La Reserva Federal dice que utilizará la inyección de liquidez para estabilizar los mercados de valores «si es necesario»
- La Fed dice que inyectará liquidez en los mercados si las condiciones financieras se vuelven desordenadas.
- Susan Collins advirtió que la inflación podría mantenerse por encima del 3% y descartó recortes de tasas de emergencia por ahora.
- Jamie Dimon espera una disrupción en el mercado de bonos del Tesoro debido a regulaciones y afirma que la Fed intervendrá tarde.
La Reserva Federal dice que está lista para inyectar liquidez en el sistema financiero si los mercados se desmoronan. Eso vino directamente de la presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, quien dijo al Financial Times que el banco central «absolutamente estaría preparado» para actuar si la situación se vuelve caótica.
Susan dijo que las condiciones actuales parecen estables por ahora, y que «los mercados continúan funcionando bien». Pero dejó claro que la Fed no es ciega a lo que está sucediendo. «No estamos viendo preocupaciones de liquidez en general», dijo. «Pero tenemos herramientas para abordar las preocupaciones sobre el funcionamiento del mercado o la liquidez si surgen».
«Hemos tenido que desplegar bastante rápido, varias herramientas», dijo Susan, refiriéndose a intervenciones de emergencia pasadas. «Absolutamente estaríamos preparados para hacer eso según sea necesario». Advierte que la inflación podría mantenerse por encima del 3% este año y dice que los recortes de tasas no serían el movimiento predeterminado si las cosas se desmoronan.
«La herramienta de tasa de interés principal que usamos para la política monetaria ciertamente no es la única herramienta en la caja de herramientas» dijo Susan. «Y probablemente no sea la mejor manera de abordar los desafíos de liquidez o el funcionamiento del mercado».
Wall Street está preocupada por los problemas de liquidez
Mientras tanto, Wall Street ya está esperando kind of un rescate de la Fed. Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, dijo en una llamada de ganancias el viernes que ve una posible explosión en el mercado de Tesorería. «Habrá un alboroto en los mercados de Tesorería debido a todas las reglas y regulaciones», dijo Jamie. Espera que la Fed intervenga eventualmente, pero «no hasta que comiencen a entrar en pánico un poco».
La volatilidad ya ha desencadenado especulaciones de que los fondos de cobertura están cerrando algunas apuestas arriesgadas. Una de ellas es una operación sobre la brecha de precios entre los Tesoros en efectivo y los futuros. La otra involucra operaciones de spread entre los rendimientos de los Tesoros y los swaps. Si esos se deshicieran demasiado rápido, podría matar la estabilidad de los precios y forzar otro rescate del banco central.
La última vez que eso sucedió fue en marzo de 2020, cuando el COVID-19 causó un desmoronamiento total en el mercado de Tesorería. Los inversores se retiraron rápidamente, vendiendo posiciones y congelando el comercio. La Fed tuvo que intervenir entonces comprometiéndose a comprar billones en bonos y abriendo crédito de emergencia para el mercado de repos. Jamie dijo que sin nuevos cambios de política, podríamos ver ese tipo de colapso nuevamente.
«Cuando tienes muchos mercados volátiles y spreads muy amplios y baja liquidez en los Tesoros, afecta a todos los demás mercados de capitales», Jamie dijo. «Esa es la razón para hacerlo, no como un favor a los bancos».
Una posible solución que se está discutiendo ahora es eliminar los Tesoros del ratio de apalancamiento suplementario, o SLR, que es parte de cómo se calculan los requisitos de capital bancario. Ese cambio permitiría a los bancos mantener más deuda gubernamental sin que afecte sus balances.
«Si lo hacen, los spreads se reducirán, habrá más traders activos», dijo Jamie. «Si no lo hacen, la Fed tendrá que intermediar, lo que creo que es simplemente una mala idea de política».
Mientras tanto, Larry Fink, CEO de BlackRock, dijo a CNBC el viernes que cree que la economía de EE. UU. ya está cerca o en recesión. Hablando en «Squawk on the Street», Larry dijo el crecimiento puede haberse deslizado ya a la baja. «Creo que estamos muy cerca, si no en, una recesión ahora», dijo.
El miedo se activó después de que Trump lanzara otra ronda de aranceles la semana pasada que desencadenó una venta masiva en el mercado de valores y sacudió la confianza de los inversores. Trump luego anunció una pausa de 90 días en algunos impuestos a las importaciones. Pero Larry dijo que ese retraso no cambió nada. «Creo que verás, en general, solo una desaceleración hasta que haya más certeza», dijo Larry. «Y ahora tenemos una pausa de 90 días en los aranceles recíprocos, lo que significa una incertidumbre más prolongada y elevada».
Aún así, Larry dijo que no cree que esta sea la clase de crisis que derrumba todo el sistema financiero.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
