連邦準備制度理事会は、株式市場の安定化のために「必要であれば」流動性供給を行うと述べている

連邦準備制度理事会（FRB）は、市場が混乱に陥った場合、金融システムに流動性を供給する準備ができていると表明した。これはボストン連銀のスーザン・dent コリンズ フィナンシャル・タイムズ で、状況が混乱に陥った場合、中央銀行は「間違いなく行動する準備ができている」と述べた。

スーザン・ブラウン氏は、現状は安定しているように見え、「市場は引き続き良好に機能している」と述べた。しかし、FRBが現状を軽視しているわけではないことも明言した。「全体として流動性に関する懸念は見られません」とブラウン氏は述べた。「しかし、市場の機能や流動性に関する懸念が生じた場合、それに対処するための手段は備えています」

「私たちは様々な手段を迅速に展開しなければなりませんでした」とスーザン氏は過去の緊急介入に触れながら述べた。「必要に応じて、もちろんそうする準備はできています」。彼女は、インフレ率は今年3%を上回る可能性があると警告し、事態が悪化した場合、利下げは頼みの綱にはならないと述べた。.

「金融政策において私たちが用いる主要な手段である金利は、決して唯一の手段ではありません」 は述べた 。「そして、流動性や市場機能の課題に対処する最善の方法とも言えないでしょう。」

ウォール街は流動性問題を懸念している

一方、ウォール街はすでにFRBによる救済をある程度期待している。JPモルガン・チェースのCEO、ジェイミー・ダイモン氏は金曜日の決算発表で、国債市場で爆発的な混乱が起こる可能性があると述べた。「あらゆる規則や規制のせいで、国債市場は大混乱になるだろう」とダイモン氏は述べた。彼はFRBがいずれ介入すると予想しているが、「市場が少しパニックに陥るまでは」介入しないだろうと見ている。

ボラティリティの高まりを受け、ヘッジファンドがいくつかのリスクの高い投資を手仕舞っているとの憶測が既に広がっている。一つは cash 国債と先物の価格差を利用した取引だ。もう一つは、国債利回りとスワップのスプレッド取引だ。これらの取引が急速に解消されれば、物価安定が損なわれ、中央銀行による新たな救済措置を迫られる可能性がある。.

前回このような事態が発生したのは2020年3月で、COVID-19の影響で国債市場は完全に崩壊しました。投資家は急速に資金を引き揚げ、ポジションを売却し、取引を停止しました。当時、FRBは数兆ドル規模の債券購入を約束し、レポ市場への緊急融資を開放することで介入せざるを得ませんでした。ジェイミー氏は、新たな政策変更がなければ、再びこのような崩壊を経験する可能性があると述べました。.

「市場の変動が激しく、スプレッドが非常に広く、国債の流動性が低い場合、他のすべての資本市場に影響が出ます」とジェイミーは 述べた。「それがこの措置の理由であり、銀行への便宜を図るためではありません。」

現在議論されている解決策の一つは、銀行の自己資本比率の算出方法の一部である補足レバレッジ比率（SLR）から国債を除外することです。この変更により、銀行はバランスシートに影響を与えることなく、より多くの国債を保有できるようになります。.

「もしそうなれば、スプレッドは縮小し、より活発なトレーダーが現れるだろう」とジェイミー氏は述べた。「もしそうならなかったら、FRBは仲介役を担わざるを得なくなるだろうが、それは全くもって誤った政策アイデアだと思う」

一方、ブラックロックのCEOであるラリー・フィンク氏は金曜日、CNBCに対し、米国経済はすでに景気後退に近づいているか、あるいは景気後退に入っていると考えていると語った。「スクウォーク・オン・ザ・ストリート」に出演したフィンク氏 述べ た。「景気後退に非常に近い、あるいはすでに景気後退に入っていると思う」と彼は語った。

トランプ大統領が先週、追加関税を撤回したことで、株式市場の急落と投資家の信頼感の揺らぎが引き起こされ、不安が高まった。その後、トランプ大統領は一部輸入税の90日間の猶予を発表した。しかし、ラリー氏はこの猶予は何も変化をもたらさなかったと述べた。「より確実性が高まるまで、全般的に景気は減速するだろう」とラリー氏は述べた。「そして、今回、相互関税の90日間の猶予が決定された。これは、より長期にわたる、より高まる不確実性を意味する」

しかしラリー氏は、これが金融システム全体を崩壊させるような種類の危機だとは思わないと述べた。.