025 ha visto il picco di IPO quotate sulla Borsa di Hong Kong (HKEX) negli ultimi quattro anni, e la tendenza è proseguita nel 2026. Ciò ha posto la HKEX sotto maggiore scrutinio da parte della Commissione per i titoli e i futures di Hong Kong (SEC) e delle autorità cinesi.
Secondo Reuters, la Commissione cinese di regolamentazione dei titoli (CSRC) deve prima approvare la richiesta di Xiaohongshu, un processo che richiederà alcuni mesi. Nel 2021, Xiaohongshu aveva avviato in via riservata la procedura perdentla in borsa negli Stati Uniti. Tuttavia, il processo è stato interrotto perché il governo cinese non ha approvato la sede di quotazione a causa delle tensioni geopolitiche con l'Occidente in materia di privacy dei dati e quotazioni offshore.
La situazione si è poi evoluta. Le aziende tecnologiche cinesi, sempre più alla ricerca di alternative per la quotazione in borsa, hanno iniziato a quotare le proprie azioni a Hong Kong anziché a New York, a causa di problemi normativi e conflitti geopolitici.
Sfide e rischi futuri
Xiaohongshu dovrà affrontare una dura concorrenza nel settore della pubblicità digitale in Cina, dove si scontra con Douyin di ByteDance in termini di costi pubblicitari e clienti. Inoltre, le normative sulla privacy dei dati e le tensioni politiche continuano a ostacolare la sua espansione al di fuori della Cina continentale.
Tuttavia, la quotazione di successo di Xiaohongshu genererebbe fondi che ne consentirebbero l'ulteriore sviluppo, offrendo al contempo un'eccellente opportunità agli investitori globali di investire in una delle piattaforme di consumo a più rapida crescita in Cina, ai prezzi del mercato pubblico.
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Domande frequenti
Quando potrebbe Xiaohongshu quotarsi in borsa?
Secondo Reuters, la società potrebbe quotarsi a Hong Kong già nella seconda metà del 2026, sebbene necessiti ancora dell'approvazione della Commissione cinese di regolamentazione dei titoli, un processo che potrebbe richiedere mesi.
Quanto vale Xiaohongshu?
Secondo il Wall Street Journal, i principali investitori puntano a una valutazione superiore a 70 miliardi di dollari per l'IPO, rispetto ai circa 50 miliardi di dollari impliciti nelle recenti transazioni azionarie private.
Che cosa fa Xiaohongshu?
Xiaohongshu è una piattaforma cinese di social media ed e-commerce con oltre 400 milioni di utenti attivi mensili che condividono contenuti lifestyle su moda, viaggi e cibo, combinando il social networking con lo shopping online in un modello spesso paragonato a Instagram.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza in redazione. Si occupa di mercati delle criptovalute, regolamentazione, DeFied ecosistemi di scambio. Ha collaborato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish ha conseguito un PGDP (Postgraduate Diploma in Journalism) in lingua inglese presso l'IIMC (Indian Institute of Management and Communications). Ha inoltre intervistato personalità di spicco del settore, tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e molti altri.
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