バンガードCEO、米国経済例外主義は「絶対に」ピークに達していない

アメリカ例外主義は、トランプ大統領に世界に対して戦争を仕掛ける自信を与えてきた信念だ。バンガード・グループのサリム・ラムジ最高経営責任者（CEO）は、アメリカ例外主義が終焉を迎えつつあるという意見に反対した。. 

サリム・ラムジ氏はインタビューで、 断言した 。ラムジ氏は、アメリカ経済の根底にある強さを今も信じていると述べた。

アメリカの例外主義。pic.twitter.com /FIhUX3n0TQ

— メンターQ (@MenthorQpro) 2025年4月22日

トランプ氏の政策は、アメリカの例外主義の本質を露呈させている。この戦争における最大の敵である中国は、アメリカがそれほど偉大ではないことを証明しようとしているのだ。.

70年以上にわたり、アメリカの例外主義は、自由貿易とグローバル化におけるリーダーシップ、そして、その対外安全保障同盟国・パートナーのネットワーク、強固な資本市場、 世界の基軸通貨、技術進歩、リスクを恐れない起業家精神、世界をリードする生産性、そして軍事的優位性に基づいている。 

しかし、アメリカはもはやそれほど強力ではないようです。.

サリム・ラムジ氏は、投資家が米国資産を売却していると述べている。

バンガード・グループは10兆ドル以上の資産を運用しています。ブルームバーグのデータによると、バンガードの上場投資信託（ETF）は2025年に入ってから既に約1170億ドルの資金を集めています。これはETFプロバイダーの中で最大の資金額です。このうち990億ドルは、米国に特化したバンガードの株式ファンドと債券ファンドに振り向けられています。. 

投資家はここ数週間、あらゆる種類の米国資産を売却している。 「資金の流れを見れば、それは明らかだ」 とラムジ氏は述べた。 「顧客の行動や、我々のチームの投資に対する考え方にも、それが表れている」。 

ソシエテ・ジェネラルSAの資産配分責任者、アラン・ボコブザ氏は火曜日、トランプ大統領が多角的な貿易戦争を仕掛けた場合、米国資産からの資金流出は数年続く可能性があると述べた。ボコブザ氏は9月と2月に米国資産の弱さを初めて警告していた。.

S&P 500指数は今年に入って約10%下落しました。今月初めには、トランプ大統領の関税をめぐる攻防が株式市場のほぼ全域に打撃を与え、弱気相場入り寸前まで行きました。この不安定さは、米国債市場とドルを揺るがしています。. 

しかし、ラムジ氏は、トランプ氏の貿易政策が米国経済の金融力を終わらせることはないと述べた。 「顧客は常にバランスを取る必要がある。（中略）我々は数十年前から、米国と国際、株式と債券の適切な組み合わせについて述べてきた」と彼は語った。

アメリカの例外主義に依存して「マグニフィセント・セブン」は優位性を失った

わずか3か月足らずで、トランプ氏が大統領に復帰してからの混乱は、dent の覇権の多くを揺るがした。安定した民主主義、揺るぎない法の支配、そして独立したdent 制度 理事会は、 これまで当然のこととされてきた。

投資家にとって、これは大きな懸念材料である。なぜなら、米国例外主義への信念が米国株式市場を極めて高い評価額に押し上げ、世界中の他の取引所よりもプレミアムを付けているからだ。. 

アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラという7大銘柄への強気な賭けは、テクノロジーとイノベーションにおけるアメリカの例外主義を裏付けた。. 

マグニフィセント・セブンは最大40%の損失を出しました。1月以降、テスラは40%、NVIDIAは20.33%、マイクロソフトは9.98%、Metaは15.40%、Appleは9.21%、Amazonは22.16%、Alphabetは20.51%の損失を出しました。.

ウォール街の「オールアメリカン・チャンピオン」として知られるゴールドマン・サックスでさえ、アメリカ例外主義に疑問を呈している。ゴールドマンは米ドルに対して強気から弱気へと方針転換した。.

かつてBHPの主任エコノミストだったヒュー・マッケイ氏は、米国例外主義の考えは地政学的観点からは持続するが、金融市場では持続しないと言う。.