샤오홍슈, 홍콩 IPO 추진에서 $70B 가치 목표

레드노트(RedNote)로도 알려진 중국 소셜 미디어 플랫폼 샤오홍슈는 700억 달러 이상의 가치로 홍콩에서 IPO를 준비하고 있습니다. 이는 홍콩에서 가장 큰 기술 기업 상장 중 하나가 될 것이며, 수년간 규제로 인해 시장에서 물러났던 중국 기술 기업들이 다시 공개 시장으로 복귀하는 과정에서 중요한 전환점이 될 것입니다.

이번 상장은 베이징이 해당 부문에 대한 규제를 완화하고 홍콩이 자본 시장 허브로서의 역할을 되찾고 있는 시점에서 글로벌 투자자들이 중국 소비자 기술을 어떻게 평가할지 재편할 수 있습니다. 홍콩 재무장관 찬 찐에 따르면, 홍콩의 IPO들은 2026년 이미 1,400억 홍콩달러(228억 달러) 이상을 조달했으며, 이는 상장 규모 측면에서 글로벌 랭킹 1위를 유지하고 있습니다.

골드만 삭스와 CICC가 고문으로 선임

샤오홍슈는 잠재적 공모를 위해 골드만 삭스와 중국국제금융주식유한공사(CICC)를 고용한 것으로 보고되었습니다. 이 회사는 올해 하반기에 상장할 수도 있지만, IPO 규모와 최종 가치는 아직 결정되지 않았습니다.

주요 투자자들은 최근 사적 2차 시장 거래에서 암시된 약 500억 달러에서 크게 상승한 700억 달러 이상의 가치를 요구하고 있습니다. 이 가격은 샤오홍슈의 가치가 2021년 200억 달러였으나 2024년에는 170억 달러로 급락했다가 급격히 반등했다는 점에서 주목할 만한 전환입니다.

이익 성장이 가치 요구를 뒷받침

회사의 재무 상태는 투자자들의 기대를 뒷받침합니다. 보고서에 따르면, 샤오홍슈는 지난해 20억 달러 이상의 순이익을 올린 데 이어 2026년까지 30억 달러 이상의 수익을 올릴 수 있을 것으로 예상됩니다. 이는 2023년 총 수익 37억 달러 중 5억 달러의 순이익을 기록한 첫 흑자 이후 급격한 이익 증가입니다.

2013년에 설립된 샤오홍슈는 중국 소비자들이 해외 상품을 구매할 때 쇼핑 팁을 제공하는 앱으로 시작했습니다. 이후 패션, 여행, 요리, 일상 생활에 대한 콘텐츠를 생성하는 4억 명 이상의 월간 활성 사용자를 보유한 라이프스타일 앱으로 발전했으며, 소셜 미디어와 온라인 쇼핑을 결합한 이 접근 방식은 인스타그램이 사용하는 방식에 비유됩니다.

2025년 초, 많은 미국인들이 국가 내 틱톡의 미래에 대한 추측 속에서 레드노트(RedNote)로 이동하면서 샤오홍슈는 외국인들 사이에서 예상치 못한 인기를 얻었습니다.

홍콩 IPO 부활의 시험대

샤오홍슈의 상장은 홍콩 IPO 시장 역사상 중요한 시기에 이루어집니다. 2025년에는 지난 4년 중 홍콩 증권거래소(HKEX)에 상장된 IPO의 최고치를 기록했으며, 이 추세는 2026년에도 이어졌습니다. 이로 인해 홍콩 증권 및 선물 위원회와 중국 당국의 감시가 강화되었습니다.

로이터 통신에 따르면, 중국증권감독위원회(CSRC)는 샤오홍슈의 신청을 먼저 승인해야 하며, 이 과정에는 몇 달이 소요될 것입니다. 2021년 샤오홍슈는 미국에서 비공식적으로 IPO를 신청하는 절차를 시작했습니다. 그러나 서방과의 데이터 프라이버시 및 해외 상장 문제로 인한 지정학적 긴장으로 인해 중국 정부가 상장 장소를 승인하지 않아 절차가 중단되었습니다.

이후 상황은 진전되었습니다. 중국 기술 기업들이 공개 지향적인 다른 방법을 모색함에 따라, 규제 문제와 지정학적 갈등으로 인해 뉴욕 대신 홍콩에서 주식을 상장하기 시작했습니다.

앞으로의 과제와 위험

샤오홍슈는 중국 디지털 광고 부문에서 바이이트댄스의 Douyin과 광고 비용 및 고객 측면에서 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 또한 데이터 프라이버시 규제와 정치적 긴장은 중국 본토 외로의 확장을 계속 방해하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 샤오홍슈의 성공적인 상장은 추가 개발을 위한 자금을 조달하는 동시에, 글로벌 투자자들이 중국에서 가장 빠르게 성장하는 소비자 플랫폼 중 하나에 공개 시장 가격으로 투자할 수 있는 훌륭한 기회를 제공할 것입니다.