미국의 예외주의는 트럼프에게 세계를 상대로 전쟁을 벌일 자신감을 불어넣어 준 믿음이다. 뱅가드 그룹의 최고경영자 살림 람지는 미국의 예외주의가 종말을 맞이하고 있다는 주장에 동의하지 않았다.
살림 람지는 인터뷰에서 하게 답했다 미국의 예외주의가 정점에 달했는지 묻는 질문에 "절대 그렇지 않다"고 단호
미국의 예외주의. pic.twitter.com/FIhUX3n0TQ
— 멘토르 Q (@MenthorQpro) 2025년 4월 22일
트럼프의 정책은 미국의 예외주의가 실제로 어떤 모습인지 드러내고 있다. 이 전쟁의 최대 적인 중국은 미국이 생각만큼 위대하지 않다는 것을 증명하고 싶어한다.
70년이 넘는 세월 동안 미국의 예외주의는 자유 무역과 세계화 분야에서의 선도적 지위, 해외 안보 동맹국 및 파트너 네트워크, 탄탄한 자본 시장, 세계 기축 통화, 기술 발전, 위험 감수형 기업가 정신, 세계 최고 수준의 생산성, 그리고 군사적 우위에서 비롯되었습니다.
하지만 미국은 더 이상 예전만큼 강력해 보이지 않습니다.
살림 람지는 투자자들이 미국 자산을 매각하고 있다고 말합니다
뱅가드 그룹은 10조 달러가 넘는 자산을 운용하고 있습니다. 블룸버그 데이터에 따르면, 뱅가드의 상장지수펀드(ETF)는 2025년 현재까지 약 1,170억 달러의 자금을 유치했습니다. 이는 모든 ETF 운용사 중 가장 많은 금액입니다. 이 중 990억 달러는 미국 주식 및 채권에 집중 투자하는 뱅가드의 펀드에 유입되었습니다.
지난 몇 주 동안 투자자들은 온갖 종류의 미국 자산을 매도해 왔습니다. "자금 흐름에서 이러한 현상이 분명히 나타나고 있다" 고 말했습니다. "고객들의 행동과 우리 팀의 투자 신념에도 이러한 변화가 반영되고 있다"
화요일, 소시에테 제네랄의 자산 배분 책임자인 알랭 보코브자는 트럼프 대통령이 다방면에 걸친 무역 전쟁을 강행할 경우 미국 자산에서 자금이 빠져나가는 현상이 수년간 지속될 수 있다고 말했습니다. 보코브자는 지난 9월과 2월에도 미국 자산의 약세를 경고한 바 있습니다.
S&P 500 지수는 올해 들어 약 10% 하락했습니다. 이달 초에는 트럼프 대통령의 관세 관련 입장 변화가 주식 시장 전반에 악영향을 미치면서 약세장 진입 직전까지 갔습니다. 이러한 불안정성은 미국 국채 시장과 달러화에도 영향을 미쳤습니다.
그러나 람지는 트럼프의 무역 정책이 미국 경제의 재정적 영향력을 종식시키지는 않을 것이라고 말했다. 그는 "고객들은 항상 균형을 유지해야 합니다. […] 우리는 수십 년 동안 미국 시장과 해외 시장, 주식과 채권의 적절한 균형을 강조해 왔습니다."라고 말했다.
매그니피센트 세븐은 미국의 예외주의에 의존하던 지배력을 잃었습니다
복귀한 지 석 달도 채 되지 않아, 그가 일으킨 혼란은dentdentdent dentdentdentdent dentdent 연방 준비제도는 그동안 당연하게 여겨져 왔습니다.
투자자들에게 이는 엄청난 우려거리입니다. 미국의 예외성에 대한 믿음이 미국 주식 시장을 극도로 높은 수준으로 끌어올렸고, 전 세계 다른 증시에 비해 프리미엄이 붙어 있기 때문입니다.
알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라 등 7대 유망주에 대한 낙관적인 투자는 기술과 혁신 분야에서 미국의 예외성을 뒷받침했습니다.
이른바 '매그니피센트 세븐'은 최대 40%의 손실을 기록했습니다. 1월 이후 테슬라는 40%, 엔비디아는 20.33%, 마이크로소프트는 9.98%, 메타는 15.40%, 애플은 9.21%, 아마존은 22.16%, 알파벳은 20.51% 하락했습니다.
월가의 '진정한 미국 옹호자'로 알려진 골드만삭스조차 미국의 예외주의에 의문을 제기하고 있다. 골드만삭스는 또한 미국 달러에 대한 전망에서 낙관론에서 비관론으로 입장을 바꿨다.
BHP의 수석 경제학자를 지냈던 휴 맥케이는 미국의 예외주의라는 개념이 지정학적 관점에서는 지속되지만 금융 시장에서는 그렇지 않다고 말합니다.
