Il dollaro statunitense sta perdendo la sua influenza sul mondo. Nel 2024, la sua quota nelle riserve globali è scesa al 59%, dal 72% del 2002. Si tratta di un calo del 13% negli ultimi 22 anni.
I numeri parlano chiaro: i paesi, soprattutto quelli del blocco BRICS, si stanno allontanando dal dollaro. Nello stesso periodo, lo yuan cinese si è apprezzato del 3%.
Il dollaro statunitense è stata la principale valuta di riserva mondiale sin dalla Seconda Guerra Mondiale. Oggi rappresenta ancora il 58% del valore delle riserve valutarie. Ma il destino è segnato.
L'euro, il successivo in linea, detiene appena il 20%. Con i recenti eventi globali, come l'invasione russa dell'Ucraina, i paesi stanno cercando sempre più di diversificare le proprie riserve e ridurre la dipendenza dal dollaro.
I BRICS e la loro de-dollarizzazione
I paesi BRICS sono stati i più agguerriti nel chiedere l'abbandono del dollaro statunitense. Negli ultimi due anni, hanno intensificato gli sforzi per promuovere l'uso delle loro valute nazionali negli scambi commerciali.
La Cina, in particolare, ha spinto molto per espandere il suo sistema di pagamento interbancario transfrontaliero (CIPS).
L'obiettivo? Creare un'infrastruttura finanziaria alternativa che non dipenda dal dollaro o da SWIFT, la rete globale di messaggistica finanziaria.
Il CIPS è in rapida crescita. Tra giugno 2023 e maggio 2024, 62 nuovi partecipanti si sono uniti al sistema, portando il totale a 142 partecipanti diretti e 1.394 indiretti.
Mentre SWIFT è ancora il colosso con oltre 11.000 banche collegate, CIPS si sta muovendo. La spinta della Cina a utilizzare lo yuan nelle transazioni internazionali rappresenta una sfida diretta al predominio del dollaro.
E mentre la quota dello yuan nelle riserve globali è leggermente scesa dal 2,8% nel 2022 al 2,3% nel 2023, la spinta verso la de-dollarizzazione sta guadagnando trac.
I BRICS stanno anche esplorando nuovi sistemi di pagamento che potrebbero ridurre ulteriormente la dipendenza dal dollaro statunitense. Sono in corso trattative per un potenziale sistema di pagamento intra-BRICS.
Questo sistema potrebbe includere valute digitali transfrontaliere delle banche centrali (CBDC) e accordi di swap di valuta.
Il predominio del dollaro è davvero minacciato?
Il dollaro non scenderà senza combattere. L'Atlantic Council ha concluso che il ruolo del dollaro statunitense come principale valuta di riserva globale è ancora sicuro nel breve e medio termine.
Il dollaro continua a dominare le riserve valutarie, la fatturazione commerciale e le transazioni valutarie globali. L'euro, nonostante i suoi sforzi, non rappresenta una vera minaccia.
Nemmeno lo yuan lo è, almeno non ancora.
Il predominio del dollaro non riguarda solo le riserve valutarie. È profondamente radicato nel commercio globale e nelle transazioni finanziarie. Il dollaro statunitense è ancora la valuta preferita per regolare gli scambi commerciali internazionali.
E anche se paesi come la Cina stanno spingendo per trovare alternative, l'infrastruttura a supporto del dollaro è enorme. Ecco perché il dollaro rimanetronnelle riserve, negli scambi commerciali e nelle transazioni, nonostante gli sforzi per detronizzarlo.
Nonostante gli sforzi della Cina, lo yuan è ancora visto come una scommessa rischiosa. Le preoccupazioni per l'economia cinese, la sua posizione sulla guerra tra Russia e Ucraina e le crescenti tensioni con gli Stati Uniti e i paesi del G7 stanno frenando l'ascesa dello yuan.
I gestori delle riserve sono cauti e questo ha mantenuto relativamente bassa la quota dello yuan nelle riserve globali, nonostante la Cina spinga per un maggiore utilizzo a livello internazionale.
l'oro sta tornando in auge. Quasi un terzo delle banche centrali prevede di aumentare le proprie riserve auree nel 2024. Le sanzioni alla Russia del 2022 hanno dimostrato che anche l'euro presenta rischi geopolitici, simili a quelli del dollaro.
Ciò ha spinto alcuni gestori di riserve a considerare l'oro come un modo per ridurre il rischio dei propri portafogli. Sebbene l'oro non possa sostituire il dollaro statunitense, sta diventando un elemento importante dell'equazione, poiché i paesi cercano di diversificare le proprie riserve.
Quindi, cosa serve per essere una valuta di riserva? Stabilità, liquidità e fiducia. Il dollaro statunitense ha queste caratteristiche in abbondanza, ed è per questo che ha mantenuto il primo posto per così tanto tempo.
Il paniere dei Diritti Speciali di Prelievo del FMI comprende dollaro, euro, yuan, yen e sterlina. Tra queste, il dollaro continua a primeggiare.
