連邦準備制度は、市場が崩壊した場合、流動性を金融システムに注入する準備ができていると言います。dentから直接来た状況が混oticとなった場合に行動するために中央銀行が「絶対に準備される」と金融タイムズに語った
スーザンは、現在の条件は今のところ安定しているように見えると述べ、「市場は引き続きうまく機能している」と述べた。しかし、彼女は、FRBが何が起こっているのか盲目ではないことを明らかにしました。 「私たちは全体的に流動性の懸念を見ていません」と彼女は言いました。 「しかし、市場の機能や流動性に関する懸念に対処するためのツールがあります。」
「私たちは非常に迅速にさまざまなツールを展開する必要がありました」とスーザンは過去の緊急介入について言及して言いました。 「必要に応じて、絶対にそれをする準備ができているでしょう。」彼女は、インフレは今年3％を超える可能性があると警告し、物事がバラバラになった場合、金利削減は頼りになる動きではないと述べた。
「金融政策に使用する中核金利ツールは、ツールキットの唯一のツールではありません」とは言いました。 「そして、おそらく、流動性や市場の機能の課題に対処する最良の方法ではありません。」
ウォール街は流動性の問題を懸念しています
一方、ウォール街はすでにFRBの救済を期待しています。 JPMorgan ChaseのCEOであるJamie Dimonは、金曜日の収益電話で、財務省市場で潜在的な爆発がもたらされると述べた。 「すべての規則と規制のために、財務省市場にはkerfuffleがあります」とジェイミーは言いました。彼は、FRBが最終的に介入することを期待していますが、「彼らが少しパニックになり始めるまで」。
ボラティリティは、ヘッジファンドがいくつかの危険な賭けを閉鎖しているという憶測をすでに引き起こしています。そのうちの1つは、 cash 財務省と先物の間の価格ギャップに関する取引です。もう1つは、財務省の利回りとスワップの間の広がり取引を含みます。それらがあまりにも速くくつろぐと、価格の安定を殺し、別の中央銀行の救助を強制する可能性があります。
最後に起こったのは2020年3月で、Covid-19が財務市場で完全な故障を引き起こしたときでした。投資家は速く撤退し、職位を捨て、取引を凍結しました。 FRBは、債券で数兆を購入し、レポ市場の緊急クレジットを開くことを誓約することで、当時介入しなければなりませんでした。ジェイミーは、新しい政策変更がなければ、そのような崩壊が再び崩壊するのを見るかもしれないと言いました。
「多くの不安定な市場があり、財務省の非常に広いスプレッドと低流動性が低い場合、それは他のすべての資本市場に影響を与えます」とジェイミーは言いました。 「それが銀行に好意的ではなく、それをする理由です。」
現在話題になっている可能性のある修正の1つは、銀行の資本要件の計算方法の一部である補足レバレッジ比、またはSLRから財務省を削除することです。その変更により、銀行は貸借対照表に影響を与えることなく、より多くの政府債務を保持することができます。
「もしそうなら、スプレッドが入ってくると、よりアクティブなトレーダーがあります」とジェイミーは言いました。 「もし彼らがそうしないと、FRBは中間でなければなりません。これはただの悪い政策アイデアだと思います。」
一方、BlackRockのCEOであるLarry Finkは、金曜日にCNBCに、米国経済はすでに景気後退に近づいていると考えていると語った。 「路上でのスクワーク」について話して、ラリーは成長がすでに赤に滑り込んだかもしれないと言いました 「私たちは今ではないにしても、私たちは非常に近いと思います」と彼は言いました。
先週、トランプが別の関税を取り下げた後、株式市場での売却を引き起こし、投資家の信頼を揺るがした後、恐怖が始まりました。その後、トランプはいくつかの輸入税について90日間の一時停止を発表しました。しかし、ラリーは、遅延は何も変わらないと言った。 「あなたは、より確実になるまで、あなたは全面的に、あなたが見るだけだと思います」とラリーは言いました。 「そして、私たちは今、相互の関税について90日間の一時停止を持っています。それは、より長く、より上昇した不確実性を意味します。」
それでも、ラリーは、これが金融システム全体をもたらす一種の危機だとは思わないと言いました。
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