O Federal Reserve afirma que usará a injeção de liquidez para estabilizar os mercados de ações "se necessário"

O Federal Reserve afirma estar pronto para injetar liquidez no sistema financeiro caso os mercados entrem em colapso. A declaração foi feita pela presidente do Fed de Boston,dent , afirmando Financial Times que o banco central "estaria absolutamente preparado" para agir se a situação se tornar caótica.

Susan afirmou que as condições atuais parecem estáveis ​​por enquanto e que “os mercados continuam funcionando bem”. Mas deixou claro que o Fed não está alheio ao que está acontecendo. “Não estamos vendo preocupações com a liquidez em geral”, disse ela. “Mas temos ferramentas para lidar com preocupações sobre o funcionamento do mercado ou a liquidez, caso surjam.”

“Tivemos que mobilizar diversas ferramentas com bastante rapidez”, disse Susan, referindo-se a intervenções de emergência anteriores. “Estaríamos absolutamente preparados para fazer isso novamente, se necessário.” Ela alertou que a inflação pode permanecer acima de 3% este ano e afirmou que cortes nas taxas de juros não seriam a primeira opção caso a situação se agrave.

“A taxa de juros básica, instrumento que utilizamos para a política monetária, certamente não é a única ferramenta disponível”, disse Susan. “E provavelmente não é a melhor maneira de lidar com os desafios de liquidez ou funcionamento do mercado.”

Wall Street está preocupada com problemas de liquidez

Enquanto isso, Wall Street já meio que espera um resgate do Fed. Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, disse em uma teleconferência de resultados na sexta-feira que vê uma possível turbulência no mercado de títulos do Tesouro. "Haverá uma confusão nos mercados de títulos do Tesouro por causa de todas as regras e regulamentações", disse Jamie. Ele espera que o Fed intervenha eventualmente, mas "não antes que comecem a entrar em pânico"

A volatilidade já gerou especulações de que fundos de hedge estão encerrando algumas posições arriscadas. Uma delas é uma operação baseada na diferença de preço entre os títulos cash e os futuros. A outra envolve operações de spread entre os rendimentos dos títulos do Tesouro e swaps. Se essas operações forem desfeitas muito rapidamente, isso poderá comprometer a estabilidade dos preços e forçar outro resgate por parte do banco central.

A última vez que isso aconteceu foi em março de 2020, quando a COVID-19 causou um colapso total no mercado de títulos do Tesouro. Os investidores retiraram seus investimentos rapidamente, liquidando posições e paralisando as negociações. O Fed teve que intervir na época, prometendo comprar trilhões em títulos e liberando crédito emergencial para o mercado de recompra. Jamie afirmou que, sem novas mudanças nas políticas, podemos presenciar esse tipo de colapso novamente.

“Quando você tem mercados muito voláteis, spreads muito amplos e baixa liquidez em títulos do Tesouro, isso afeta todos os outros mercados de capitais”, disse. “Essa é a razão para fazer isso, não como um favor aos bancos.”

Uma possível solução que está sendo discutida atualmente é a remoção dos títulos do Tesouro do índice de alavancagem suplementar (SLR, na sigla em inglês), que faz parte do cálculo dos requisitos de capital dos bancos. Essa mudança permitiria que os bancos mantivessem mais títulos da dívida pública sem que isso afetasse seus balanços patrimoniais.

“Se isso acontecer, os spreads aumentarão e haverá mais investidores ativos”, disse Jamie. “Se não acontecer, o Fed terá que intervir, o que eu acho uma péssima ideia política.”

Enquanto isso, Larry Fink, CEO da BlackRock, disse à CNBC na sexta-feira que acredita que a economia dos EUA já está perto de uma recessão ou já entrou em recessão. Falando no programa “Squawk on the Street”, Larry afirmou que o crescimento pode já ter entrado em território negativo. “Acho que estamos muito perto, se não já em recessão”, disse ele.

O medo começou depois que Trump impôs mais uma rodada de tarifas na semana passada, o que provocou uma queda acentuada no mercado de ações e abalou a confiança dos investidores. Trump então anunciou uma pausa de 90 dias em alguns impostos de importação. Mas Larry disse que esse adiamento não mudou nada. "Acho que veremos, de forma geral, uma desaceleração até que haja mais certeza", disse Larry. "E agora temos uma pausa de 90 dias nas tarifas recíprocas — isso significa uma incerteza maior e mais prolongada."

Ainda assim, Larry disse que não acredita que este seja o tipo de crise que derruba todo o sistema financeiro.