연준은 트럼프로부터 얼마나 독립적인가? POTUS는 파월을 해임할 수 있는가?

도널드 트럼프 미국 대통령은 연준 의장 제롬 파월에게 금리 인하를 계속 압박하고 있다. 1월 20일 백악관 입성 전의 그의 감정과 마찬가지로, 그는 파월을 연준 테이블의 자리에서 물러나게 하겠다고 위협했다. 

연준은 2025년에도 트럼프의 반복적인 요청에도 불구하고 금리를 인하하지 않았다. 2017년 파월을 연준 의장으로 임명했던 트럼프는 그의 결정에 대해 점점 더 비판적으로 변했으며, 통화 정책 완화가 너무 느리다고 비난하고 연준이 유럽중앙은행’의 예를 따라야 한다고 제안했다.

파월과 경제·금융계의 다른 정치인들은 연준의 자율성을 변화시키는 어떤 움직임도 미국 경제를 불안정하게 하고 미국 통화 정책에 대한 글로벌 신뢰를 훼손할 수 있다고 보고 있다.

경제 지도자들은 연준의 정치화를 반대한다

정책 입안자들, 대부분 진보 성향은 POTUS가 연준 의장을 해임할 법적 권한이 있는지 묻고 있다. 대부분의 학자들은 대통령이 정당 이유 없이 연준 이사회 구성원을 해임할 수 없다고 동의하지만, 의장만을 특정하여 해임하는 것은 법적 공백이 있다. 이는 결국 대법원에서 시험될 수 있다.

*트럼프: 제롬 파월은 항상 너무 늦고 틀렸다

*트럼프: '파월 해임은 너무 늦게 이루어졌다'

*트럼프: 연준은 이미 오래전 금리를 인하해야 했다

— 월터 블룸버그(@DeItaone) 4월 17일, 2025

최신 기자회견에서 파월은 의장은 부정행위나 능력 부족에 대한 증거가 필요한 '정당한 이유'가 있을 경우에만 대통령에 의해 해임될 수 없다고 대중에게 말했다. 그는 트럼프가 그를 해임하려는 시도에 맞서 싸울 준비가 되어 있다고 한다.

시카고 연준 총재 오스틴 굴즈비도 연준 의장과 중앙은행의 독립성을 옹호했다. CBS의 Face the Nation, 굴즈비 트럼프 행정부가 연준의 자율성에 간섭하지 않도록 경고했다.

“중앙은행이 그러한 독립성을 가지지 않은 국가에서는 인플레이션이 더 높고, 성장은 더 느리며, 노동시장은 더 나쁘다,”라고 굴즈비는 말했다.

연준이 실제로 수행하는 업무와 독립성이 필요한 이유

펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨의 금융 및 경제학 교수이자 금융학과 학장인 이타이 골드스타인은 월요일 인터뷰 에 중앙은행의 독립성이 경제 건강에 "절대적으로 중요하다"고 말했다.

“경제학에는 많은 논쟁이 있지만, 이는 우리가 거의 합의에 도달한 문제 중 하나다. 중앙은행이 독립성을 잃으면 우리는 통화 정책이 올바른 일을 할 것이라고 기대할 수 없다. 그리고 이는 경제에 매우 나쁠 수 있다,”라고 그는 단언했다.

골드스타인은 미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 가 이자율 설정과 통화 공급 통제라는 책임부터 시작하여 경제를 독립적으로 관리하도록 의무화되어 있다고 설명했다. 

통화 정책 외에도 연준은 은행 부문 감독 및 금융 위기대응을 포함하여 미국의 금융 안정성을 유지할 책임도 있다. 중앙은행 독립성에 대한 합의는 그 통화 기능에 기반하고 있지만, 골드스타인에 따르면 은행 감독과 같은 영역에서 어느 정도의 권한을 가져야 하는지에 대해서는 덜 합의되어 있다.

“미국과 같은 역사적인 곳에서 중앙은행의 독립성에 위협이 있다면, 시장은 앞으로의 경제 조건이 과거 우리가 익숙했던 것과 같지 않을 것이라고 결론지을 것이다.”

골드스타인과 같은 경제학자들은 그것이 비용을 치르게 될 것이라고 주장한다.

“경제를 자극하는 것에는 항상 단기적인 이점이 있다,” 골드스타인은 주장했다. “문제는 종종 그렇게 하는 장기적인 비용에 있다.”

골드스타인은 정부가 통화 정책에 간섭하려는 유혹이 바로 연준의 독립성을 보존해야 하는 이유라고 결론지었다. 

“단기적으로는 더 고통스러울지라도,” 그는 말했다. “장기적으로는 경제에 이익이 될 것이다.”