Генеральный директор Vanguard заявил, что американская экономическая исключительность «абсолютно точно» еще не достигла своего пика

Убеждение в исключительности США дало Трампу уверенность в том, что он может вести войну против всего мира. Генеральный директор Vanguard Group Салим Рамджи не согласился с тем, что идея исключительности США подходит к концу. 

В интервью Салим Рамджи ответил категоричным «абсолютно нет». Рамджи заявил, что по-прежнему верит в фундаментальную силу американской экономики.

Американская исключительность. pic.twitter.com/FIhUX3n0TQ

— Menthor Q (@MenthorQpro) 22 апреля 2025 г.

Политика Трампа обнажает истинную сущность американской исключительности. Китай, являющийся главным врагом в этой войне, хочет доказать, что Америка не так уж и велика.

На протяжении более 70 лет американская исключительность основывалась на ее лидерстве в свободной торговле и глобализации. Ее сеть зарубежных союзников и партнеров в сфере безопасности, развитые рынки капитала, доллар США как мировая резервная валюта, технологический прогресс, рискованное предпринимательство, ведущая в мире производительность и военное превосходство. 

Однако Америка, похоже, уже не так могущественна, как прежде.

Салим Рамджи утверждает, что инвесторы продают активы в США

Vanguard Group управляет активами на сумму более 10 триллионов долларов. По данным Bloomberg, к 2025 году в биржевые фонды Vanguard было инвестировано почти 117 миллиардов долларов. Это самый большой объем средств среди всех поставщиков ETF. Из этой суммы 99 миллиардов долларов было направлено в фонды акций и облигаций Vanguard, ориентированные на рынок США. 

В последние несколько недель инвесторы распродают самые разные активы в США. «Мы определенно видим это в притоке капитала», — сказал Рамджи. «Мы видим это в поведении наших клиентов и в инвестиционных убеждениях нашей собственной команды». 

Во вторник Ален Бокобза, глава отдела распределения активов в Societe Generale SA, заявил, что отток средств из американских активов может продолжаться годами, если Трамп продолжит многостороннюю торговую войну. Бокобза впервые предупредил об ослаблении американских активов в сентябре, а затем снова в феврале.

Индекс S&P 500 упал примерно на 10% в этом году. В начале этого месяца он был близок к тому, чтобы оказаться в состоянии «медвежьего» рынка, поскольку колебания Трампа по поводу тарифов нанесли ущерб почти всем секторам фондового рынка. Эта нестабильность потрясла рынок казначейских облигаций США и доллар. 

Однако Рамджи заявил, что торговая политика Трампа не положит конец финансовой мощи американской экономики. Он сказал: «Клиентам всегда нужно соблюдать баланс […] Мы говорим об этом десятилетиями, о правильном сочетании американских и международных активов, о правильном сочетании акций и облигаций».

«Великолепная семерка» утратила свое доминирование в зависимости от американской исключительности

Менее чем за три месяца хаос, созданный Трампом наdent , подорвал значительную часть американского превосходства. Стабильная демократия, незыблемое верховенство права и независимаяdent США резервная система стали восприниматься как нечто само собой разумеющееся.

Для инвесторов это огромный повод для беспокойства, поскольку вера в американскую исключительность привела к тому, что американский фондовый рынок достиг чрезвычайно высоких оценок и премий по сравнению с другими биржами по всему миру. 

Инвесторские ставки на семь великолепных акций — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — подтверждали исключительность Америки в области технологий и инноваций. 

«Великолепная семерка» понесла убытки в размере до 40%. С января акции Tesla потеряли 40%, Nvidia — 20,33%, Microsoft — 9,98%, Meta — 15,40%, Apple — 9,21%, Amazon — 22,16%, а Alphabet — 20,51%.

Даже Goldman Sachs, известный как «истинно американский чемпион» Уолл-стрит, ставит под сомнение американскую исключительность. Goldman Sachs также изменил свою позицию по отношению к доллару США с оптимистичной на пессимистичную.

Хью Маккей, бывший главный экономист BHP, говорит, что идея американской исключительности сохраняется в геостратегическом плане, но не на финансовых рынках.