미국 달러의 글로벌 준비금 비중이 올해 59%로 하락

미국 달러가 세계에서의 입지를 잃어가고 있다. 2024년 글로벌 준비금에서의 비중은 2002년의 72%에서 59%로 하락했다. 이는 지난 22년 동안 13%의 감소다. 

수치는 명확하다: 특히 BRICS 블록의 국가들이 달러로부터 거리를 두고 있다. 같은 기간 동안 중국의 위안화는 3% 상승했다.

미국 달러는 제2차 세계 대전 이후 세계의 주요 준비금 통화였다. 오늘날, 그것은 여전히 외환 보유액 가치의 58%를 차지한다. 그러나 징후는 명확하다. 

다음 순위인 유로는 20%를 간신히 유지한다. 우크라이나 침공과 같은 최근 글로벌 사건들로 인해 국가들은 준비금 보유를 다각화하고 달러에 대한 의존도를 줄이려 하고 있다.

BRICS와 탈달러화

BRICS 국가들은 USD에서 벗어나는 움직임을 촉구하는 가장 큰 목소리였다. 지난 2년 동안, 그들은 무역에서 자국 통화의 사용을 촉진하기 위한 노력을 강화했다. 

특히 중국은 크로스 보더 인터뱅크 페이먼트 시스템(CIPS)의 확장을 강력히 추진해 왔다. 

목표는? 달러나 SWIFT(글로벌 금융 메시지 네트워크)에 의존하지 않는 대안 금융 인프라를 만드는 것이다.

CIPS는 빠르게 성장해 왔다. 2023년 6월부터 2024년 5월까지 62개의 새로운 참가자가 시스템에 합류하여 총 142개의 직접 참가자와 1,394개의 간접 참가자를 기록했다. 

SWIFT은 여전히 11,000개 이상의 연결된 은행을 보유한 큰 개이지만, CIPS는 움직이고 있다. 국제 거래에서 위안화 사용에 대한 중국의 추진은 달러의 지배력에 대한 직접적인 도전이다. 

위안화의 글로벌 준비금 비중이 2022년의 2.8%에서 2023년의 2.3%로 약간 하락했지만, 탈달러화 추진은 힘을 얻고 있다.

BRICS는 또한 USD에 대한 의존도를 더욱 줄일 수 있는 새로운 결제 시스템을 모색하고 있다. 잠재적인 BRICS 간 결제 시스템에 대한 논의가 진행 중이다. 

이 시스템에는 크로스 보더 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 통화 스와프 계약이 포함될 수 있다. 

달러의 지배력이 실제로 위협받고 있는가?

달러는 싸우지 않고 물러나지 않을 것이다. 아틀란틱 카운실은 USD의 주요 글로벌 준비금 통화로서의 역할이 단기 및 중기적으로 여전히 안전하다고 결론지었다. 

달러는 외환 보유액, 무역 인보이스, 글로벌 통화 거래에서 계속 지배력을 유지한다. 유로는 최선의 노력을 기울였지만, 진정한 위협이 아니다. 

위안화도 아직은 아니다.

달러의 지배력은 단순히 준비금 보유에 관한 것이 아니다. 그것은 글로벌 무역과 금융 거래에 깊이 뿌리박혀 있다. USD는 여전히 국제 무역 정산을 위한 선택 통화다. 

중국과 같은 국가들이 대안을 추진하고 있지만, 달러를 지원하는 인프라는 막대하다. 이것이 달러가 그것을 물리치려는 노력에도 불구하고 준비금, 무역, 거래에서 강세를 유지하는 이유다.

중국의 최선의 노력에도 불구하고, 위안화는 여전히 위험한 베팅으로 간주된다. 중국의 경제, 러시아-우크라이나 전쟁에 대한 입장, 그리고 미국 및 G7 국가들과의 고조되는 긴장이 위안화의 상승을 저해하고 있다.

준비금 관리자들은 신중하며, 이는 중국이 더 많은 국제적 사용을 추진함에도 불구하고 위안화의 글로벌 준비금 비중을 상대적으로 낮게 유지해 왔다.

금 하르그섬 또한 부활하고 있다. 전 세계 중앙은행의 거의 3분의 1이 2024년에 금 보유량을 증가시킬 계획이다. 2022년의 러시아 제재는 유로가 달러와 유사하게 지정학적 위험을 안고 있음을 보여주었다. 

이러한 흐름은 일부 준비금 관리자들이 포트폴리오의 리스크를 줄이기 위해 금을 주목하게 만드는 원인이 되었습니다. 금은 USD를 대체할 수는 없지만, 국가들이 준비금을 다각화하려는 시도에 따라 그 중요성이 커지고 있습니다.

그렇다면 준비금 통화로 인정받으려면 어떤 조건이 필요할까요? 안정성, 유동성, 그리고 신뢰입니다. USD는 이러한 요소를 충분히 갖추고 있어 오랫동안 최상위 자리를 지켜왔습니다. 

IMF의 특별인출권(SDR) 통화바스켓에는 달러, 유로, 위안, 엔, 파운드가 포함되어 있습니다. 이 중에서도 달러가 여전히 압도적인 우위를 점하고 있습니다.