O excepcionalismo econômico dos EUA ‘absolutamente’ não atingiu o pico, diz CEO da Vanguard
- O CEO do Grupo Vanguard, Salim Ramji, afirma que o excepcionalismo dos EUA ainda não atingiu o pico.
- Os ETFs da Vanguard já captaram quase US$ 117 bilhões até agora; desse montante, US$ 99 bilhões foram alocados nos fundos de ações e renda fixa da Vanguard com foco nos Estados Unidos.
- Salim Ramji recomenda aos investidores manter um equilíbrio entre investimentos nos EUA e no exterior.
O excepcionalismo dos EUA é uma crença que deu a Trump a confiança para travar uma guerra contra o mundo. O CEO do Grupo Vanguard, Salim Ramji, discorda de que o excepcionalismo dos EUA esteja chegando ao fim.
Num entrevista, Salim Ramji respondeu perguntado se o excepcionalismo americano atingiu seu pico, respondeu com firmeza: “absolutamente não.” Ramji disse que ainda acredita na força subjacente da economia dos EUA.
Excepcionalismo dos EUA. pic.twitter.com/FIhUX3n0TQ
— Menthor Q (@MenthorQpro) Abril 22, 2025
As políticas de Trump estão expondo o excepcionalismo americano como ele realmente é. A China, que é o maior inimigo nesta guerra, quer provar que a América não é tão grande assim.
Por mais de 70 anos, o excepcionalismo americano baseou-se em sua liderança no comércio livre e na globalização. Sua rede de aliados e parceiros de segurança externa, seus mercados de capitais profundos, o dólar dos EUA como a moeda de reserva do mundo, o progresso tecnológico, o empreendedorismo arriscado, a produtividade líder mundial e seu domínio militar.
No entanto, a América não parece mais tão poderosa.
Salim Ramji diz que os investidores estão vendendo ativos dos EUA
O Vanguard Group administra mais de US$ 10 trilhões em ativos. De acordo com dados da Bloomberg, os fundos negociados em bolsa (ETFs) da Vanguard receberam quase US$ 117 bilhões até agora em 2025. Este é o maior montante de qualquer provedor de ETF. Desse valor, US$ 99 bilhões foram enviados para os fundos de ações e renda fixa da Vanguard, com foco nos EUA.
Os investidores têm vendido todos os tipos de ativos dos EUA nas últimas semanas. “Certamente estamos vendo isso em nossos fluxos de capital,” disse Ramji. “Estamos vendo isso nos comportamentos de nossos clientes e nas crenças de investimento de nossa própria equipe.”
Na terça-feira, Alain Bokobza, chefe de alocação de ativos da Société Générale SA, disse que a saída de ativos dos EUA pode durar anos se Trump seguir em frente com uma guerra comercial em múltiplas frentes. Bokobza alertou pela primeira vez sobre a fraqueza dos ativos dos EUA em setembro e novamente em fevereiro.
O S&P 500 caiu cerca de 10% este ano. No início deste mês, ele esteve perto de entrar em um mercado de baixa, pois as idas e vindas de Trump sobre tarifas prejudicaram quase todas as partes do mercado de ações. Essa instabilidade abalou o mercado de títulos do Tesouro dos EUA e o dólar.
No entanto, Ramji disse que as políticas comerciais de Trump não acabarão com o poder financeiro da economia dos EUA. Ele disse: “Os clientes sempre precisam estar equilibrados […] Temos dito isso por décadas, em termos da mistura certa entre os EUA e o internacional, a mistura certa entre ações e títulos.”
As Magnificent Seven perderam o domínio dependendo do excepcionalismo americano
Em menos de três meses, o caos de Trump como presidente reeleito mina grande parte da supremacia dos EUA. Uma democracia estável, um estado de direito consistente e um EUA Fed deram-se como garantidos.
Para os investidores, isso é uma enorme fonte de preocupação, pois a crença no excepcionalismo americano impulsionou o mercado de ações dos EUA para avaliações extremamente altas e um prêmio em relação a outras bolsas em todo o mundo.
Apostas otimizas nas ações das Magnificent Seven — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla — endossavam o excepcionalismo americano em tecnologia e inovação.
As Magnificent Seven registraram perdas de até 40%. Desde janeiro, a Tesla perdeu 40%, a Nvidia perdeu 20,33%, a Microsoft perdeu 9,98%, a Meta perdeu 15,40%, a Apple perdeu 9,21%, a Amazon perdeu 22,16% e a Alphabet perdeu 20,51%.
O excepcionalismo americano está sendo questionado até mesmo pelo Goldman Sachs, conhecido como o “campeão todo-americano” da Wall Street. O Goldman também mudou de opinião, passando de otimista para pessimista em relação ao dólar dos EUA.
Huw McKay, ex-economista-chefe da BHP, diz que a ideia do excepcionalismo americano perdura em termos geoestratégicos, mas não nos mercados financeiros.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
