يقول الاحتياطي الفيدرالي إنه جاهز لحقن السيولة في النظام المالي إذا انهارت الأسواق. جاء ذلك مباشرة من Boston Fed Presi dent Susan Collins ، التي أخبرت Times Financial أن البنك المركزي "سيكون مستعدًا تمامًا" للتصرف إذا تحول الوضع إلى الفوضى.
قالت سوزان إن الظروف الحالية تبدو مستقرة في الوقت الحالي ، وأن "الأسواق مستمرة تعمل بشكل جيد". لكنها أوضحت أن الاحتياطي الفيدرالي ليس أعمى على ما يجري. "نحن لا نرى مخاوف السيولة بشكل عام" ، قالت. "لكن لدينا أدوات لمعالجة المخاوف بشأن أداء السوق أو السيولة في حالة ظهورها."
وقالت سوزان: "اضطررنا إلى الانتشار بسرعة كبيرة ، أدوات مختلفة" ، في إشارة إلى تدخلات الطوارئ السابقة. "سنكون مستعدين تمامًا للقيام بذلك حسب الحاجة." وحذرت من أن التضخم قد يبقى أعلى من 3 ٪ هذا العام وقالت إن التخفيضات في الأسعار لن تكون التحرك إذا انهارت الأمور.
وقالت سوزان: "إن أداة سعر الفائدة الأساسية التي نستخدمها في السياسة النقدية ليست بالتأكيد الأداة الوحيدة في مجموعة الأدوات". "وربما ليست أفضل طريقة لمواجهة تحديات السيولة أو عمل السوق."
وول ستريت قلق بشأن قضايا السيولة
في هذه الأثناء ، يتوقع وول ستريت بالفعل نوعًا من الإنقاذ. وقال جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase ، في مكالمة أرباح يوم الجمعة إنه يرى تفجيرًا محتملًا في سوق الخزانة. وقال جيمي: "سيكون هناك kerfuffle في أسواق الخزانة بسبب كل القواعد واللوائح". إنه يتوقع أن يتدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي في النهاية ، ولكن "ليس حتى يبدأوا في الذعر قليلاً".
لقد تسبب التقلب بالفعل في تكهنات بأن صناديق التحوط تغلق بضع رهانات محفوفة بالمخاطر. واحدة من هذه هي تجارة على فجوة السعر بين الخزانة cash والعقود الآجلة. والآخر ينطوي على صفقات انتشار بين عائدات الخزانة والمقايضات. إذا كان أولئك الذين يستريحون بسرعة كبيرة ، فقد يقتل ذلك استقرار الأسعار ويجبرون على إنقاذ بنك مركزي آخر.
آخر مرة حدثت في مارس 2020 ، عندما تسبب Covid-19 في انهيار تام في سوق الخزانة. انسحب المستثمرون من المواقف السريعة وتجميد التداول. كان على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتدخل في ذلك الوقت عن طريق التعهد بشراء تريليونات من السندات وفتح ائتمان الطوارئ لسوق الريبو. قال جيمي إنه بدون تغييرات جديدة في السياسة ، قد نرى هذا النوع من الانهيار مرة أخرى.
وقال جيمي: "عندما يكون لديك الكثير من الأسواق المتطايرة والانتشار الواسع للغاية والسيولة المنخفضة في الخزانة ، فإنه يؤثر على جميع أسواق رأس المال الأخرى" . "هذا هو السبب في القيام بذلك ، وليس كصالح للبنوك."
يتمثل أحد الإصلاحات المحتملة التي يتم الحديث عنها الآن في إزالة سندات الخزانة من نسبة الرافعة المالية التكميلية ، أو SLR ، والتي تعد جزءًا من كيفية حساب متطلبات رأس المال المصرفي. هذا التغيير من شأنه أن يتيح للبنوك الاحتفاظ بمزيد من الديون الحكومية دون التأثير على ميزانياتها العمومية.
وقال جيمي: "إذا فعلوا ذلك ، فسيأتي فروق الأسعار ، فسيكون هناك المزيد من المتداولين النشطة". "إذا لم يفعلوا ذلك ، فسيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتوسط ، وهو ما أعتقد أنه مجرد فكرة سياسية سيئة."
وفي الوقت نفسه ، أخبر لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، CNBC يوم الجمعة أنه يعتقد أن الاقتصاد الأمريكي قريب بالفعل أو في حالة ركود. وقال إن النمو قد انزلق بالفعل على "Squawk on the Street" قال: "أعتقد أننا قريبون جدًا ، إن لم يكن في حالة ركود الآن".
بدأ الخوف بعد أن أسقط ترامب جولة أخرى من الرسوم الجمركية الأسبوع الماضي مما أثار عملية بيع في سوق الأوراق المالية وهزت ثقة المستثمر. ثم أعلن ترامب عن توقف مؤقت لمدة 90 يومًا على بعض ضرائب الاستيراد. لكن لاري قال إن التأخير لم يغير أي شيء. قال لاري: "أعتقد أنك سترى ، في جميع المجالات ، مجرد تباطؤ حتى يكون هناك المزيد من اليقين". "ولدينا الآن توقف مؤقت لمدة 90 يومًا على التعريفات المتبادلة-وهذا يعني عدم اليقين لفترة أطول وأكثر ارتفاعًا."
ومع ذلك ، قال لاري إنه لا يعتقد أن هذا هو نوع الأزمة التي تسقط النظام المالي بأكمله.
أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك
