Ha sido una carrera salvaje del 160% para Robinhood en 2025, pero ¿puede seguir desafiando la gravedad?

Las acciones de Robinhood superaron los $103 el viernes antes de deslizarse hacia abajo al cierre, cerrando otro día salvaje en lo que ha sido un año monstruoso.

La plataforma financiera ahora ha subido más del 161% en 2025, impulsada por el rally del mercado de criptomonedas y una inundación de impulso minorista. Pero ese pico llegó justo cuando Bloomberg informó que JPMorgan planea cobrar a las empresas fintech por el acceso a los datos bancarios de los clientes, una decisión que podría golpear a Robinhood y sus pares con nuevos costos.

Esa noticia golpeó fuerte. Robinhood depende de márgenes delgados para ofrecer servicios gratuitos. Solo el idea de los costos adicionales sacudió el mercado. PayPal y Affirm cayeron casi un 6% el mismo día. Y aunque Robinhood se mantuvo verde, la retrocesión desde su máximo intradiario mostró lo frágil que podría ser un rally en esta era.

Robinhood sigue enfrentando críticas por las criptomonedas

"Robinhood ha afirmado durante mucho tiempo ser la mejor ganga, pero creemos que esas representaciones eran engañosas", dijo el fiscal general de Florida, James Uthmeier.

Su oficina se está centrando en el uso de la empresa de flujo de órdenes de pago, donde los creadores de mercado pagan a Robinhood para ejecutar operaciones. James dijo que esta práctica podría resultar en peores precios para los usuarios.

Lucas Moskowitz, consejero general de Robinhood Crypto, defendió las prácticas de la plataforma en un comunicado a CNBC, calificando las divulgaciones comerciales de la empresa como "las mejores de la clase".

"Divulgamos información de precios a los clientes durante el ciclo de vida de una operación que describe claramente el spread o las tarifas asociadas con la transacción, y los ingresos que recibe Robinhood", dijo Lucas.

Ese no fue el único problema de Robinhood esta semana. La compañía anunció que comenzaría a tomar el 25% de las recompensas de staking de los usuarios de EE. UU. a partir del 1 de octubre.

En Europa, planea tomar el 15%. Eso lo pone cerca de Coinbase, que cobra entre el 25.25% y el 35%, pero más alto que la tarifa plana del 15% de Gemini.

Robinhood evitó el staking antes debido a la presión regulatoria de EE. UU., pero bajo el presidente Donald Trump, la SEC ha retrocedido en su represión. Los casos recientes contra Coinbase y Binance han sido desestimados, dando a las empresas espacio para traer de vuelta servicios como el staking.

Robinhood desencadena disputa con OpenAI con el lanzamiento de acciones tokenizadas

Robinhood también está enfrentando escrutinio en Europa por su nuevo programa de acciones tokenizadas. La compañía lanzó activos basados en blockchain que dan a los usuarios exposición sintética a empresas privadas como OpenAI y SpaceX a través de vehículos de propósito especial (SPV). Estos tokens no ofrecen derechos de voto ni propiedad directa. Siguen el valor de los SPV que poseen acciones en las empresas reales.

En una entrevista con CNBC International, el director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, admitió: «Es cierto que técnicamente no se trata de acciones». Pero defendió la oferta. «Lo importante es que los clientes minoristas tengan la oportunidad de obtener exposición a este activo», dijo Vlad, argumentando que los inversores institucionales a menudo utilizan instrumentos financieros similares.

Vlad también dijo que Robinhood está cooperando. «Dado que esto es algo nuevo, los reguladores querrán analizarlo», dijo. «Y esperamos ser objeto de escrutinio como un jugador grande e innovador en este sector». En Squawk Box de CNBC, el presidente de la SEC, Paul Atkins, calificó el modelo como «una innovación», un raro gesto de apoyo incluso cuando las normas regulatorias siguen siendo poco claras en la mayoría de las regiones.

Mientras se intensifica el drama legal, Robinhood ya está trabajando en lo que podría ser su próximo gran movimiento. La empresa dijo que está desarrollando una aplicación vinculada a la gran ley recién firmada por Trump, que incluye cuentas de inversión de 1.000 dólares financiadas por el gobierno para cada recién nacido en el país.

La iniciativa, conocida como «Cuentas Trump», podría dar a Robinhood acceso a millones de nuevos usuarios. Es pronto, pero la empresa dijo que ya está prototipando la aplicación.

El año de Robinhood ha sido rápido y caótico. El mercado ama el crecimiento. Pero la verdadera pregunta es cuánto tiempo puede mantener Robinhood este vuelo alto antes de que los reguladores lo devuelvan a la tierra.