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Xiaohongshu vise une valorisation de 70 milliards de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong
- La plateforme de médias sociaux chinoise Xiaohongshu (RedNote) se prépare à une introduction en bourse à Hong Kong qui pourrait valoriser l'entreprise à plus de 70 milliards de dollars.
- Goldman Sachs et CICC ont été choisis comme conseillers, l'introduction en bourse pouvant avoir lieu au cours du second semestre de l'année.
- Unetroncroissance des bénéfices et plus de 400 millions d'utilisateurs actifs mensuels ont alimenté l'optimisme des investisseurs et un net rebond de la valorisation de l'entreprise.
La plateforme de médias sociaux chinoise Xiaohongshu, également connue sous le nom de RedNote, se prépare à une introduction en bourse à Hong Kong, valorisée à plus de 70 milliards de dollars. Il s'agira de l'une des plus importantes cotations technologiques de la ville et d'un moment charnière dans la renaissance des entreprises technologiques chinoises, qui font leur retour sur le marché public après plusieurs années d'absence dues à la réglementation.
Cette cotation pourrait redéfinir la manière dont les investisseurs internationaux évaluent les technologies grand public chinoises, à l'heure où Pékin relâche son emprise sur le secteur et où Hong Kong retrouve son rôle de place financière de premier plan. Selon le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, les introductions en bourse dans la ville ont déjà permis de lever plus de 140 milliards de dollars hongkongais (22,8 milliards de dollars américains) en 2026, ce qui la maintient en tête des classements mondiaux en termes de volume d'introductions en bourse.
Goldman Sachs et CICC choisis comme conseillers
Selon certaines sources, Xiaohongshu aurait mandaté Goldman Sachs et China International Capital Corp pour préparer son introduction en bourse. L'entreprise pourrait entrer en bourse dès le second semestre de cette année, bien que le montant de l'IPO et sa valorisation définitive n'aient pas encore été fixés.
Les principaux investisseurs réclament une valorisation supérieure à 70 milliards de dollars, une hausse considérable par rapport aux quelque 50 milliards de dollars suggérés par les récentes transactions privées sur le marché secondaire des actions. Ce redressement est remarquable, car la valorisation de Xiaohongshu s'élevait à 20 milliards de dollars en 2021, avant de chuter à 17 milliards de dollars en 2024, puis de rebondir fortement.
La croissance des bénéfices sous-tend les exigences de valorisation
Les résultats financiers de l'entreprise expliquent l'enthousiasme des investisseurs. Selon certaines sources, Xiaohongshu pourrait réaliser un bénéfice de plus de 3 milliards de dollars d'ici 2026, après un revenu net supérieur à 2 milliards de dollars l'an dernier. Il s'agit d'une progression fulgurante des profits, après un premier bénéfice de 500 millions de dollars sur un chiffre d'affaires total de 3,7 milliards de dollars en 2023.
Fondée en 2013, Xiaohongshu était à l'origine une application proposant des conseils d'achat aux consommateurs chinois achetant des produits étrangers. Elle est ensuite devenue une application lifestyle comptant plus de 400 millions d'utilisateurs actifs mensuels qui créent du contenu sur la mode, les voyages, la gastronomie et le quotidien, tout en fusionnant réseaux sociaux et shopping en ligne, une approche comparable à celle d'Instagram.
L'application a connu un succès inattendu auprès des étrangers début 2025, après que de nombreux Américains se soient tournés vers RedNote, dans un contexte de spéculations sur l'avenir de TikTok dans le pays.
Un cas test sur la relance des introductions en bourse à Hong Kong
L'introduction en bourse de Xiaohongshu interviendra à un moment crucial de l'histoire du marché des introductions en bourse à Hong Kong. L'année 2025 a enregistré le plus grand nombre d'introductions en bourse sur le HKEX au cours des quatre dernières années, et cette tendance s'est poursuivie en 2026. De ce fait, le HKEX fait l'objet d'une surveillance accrue de la part de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong ainsi que des autorités chinoises.
La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières doit d'abord approuver la demande de Xiaohongshu, ce qui prendra quelques mois, selon Reuters. En 2021, Xiaohongshu avait entamé une procédure confidentielledentde introduction en bourse aux États-Uniscotation en raison des tensions géopolitiques avec l'Occident concernant la protection des données et les cotations offshore.
La situation a évolué depuis. Les entreprises technologiques chinoises, cherchant de plus en plus d'autres moyens d'entrer en bourse, ont commencé à coter leurs actions à Hong Kong plutôt qu'à New York en raison de problèmes réglementaires et de conflits géopolitiques.
Défis et risques à venir
Xiaohongshu devra faire face à une forte concurrence sur le marché de la publicité numérique en Chine, notamment de la part de Douyin (ByteDance), tant en termes de coûts publicitaires que de clientèle. Par ailleurs, la réglementation sur la protection des données et les tensions politiques continuent de freiner son expansion hors de Chine continentale.
Néanmoins, l'introduction en bourse réussie de Xiaohongshu permettrait de générer des fonds pour assurer son développement futur, tout en offrant aux investisseurs internationaux une excellente opportunité d'investir dans l'une des plateformes de consommation à la croissance la plus rapide de Chine, aux prix du marché public.
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FAQ
Quand Xiaohongshu pourrait-il entrer en bourse ?
L'entreprise pourrait être cotée à Hong Kong dès le second semestre 2026, bien qu'elle ait encore besoin de l'approbation de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, ce qui pourrait prendre des mois, selon Reuters.
Quelle est la valeur de Xiaohongshu ?
D'après le Wall Street Journal, les principaux investisseurs recherchent une valorisation supérieure à 70 milliards de dollars pour l'introduction en bourse, contre environ 50 milliards de dollars implicites dans les récentes transactions d'actions privées.
Que fait Xiaohongshu ?
Xiaohongshu est une plateforme chinoise de médias sociaux et de commerce électronique comptant plus de 400 millions d'utilisateurs actifs mensuels qui partagent du contenu sur le style de vie, la mode, les voyages et la gastronomie, combinant réseautage social et achats en ligne selon un modèle souvent comparé à Instagram.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies et la finance, fort de huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés des cryptomonnaies, la réglementation, DeFiet les écosystèmes d'échange. Il a collaboré avec CoinGape, Todayq et Newsroompost. Ashish est titulaire d'un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa et bien d'autres.
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