연방준비제도는 필요하다면 유동성 공급을 통해 주식 시장을 안정시킬 것이라고 밝혔습니다

연방준비제도(Fed)는 시장이 붕괴될 경우 금융 시스템에 유동성을 공급할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 보스턴 연방준비은행 총재인 수잔 콜린스는 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서dent 이 혼란 스러워질 경우 중앙은행이 "반드시 행동에 나설 준비가 되어 있다"고 직접 언급했습니다.

수잔은 현재 상황이 안정적이며 "시장은 계속해서 잘 작동하고 있다"고 말했습니다. 하지만 그녀는 연준이 상황을 전혀 모르고 있는 것은 아니라는 점을 분명히 했습니다. 그녀는 "전반적으로 유동성 문제는 보이지 않는다"면서도 "하지만 시장 기능이나 유동성에 대한 우려가 발생할 경우 이를 해결할 수 있는 수단들을 갖추고 있다"고 강조했습니다

수잔은 과거 비상 대응 사례들을 언급하며 "우리는 다양한 수단을 상당히 신속하게 투입해야 했다"고 말했다. "필요하다면 언제든 그렇게 할 준비가 되어 있다." 그녀는 올해 인플레이션이 3%를 웃돌 가능성이 있다고 경고하며, 상황이 악화될 경우 금리 인하는 최우선 조치가 되지 않을 것이라고 덧붙였다.

“우리가 통화 정책에 사용하는 핵심 도구인 금리 조정은 분명히 유일한 도구가 아닙니다.” 라고 말했습니다 , “유동성이나 시장 기능의 문제를 해결하는 최선의 방법도 아닐 것입니다.”

월가는 유동성 문제에 대해 우려하고 있다

한편, 월가는 이미 연준의 구제금융을 어느 정도 예상하고 있습니다. JP모건 체이스의 CEO인 제이미 다이먼은 금요일 실적 발표에서 국채 시장에 큰 혼란이 발생할 가능성이 있다고 언급했습니다. 그는 "모든 규제 때문에 국채 시장에 소란이 일어날 것"이라며, 연준이 결국 개입하겠지만 "시장이 어느 정도 공황 상태에 빠지기 시작할 때까지는 개입하지 않을 것"이라고 예상했습니다

변동성 증가로 인해 헤지펀드들이 위험한 투자 포지션 몇 개를 청산하고 있다는 추측이 나오고 있습니다. 하나는 cash 국채와 선물 가격 차이를 이용한 거래이고, 다른 하나는 국채 수익률과 스왑 스프레드를 이용한 거래입니다. 이러한 포지션들이 너무 빠르게 청산될 경우 물가 안정을 해치고 중앙은행의 추가 구제금융을 초래할 수 있습니다.

마지막으로 그런 일이 있었던 건 2020년 3월, 코로나19로 인해 국채 시장이 완전히 붕괴됐을 때였습니다. 투자자들은 급히 자금을 빼내며 포지션을 매도하고 거래를 마비시켰습니다. 당시 연준은 수조 달러 규모의 국채를 매입하고 환매조건부채권(레포) 시장에 긴급 자금을 공급하는 방식으로 개입해야 했습니다. 제이미는 새로운 정책 변화가 없다면 그와 같은 붕괴가 다시 발생할 수 있다고 말했습니다.

"시장의 변동성이 크고 스프레드가 매우 넓으며 국채 유동성이 낮으면 다른 모든 자본 시장에 영향을 미칩니다."라고 제이미는 말했다. "은행에 호의를 베풀기 위해서가 아니라, 바로 그 때문에 그렇게 하는 것입니다."

현재 논의되고 있는 해결책 중 하나는 은행 자본 요건 계산 방식의 일부인 SLR(보충 레버리지 비율)에서 국채를 제외하는 것입니다. 이러한 변화가 이루어지면 은행은 재무제표에 영향을 미치지 않고 더 많은 정부 부채를 보유할 수 있게 됩니다.

"만약 그렇게 된다면 스프레드가 확대되고 더 많은 거래자들이 활발해질 겁니다."라고 제이미는 말했다. "하지만 그렇게 하지 않는다면 연준이 중개 역할을 해야 할 텐데, 제 생각엔 그건 좋지 않은 정책 아이디어입니다."

한편, 블랙록의 CEO인 래리 핑크는 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 미국 경제가 이미 경기 침체에 근접했거나 이미 침체기에 접어들었다고 생각한다고 밝혔습니다. "스쿼크 온 더 스트리트" 프로그램에 출연한 핑크는 말했습니다 . 그는 "지금 우리는 경기 침체에 매우 근접했거나, 이미 침체기에 들어섰다고 생각합니다."라고 말했습니다.

지난주 트럼프 대통령이 추가 관세 부과를 발표하면서 주식 시장이 폭락하고 투자자 신뢰도가 흔들리자 우려가 커졌습니다. 이후 트럼프 대통령은 일부 수입품에 대한 관세 부과를 90일간 유예한다고 발표했습니다. 하지만 래리는 이러한 유예 조치가 상황을 바꾸지는 못할 것이라고 말했습니다. "전반적으로 경기 둔화가 나타날 것이며, 이는 불확실성이 더욱 커질 것이라는 의미입니다."라고 래리는 말했습니다

하지만 래리는 이번 위기가 금융 시스템 전체를 무너뜨릴 정도의 위기는 아니라고 생각한다고 말했다.