Federal Reserve sagt, sie werde zur Stabilisierung der Aktienmärkte bei Bedarf Liquidität einspeisen
- Die Fed sagt, sie werde bei unordentlichen Finanzbedingungen Liquidität in die Märkte injizieren.
- Susan Collins warnte, dass die Inflation über 3% bleiben könnte, und schloss vorerst Notfallszinssenkungen aus.
- Jamie Dimon erwartet eine Störung des US-Staatsanleihemarktes aufgrund von Regulierungen und sagt, die Fed werde spät eingreifen.
Die Federal Reserve sagt, sie sei bereit, Liquidität in das Finanzsystem zu injizieren, wenn die Märkte zusammenbrechen. Das sagte die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Boston, Susan Collins, gegenüber der Financial Times , dass die Zentralbank „absolut bereit“ wäre, einzugreifen, wenn die Situation chaotisch werde.
Susan sagte, die aktuellen Bedingungen sähen vorerst stabil aus, und dass „die Märkte weiterhin gut funktionieren“. Aber sie machte klar, dass die Fed nicht blind für das Geschehen ist. „Wir sehen insgesamt keine Liquiditätsprobleme“, sagte sie. „Aber wir haben Instrumente, um Bedenken hinsichtlich der Marktfunctionality oder der Liquidität zu adressieren, falls sie auftreten.“
„Wir mussten verschiedene Instrumente ziemlich schnell einsetzen“, sagte Susan und bezog sich auf vergangene Notfallinterventionen. „Wir wären absolut bereit, das bei Bedarf zu tun.“ Sie warnte, dass die Inflation dieses Jahr möglicherweise über 3 % bleiben könnte, und sagte, Zinssenkungen wären nicht die erste Wahl, wenn die Dinge aus dem Ruder laufen.
„Das zentrale Zinsinstrument, das wir für die Geldpolitik verwenden, ist sicherlich nicht das einzige Instrument im Werkzeugkasten,” sagte Susan. „Und wahrscheinlich nicht der beste Weg, um Herausforderungen der Liquidität oder der Marktfunctionality zu adressieren.“
Wall Street ist besorgt über Liquiditätsprobleme
In der Zwischenzeit erwartet die Wall Street bereits gewissermaßen eine Fed-Rettung. Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, sagte an einem Freitag während eines Gewinnaufrufs, er sehe eine potenzielle Explosion im Schatzmarkt. „Es wird ein Chaos in den Schatzmärkten geben wegen all der Regeln und Vorschriften“, sagte Jamie. Er erwartet, dass die Fed schließlich einschreitet, aber „nicht, bevor sie ein bisschen in Panik geraten.“
Die Volatilität hat bereits Spekulationen ausgelöst, dass Hedgefonds einige riskante Wetten auflösen. Eine davon ist ein Handel auf der Preislücke zwischen physischen Schatzpapieren und Futures. Die andere beinhaltet Spread-Trades zwischen Schatzpapierrenditen und Swaps. Wenn diese zu schnell abgewickelt werden, könnte dies die Preisstabilität zerstören und einen weiteren Rettungsversuch der Zentralbank erzwingen.
Das letzte Mal, als das geschah, war im März 2020, als COVID-19 zu einem totalen Zusammenbruch des Schatzmarktes führte. Anleger zogen schnell ab, verkauften Positionen und ließen den Handel einfrieren. Die Fed musste damals eingreifen, indem sie zusagte, Billionen an Anleihen zu kaufen und Notfallkredite für den Repo-Markt freizugeben. Jamie sagte, dass ohne neue politische Änderungen eine solche Zusammenbruchssituation wieder auftreten könnte.
„Wenn Sie viele volatile Märkte und sehr breite Spreads und niedrige Liquidität in Schatzpapieren haben, betrifft das alle anderen Kapitalmärkte“, Jamie sagte. „Das ist der Grund, es zu tun, nicht als Gefälligkeit für die Banken.“
Eine mögliche Lösung, die derzeit diskutiert wird, ist die Entfernung von Schatzpapieren aus dem supplementary leverage ratio (SLR), der ergänzenden Hebelwirkung, die Teil der Berechnung der Bankkapitalanforderungen ist. Diese Änderung würde es Banken ermöglichen, mehr Staatsverschuldung zu halten, ohne dass dies ihre Bilanzen beeinflusst.
„Wenn sie es tun, werden die Spreads enger, es wird mehr aktive Händler geben“, sagte Jamie. „Wenn sie es nicht tun, muss die Fed intermediär tätig werden, was ich für eine schlechte politische Idee halte.“
In der Zwischenzeit sagte Larry Fink, CEO von BlackRock, am Freitag gegenüber CNBC, er glaube, dass die US-Wirtschaft bereits nahe an oder in einer Rezession sei. Im Gespräch mit „Squawk on the Street“ sagte Larry sagte , dass das Wachstum möglicherweise bereits ins Negative gerutscht sei. „Ich denke, wir sind sehr nahe daran, wenn nicht bereits in einer Rezession“, sagte er.
Die Angst kam auf, nachdem Trump letzte Woche eine weitere Runde von Zöllen verkündete, die einen Verkaufssturm an der Börse auslöste und das Vertrauen der Anleger erschütterte. Trump kündigte dann eine 90-tägige Pause für einige Importsteuern an. Aber Larry sagte, dass diese Verschiebung nichts änderte. „Ich denke, Sie werden überall eine Verlangsamung sehen, bis es mehr Gewissheit gibt“, sagte Larry. „Und wir haben jetzt eine 90-tägige Pause bei den reziproken Zöllen – das bedeutet längere, erhöhte Unsicherheit.“
Trotzdem sagte Larry, er glaube nicht, dass dies die Art von Krise ist, die das gesamte Finanzsystem zum Einsturz bringt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
