I crypto-broker affermano di voler ricostruire Wall Street on-chain. Affermano che i token legati ad azioni reali come Nvidia, Apple e persino Tesla di Elon Musk possono semplificare gli investimenti globali, ma nel momento in cui si inizia a prestare attenzione, si ritrova solo caos, prezzi falsi, grattacapi legali e zero barriere di sicurezza.
A fine giugno, Robinhood , Kraken, Gemini e Bybit hanno introdotto versioni blockchain di azioni ed ETF americani per gli utenti al di fuori degli Stati Uniti. Robinhood ha cercato di rubare la scena con un matic in Francia, ispirandosi persino a un film di Hitchcock.
Ma le cose non sono andate come previsto. I loro token, creati per aziende come OpenAI e SpaceX che non sono ancora quotate in borsa, hanno scatenato una reazione negativa. OpenAI ha risposto immediatamente sui social media: "Non abbiamo collaborato con Robinhood, non siamo stati coinvolti in questa vicenda e non la sosteniamo". La banca centrale lituana, che regola le operazioni europee di Robinhood, ha contattato l'azienda per chiarimenti.
Le forti oscillazioni dei prezzi hanno colpito i titoli tokenizzati poche ore dopo il lancio
Il 3 luglio, il token AAPLX, che avrebbe dovuto riflettere il valore delle azioni Apple, ha raggiunto i 236,72 dollari, con un premio del 12% rispetto al prezzo effettivo di Apple. Il token Amazon, AMZNX, è schizzato a 891,58 dollari solo due giorni dopo, quattro volte superiore all'ultima chiusura di Amazon.
Ma la dislocazione più grande si è verificata quella stessa settimana su Jupiter, una piattaforma di trading peer-to-peer. Un singolo trader ha cercato di acquistare AMZNX per un valore di 500 dollari, e questo da solo ha fatto salire il token a 23.781,22 dollari. Oltre 100 volte il valore reale di Amazon.
Tutti questi token sono stati emessi da Backed Finance, una società svizzera che li ha lanciati il 30 giugno attraverso partnership con Kraken e Bybit. Backed li chiama "xStock" e afferma che sono garantiti uno a uno da azioni reali.
Quando le persone acquistano più token, l'azienda acquista più azioni. Quando le persone vendono, bruciano i token e svendono le azioni. L'idea è che i prezzi dei token dovrebbero rimanere vicini a quelli reali. Ma in realtà, questi token vengono scambiati a malapena.
La liquidità è debole e basta una piccola operazione per far crollare completamente il prezzo, soprattutto nei fine settimana, di notte o nei giorni festivi, quando il mercato azionario è chiuso.
Un portavoce di Backed avrebbe dichiarato al Journal: "Stiamo trac tutte queste dislocazioni dei prezzi e stiamo collaborando con gli exchange per assicurarci che lavorino per risolvere il problema e seguano le migliori pratiche per evitare che ciò accada". Ma le criptovalute non sono note per le loro "migliori pratiche", soprattutto quando le negoziazioni avvengono su piattaforme anonime.
La mancanza di controllo apre le porte agli abusi
Il mercato azionario statunitense si basa su controlli rigorosi. Le società di brokeraggio verificano ledent. Le borse monitorano le negoziazioni. Gli enti regolatori tracle attività sospette. Tutto questo sistema non esiste qui. Le azioni xStock di Backed sono "senza autorizzazione"
Ciò significa che possono spostarsi tra portafogli e piattaforme senza alcun attrito. Kraken potrebbe registraredent, ma Jupiter no. Una volta che i token si spostano su una piattaforma decentralizzata, scompaiono completamente dai radar.
Il co-fondatore di Gemini, Cameron Wink, ha affermato: "Tokenizzando le azioni, crediamo di poter esportare i mercati dei capitali statunitensi in tutto il mondo". Ma questo sogno ignora il problema fondamentale, ovvero che le azioni negoziate senza trasparenza o regolamentazione sono un invito al disastro. Certo, la blockchain rende pubbliche le transazioni, ma nomi e volti possono essere nascosti in modo permanente, come abbiamo visto con il gruppo nordcoreano Lazarus. Potrebbero anche non essere affatto la Corea del Nord, perché non abbiamo modo di saperlo con certezza. Ed è esattamente così che prosperano l'insider trading e gli schemi pump-and-dump.
Carlos Domingo, CEO di Securitize, l'ha definita con le sue stesse parole: "È un vaso di Pandora che prima o poi esploderà, perché la gente troverà il modo di fare qualcosa di illegale con questi token"
Ed è questo il vero rischio. Questi token potrebbero sembrare un progresso, ma rendono anche più facile che gli abusi di mercato passino inosservati. E non c'è alcun segno che si sia trattato di un episodio isolato.
