Fed diz que usará injeção de liquidez para estabilizar os mercados de ações ‘se necessário’
- O Fed diz que injetará liquidez nos mercados se as condições financeiras se tornarem desordenadas.
- Susan Collins alertou que a inflação pode permanecer acima de 3% e descartou cortes emergenciais de juros por enquanto.
- Jamie Dimon espera uma interrupção no mercado de títulos do Tesouro devido a regulamentações e afirma que o Fed intervirá tarde.
O Federal Reserve diz que está pronto para injetar liquidez no sistema financeiro se os mercados entrarem em colapso. Isso veio diretamente da presidente do Fed de Boston, Susan Collins, que disse ao Financial Times que o banco central “estaria absolutamente preparado” para agir se a situação se tornar caótica.
Susan disse que as condições atuais parecem estáveis por enquanto, e que “os mercados continuam funcionando bem.” Mas ela deixou claro que o Fed não está cego do que está acontecendo. “Não estamos vendo preocupações gerais de liquidez”, disse ela. “Mas temos ferramentas para abordar preocupações sobre o funcionamento do mercado ou liquidez, caso surjam.”
“Tivemos que implantar bastante rapidamente, várias ferramentas”, disse Susan, referindo-se a intervenções de emergência passadas. “Estamos absolutamente preparados para fazer isso conforme necessário.” Ela alertou que a inflação pode permanecer acima de 3% este ano e disse que os cortes de juros não seriam a medida padrão se as coisas desmoronassem.
“A ferramenta principal de taxa de juros que usamos para a política monetária certamente não é a única ferramenta no kit,” disse Susan. “E provavelmente não é a melhor maneira de abordar desafios de liquidez ou funcionamento do mercado.”
Wall Street está preocupada com questões de liquidez
Enquanto isso, Wall Street já está esperando meio que um resgate do Fed. Jamie Dimon, CEO da JPMorgan Chase, disse em uma chamada de resultados na sexta-feira que ele vê uma possível explosão no mercado de títulos do Tesouro. “Haverá uma confusão nos mercados do Tesouro por causa de todas as regras e regulamentos”, disse Jamie. Ele espera que o Fed intervina eventualmente, mas “não até que eles comecem a entrar em pânico um pouco.”
A volatilidade já desencadeou especulações de que os fundos de hedge estão encerrando algumas apostas arriscadas. Uma delas é uma negociação sobre a diferença de preço entre Tesouros à vista e futuros. A outra envolve negociações de spread entre os rendimentos dos Tesouros e swaps. Se those desfarem muito rapidamente, isso pode matar a estabilidade dos preços e forçar outro resgate do banco central.
A última vez que isso aconteceu foi em março de 2020, quando a COVID-19 causou um colapso total no mercado de títulos do Tesouro. Os investidores saíram rapidamente, despejando posições e congelando o comércio. O Fed teve que intervir na época, prometendo comprar trilhões em títulos e abrindo crédito de emergência para o mercado de repo. Jamie disse que, sem novas mudanças de política, podemos ver esse tipo de colapso novamente.
“Quando você tem muitos mercados voláteis e spreads muito amplos e baixa liquidez nos Tesouros, isso afeta todos os outros mercados de capitais”, Jamie disse. “Essa é a razão para fazê-lo, não como uma favor aos bancos.”
Uma possível correção agora sendo discutida é remover os Tesouros da razão de alavancagem suplementar, ou SLR, que faz parte de como os requisitos de capital dos bancos são calculados. Essa mudança permitiria que os bancos detivessem mais dívida governamental sem que isso afetasse seus balanços.
“Se eles fizerem, os spreads diminuirão, haverá mais traders ativos”, disse Jamie. “Se eles não fizerem, o Fed terá que intermediar, o que acho que é apenas uma má ideia de política.”
Enquanto isso, Larry Fink, CEO da BlackRock, disse à CNBC na sexta-feira que ele acredita que a economia dos EUA já está perto ou em recessão. Falando no “Squawk on the Street”, Larry disse crescimento pode já ter caído no vermelho. “Acho que estamos muito perto, se não estamos, em uma recessão agora”, disse ele.
O medo começou depois que Trump lançou outra rodada de tarifas na semana passada, o que desencadeou uma venda em massa no mercado de ações e abalou a confiança dos investidores. Trump então anunciou uma pausa de 90 dias em alguns impostos de importação. Mas Larry disse que esse atraso não mudou nada. “Acho que você vai ver, em todos os setores, apenas uma desaceleração até que haja mais certeza”, disse Larry. “E agora temos uma pausa de 90 dias nas tarifas recíprocas — isso significa mais tempo, incerteza mais elevada.”
Ainda assim, Larry disse que não acha que esta é a crise que derrubará todo o sistema financeiro.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
