È stata una corsa selvaggia del 160% per Robinhood nel 2025, ma può continuare a sfidare la gravità?

Le azioni di Robinhood hanno superato i 103 $ venerdì prima di scendere verso la chiusura, chiudendo un altro giorno selvaggio in quello che è stato un anno mostruoso.

La piattaforma finanziaria è ora in rialzo di oltre il 161% nel 2025, alimentata dal rally del mercato crypto e da un'ondata di slancio retail. Ma quel picco è arrivato proprio mentre Bloomberg ha riportato che JPMorgan prevede di addebitare alle fintech l'accesso ai dati bancari dei clienti, una decisione che potrebbe gravare su Robinhood e sui suoi concorrenti con nuovi costi.

Quella notizia ha colpito duramente. Robinhood fa affidamento su margini esigui per offrire servizi gratuiti. Basta il è di costi aggiuntivi per scuotere il mercato. PayPal e Affirm sono entrambi scesi di quasi il 6% lo stesso giorno. E sebbene Robinhood sia rimasto verde, il ritracciamento dal suo massimo intraday ha mostrato quanto possa essere fragile un rally in quest'era.

Robinhood continua ad affrontare critiche per il crypto

“Robinhood ha a lungo sostenuto di essere la migliore offerta, ma crediamo che quelle affermazioni fossero ingannevoli”, ha dichiarato il Procuratore Generale della Florida James Uthmeier.

Il suo ufficio si sta concentrando sull'uso da parte dell'azienda del payment for order flow, dove i market maker pagano Robinhood per eseguire gli ordini. James ha affermato che questa pratica potrebbe comportare prezzi peggiori per gli utenti.

Lucas Moskowitz, general counsel di Robinhood Crypto, ha difeso le pratiche della piattaforma in un comunicato a CNBC, definendo le disclosure commerciali dell'azienda "best-in-class".

“Divulghiamo le informazioni sui prezzi ai clienti durante il ciclo di vita di un'operazione che delinea chiaramente lo spread o le commissioni associate alla transazione, e la revenue che Robinhood riceve”, ha detto Lucas.

Quello non era l'unico problema di Robinhood questa settimana. L'azienda ha annunciato che inizierà a trattenere il 25% dei premi di staking dagli utenti degli Stati Uniti a partire dal 1° ottobre.

In Europa, prevede di trattenere il 15%. Questo la colloca vicino a Coinbase, che addebita anywhere da 25,25% a 35%, ma più alto della commissione fissa del 15% di Gemini.

Robinhood aveva evitato lo staking a causa della pressione normativa negli Stati Uniti, ma sotto il presidente Donald Trump, la SEC ha allentato la sua repressione. I recenti casi contro Coinbase e Binance sono stati archiviati, dando alle aziende spazio per riportare in vita servizi come lo staking.

Robinhood innesca una disputa con OpenAI con il lancio di azioni tokenizzate

Robinhood sta anche affrontando scrutinio in Europa per il suo nuovo programma di azioni tokenizzate. L'azienda ha lanciato asset basati su blockchain che danno agli utenti esposizione sintetica a società private come OpenAI e SpaceX attraverso veicoli a scopo speciale (SPV). Questi token non offrono diritti di voto né proprietà diretta. Tracciano il valore degli SPV che detengono azioni nelle aziende reali.

In un'intervista con CNBC International, l'CEO di Robinhood Vlad Tenev ha ammesso: “È vero che tecnicamente queste non sono azioni”. Ma ha difeso l'offerta. “L'importante è che i clienti retail abbiano l'opportunità di ottenere esposizione a questo asset”, ha detto Vlad, sostenendo che gli investitori istituzionali spesso utilizzano strumenti finanziari simili.

Vlad ha anche detto che Robinhood sta collaborando. “Dato che si tratta di una novità, i regolatori vorranno esaminarlo”, ha detto. “E ci aspettiamo di essere scrutinati come un grande giocatore innovativo in questo settore”. Su Squawk Box di CNBC, il presidente della SEC Paul Atkins ha definito il modello "un'innovazione", un raro gesto di supporto anche se le regole normative rimangono poco chiare nella maggior parte delle regioni.

Mentre si intensifica il dramma legale, Robinhood sta già lavorando a quello che potrebbe essere il suo prossimo grande passo. L'azienda ha detto che sta sviluppando un'app legata alla megalegge appena firmata da Trump, che include conti di investimento da 1.000 $ finanziati dal governo per ogni neonato nel paese.

L'iniziativa, nota come "Trump Accounts", potrebbe dare a Robinhood l'accesso a milioni di nuovi utenti. È presto, ma l'azienda ha detto che sta già prototipando l'app.

L'anno di Robinhood è stato veloce e disordinato. Il mercato ama la crescita. Ma la vera domanda è per quanto tempo Robinhood potrà continuare a volare così in alto prima che i regolatori la riportino con i piedi per terra.