米ドルの世界準備通貨シェアが今年59%に低下

米ドルは世界の支配力を失いつつあります。2024年、世界の準備通貨に占める米ドルのシェアは2002年の72%から59%に低下しました。これは過去22年で13%の減少です。 

数字は明確です。特にBRICS諸国を中心に、各国がドルから距離を置いています。同じ期間に、中国の元は3%上昇しました。

米ドルは第二次世界大戦以来、世界の主要な準備通貨でした。今日でも、外国準備高の価値の58%を占めています。しかし、兆候は明らかです。 

次に位置するユーロは20%をわずかに超える程度です。ロシアのウクライナ侵攻などの最近の世界的出来事を受け、各国は準備高の多様化を進め、ドルへの依存度を減らそうとしています。

BRICSとドル脱却

BRICS諸国は、USDからの移行を呼びかける中で最も声高な存在です。過去2年間、貿易における自国通貨の使用促進に向けた取り組みを強化してきました。 

特に中国は、越境銀行間決済システム（CIPS）の拡大を強く推進しています。 

その目的は、ドルやSWIFT（世界の金融メッセージングネットワーク）に依存しない代替金融インフラの創出です。

CIPSは急速に成長しています。2023年6月から2024年5月の間に、62の新しい参加者がシステムに参加し、直接参加者は142、間接参加者は1,394に達しました。 

SWIFTはまだ1万1,000以上の接続銀行を擁する巨大な存在ですが、CIPSは動き出しています。国際取引における元の使用を推進する中国の取り組みは、ドルの支配力に対する直接的な挑戦です。 

そして、世界の準備通貨に占める元のシェアは2022年の2.8%から2023年の2.3%にわずかに低下しましたが、ドル脱却の動きは勢いを増しています。

BRICSはまた、USDへの依存度をさらに減らす可能性のある新しい決済システムも探っています。BRICS間の潜在的な決済システムに関する議論が進行中です。 

このシステムには、越境中央銀行デジタル通貨（CBDC）や通貨スワップ協定が含まれる可能性があります。 

ドルの支配力は実際に脅威にさらされているのか？

ドルは容易に退陣しません。大西洋評議会は、USDの主要な世界準備通貨としての役割は近・中期的に依然として secure であると結論付けています。 

ドルは外国準備高、貿易インボイス、および世界通貨取引において引き続き支配的です。ユーロは最善を尽くしていますが、本当の脅威ではありません。 

元も、少なくとも現時点では脅威ではありません。

ドルの支配力は単なる準備通貨保有量の問題ではありません。それはグローバルな貿易や金融取引に深く根付いています。USDは依然として国際貿易の決済において最も選ばれている通貨です。 

中国のような国々が代替案を推進しているにもかかわらず、ドルを支えるインフラは巨大です。これが、ドルを排除しようとする努力にもかかわらず、準備通貨、貿易、取引において依然として強さを保つ理由です。

中国の最善の努力にもかかわらず、元は依然としてリスクのある賭けと見なされています。中国の経済、ロシア・ウクライナ戦争に対する立場、そして米国やG7諸国との緊張の高まりへの懸念が、元の台頭を妨げています。

準備通貨の運用者は慎重であり、これが中国が国際的な利用をさらに推進しているにもかかわらず、元の世界準備通貨に占める割合を比較的低く抑え続けています。

金 ハルグ島 そして、金も再び台頭しています。中央銀行のほぼ3分の1が、2024年に金の準備高を増やす計画を立てています。2022年のロシアに対する制裁は、ドルと同様にユーロにも地政学的リスクが伴うことを示しました。 

これにより、一部の準備通貨運用者はポートフォリオのリスク軽減手段として金に注目するようになりました。金はUSDを代替できるものではありませんが、各国が準備通貨の多様化を図る中で、その方程式において重要な要素になりつつあります。

では、準備通貨となるためには何が必要でしょうか？ 安定性、流動性、そして信頼です。USDはこれらを十分に備えており、だからこそ長年にわたりトップの地位を守り続けています。 

IMFの特別引出権（SDR）バスケットには、ドル、ユーロ、元、円、ポンドが含まれています。その中で、ドルは依然として他を圧倒しています。