Убеждение в исключительности США дало Трампу уверенность в том, что он может вести войну против всего мира. Генеральный директор Vanguard Group Салим Рамджи не согласился с тем, что идея исключительности США подходит к концу.
В интервью Салим Рамджи ответил категоричным «абсолютно нет». Рамджи заявил, что по-прежнему верит в фундаментальную силу американской экономики.
Американская исключительность. pic.twitter.com/FIhUX3n0TQ
— Menthor Q (@MenthorQpro) 22 апреля 2025 г.
Политика Трампа обнажает истинную сущность американской исключительности. Китай, являющийся главным врагом в этой войне, хочет доказать, что Америка не так уж и велика.
На протяжении более 70 лет американская исключительность основывалась на ее лидерстве в свободной торговле и глобализации. Ее сеть зарубежных союзников и партнеров в сфере безопасности, развитые рынки капитала, доллар США как мировая резервная валюта, технологический прогресс, рискованное предпринимательство, ведущая в мире производительность и военное превосходство.
Однако Америка, похоже, уже не так могущественна, как прежде.
Салим Рамджи утверждает, что инвесторы продают активы в США
Vanguard Group управляет активами на сумму более 10 триллионов долларов. По данным Bloomberg, к 2025 году в биржевые фонды Vanguard было инвестировано почти 117 миллиардов долларов. Это самый большой объем средств среди всех поставщиков ETF. Из этой суммы 99 миллиардов долларов было направлено в фонды акций и облигаций Vanguard, ориентированные на рынок США.
В последние несколько недель инвесторы распродают самые разные активы в США. «Мы определенно видим это в притоке капитала», — сказал Рамджи. «Мы видим это в поведении наших клиентов и в инвестиционных убеждениях нашей собственной команды».
Во вторник Ален Бокобза, глава отдела распределения активов в Societe Generale SA, заявил, что отток средств из американских активов может продолжаться годами, если Трамп продолжит многостороннюю торговую войну. Бокобза впервые предупредил об ослаблении американских активов в сентябре, а затем снова в феврале.
Индекс S&P 500 упал примерно на 10% в этом году. В начале этого месяца он был близок к тому, чтобы оказаться в состоянии «медвежьего» рынка, поскольку колебания Трампа по поводу тарифов нанесли ущерб почти всем секторам фондового рынка. Эта нестабильность потрясла рынок казначейских облигаций США и доллар.
Однако Рамджи заявил, что торговая политика Трампа не положит конец финансовой мощи американской экономики. Он сказал: «Клиентам всегда нужно соблюдать баланс […] Мы говорим об этом десятилетиями, о правильном сочетании американских и международных активов, о правильном сочетании акций и облигаций».
«Великолепная семерка» утратила свое доминирование в зависимости от американской исключительности
Менее чем за три месяца хаос, созданный Трампом наdentdentdent dentdentdentdent dentdent США резервная система стали восприниматься как нечто само собой разумеющееся.
Для инвесторов это огромный повод для беспокойства, поскольку вера в американскую исключительность привела к тому, что американский фондовый рынок достиг чрезвычайно высоких оценок и премий по сравнению с другими биржами по всему миру.
Инвесторские ставки на семь великолепных акций — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — подтверждали исключительность Америки в области технологий и инноваций.
«Великолепная семерка» понесла убытки в размере до 40%. С января акции Tesla потеряли 40%, Nvidia — 20,33%, Microsoft — 9,98%, Meta — 15,40%, Apple — 9,21%, Amazon — 22,16%, а Alphabet — 20,51%.
Даже Goldman Sachs, известный как «истинно американский чемпион» Уолл-стрит, ставит под сомнение американскую исключительность. Goldman Sachs также изменил свою позицию по отношению к доллару США с оптимистичной на пессимистичную.
Хью Маккей, бывший главный экономист BHP, говорит, что идея американской исключительности сохраняется в геостратегическом плане, но не на финансовых рынках.
