L'eccezionalismo degli Stati Uniti è una convinzione che ha dato a Trump la sicurezza di dichiarare guerra al mondo. L'amministratore delegato del gruppo Vanguard, Salim Ramji, non è d'accordo sul fatto che l'eccezionalismo degli Stati Uniti stia volgendo al termine.
In un'intervista, Salim Ramji ha risposto con un secco "assolutamente no" alla domanda se l'eccezionalismo statunitense avesse raggiunto il suo apice. Ramji ha affermato di credere ancora nella solidità intrinseca dell'economia statunitense.
Eccezionalismo degli Stati Uniti. pic.twitter.com/FIhUX3n0TQ
— Menthor Q (@MenthorQpro) 22 aprile 2025
Le politiche di Trump stanno smascherando l'eccezionalismo degli Stati Uniti per quello che è realmente. La Cina, che è il nemico più grande in questa guerra, vuole dimostrare che l'America non è poi così grande.
Per oltre 70 anni, l'eccezionalismo americano si è fondato sulla sua leadership nel libero scambio e nella globalizzazione. La sua rete di alleati e partner stranieri in materia di sicurezza, i suoi profondi mercati dei capitali, il dollaro statunitense come valuta di riserva mondiale, il progresso tecnologico, l'imprenditorialità audace, la produttività leader a livello mondiale e il suo predominio militare.
Tuttavia l'America non sembra più così potente.
Salim Ramji afferma che gli investitori stanno vendendo gli asset statunitensi
Vanguard Group gestisce oltre 10.000 miliardi di dollari di asset. Secondo i dati Bloomberg, gli ETF di Vanguard hanno raccolto quasi 117 miliardi di dollari nel 2025. Si tratta della cifra più elevata tra tutti i fornitori di ETF. Di questa cifra, 99 miliardi di dollari sono stati destinati ai fondi azionari e obbligazionari di Vanguard, focalizzati sugli Stati Uniti.
Nelle ultime settimane gli investitori hanno venduto ogni tipo di asset statunitense. "Lo stiamo certamente notando nei nostri flussi", ha affermato Ramji. "Lo stiamo riscontrando nel comportamento dei nostri clienti e nelle convinzioni di investimento del nostro team".
Martedì, Alain Bokobza, responsabile dell'asset allocation di Société Générale SA, ha affermato che l'abbandono degli asset statunitensi potrebbe durare anni se Trump dovesse proseguire con una guerra commerciale su più fronti. Bokobza aveva lanciato l'allarme sulla debolezza degli asset statunitensi a settembre e poi a febbraio.
L'indice S&P 500 ha perso circa il 10% quest'anno. All'inizio di questo mese, ha rischiato di entrare in una fase ribassista, poiché i continui tentennamenti di Trump sui dazi hanno danneggiato quasi ogni segmento del mercato azionario. Questa instabilità ha scosso il mercato dei titoli del Tesoro statunitensi e il dollaro.
Tuttavia, Ramji ha affermato che le politiche commerciali di Trump non porranno fine al potere finanziario dell'economia statunitense. Ha dichiarato: "Gli interessi dei clienti devono sempre essere bilanciati [...] Lo diciamo da decenni, in termini di giusto equilibrio tra mercato statunitense e internazionale, di giusto equilibrio tra azioni e obbligazioni".
I Magnifici Sette hanno perso il predominio a causa dell'eccezionalismo degli Stati Uniti
In meno di tre mesi, il caos creato da Trump, tornato alla presidenzadentdentdent dentdentdentdent dentdent sono stati per scontati.
Per gli investitori, questo è motivo di grande preoccupazione, perché la fiducia nell'eccezionalità americana ha portato il mercato azionario statunitense a valutazioni estremamente elevate e a un premio rispetto alle altre borse mondiali.
Le scommesse rialziste sui sette magnifici titoli azionari (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) hanno sostenuto l'eccezionalismo americano in ambito tecnologico e innovativo.
Le Magnifiche Sette hanno subito perdite fino al 40%. Da gennaio, Tesla ha perso il 40%, Nvidia il 20,33%, Microsoft il 9,98%, Meta il 15,40%, Apple il 9,21%, Amazon il 22,16% e Alphabet il 20,51%.
L'eccezionalismo americano è messo in discussione persino da Goldman Sachs, nota come la "campionessa americana" di Wall Street. Goldman ha anche cambiato idea sul dollaro USA, passando da rialzista a ribassista.
Huw McKay, ex capo economista della BHP, sostiene che l'idea di eccezionalismo degli Stati Uniti è valida in termini geostrategici, ma non nei mercati finanziari.
