Robinhood a connu une ascension fulgurante de 160 % en 2025, mais pourra-t-elle continuer à défier les lois de la gravité ?

L'action de Robinhood a dépassé les 103 dollars vendredi avant de reculer en fin de journée, clôturant ainsi une nouvelle journée mouvementée dans une année qui a été particulièrement tumultueuse.

La plateforme financière affiche désormais une hausse de plus de 161 % en 2025, portée par l'essor du marché des cryptomonnaies et un afflux massif de transactions de la part des particuliers. Cependant, cette progression fulgurante survient au moment même où Bloomberg révèle que JPMorgan envisage de facturer aux fintechs l'accès aux données bancaires de leurs clients, une décision qui pourrait engendrer de nouveaux coûts importants pour Robinhood et ses concurrents.

Cette nouvelle a fait l'effet d'une bombe. Robinhood, qui repose sur de faibles marges, propose des services gratuits. La simple idée de coûts supplémentaires a secoué le marché. PayPal et Affirm ont chuté de près de 6 % le même jour. Et si Robinhood a réussi à se maintenir dans le vert, le repli par rapport à son plus haut du jour a démontré la fragilité d'une reprise boursière à l'heure actuelle.

Robinhood continue de faire face à une vague de critiques concernant les cryptomonnaies

« Robinhood a longtemps prétendu offrir la meilleure affaire, mais nous pensons que ces affirmations étaient trompeuses », a déclaré le procureur général de Floride, James Uthmeier.

Son bureau s'intéresse de près au recours par l'entreprise au paiement des flux d'ordres, où les teneurs de marché rémunèrent Robinhood pour l'exécution des transactions. James a indiqué que cette pratique pourrait entraîner une baisse des prix pour les utilisateurs.

Lucas Moskowitz, conseiller juridique de Robinhood Crypto, a défendu les pratiques de la plateforme dans une déclaration à CNBC, qualifiant les informations relatives aux transactions de l'entreprise de « meilleures de leur catégorie ».

« Nous communiquons aux clients les informations tarifaires tout au long du cycle de vie d'une transaction, en précisant clairement la marge ou les frais associés à la transaction, ainsi que les revenus perçus par Robinhood », a déclaré Lucas.

Ce n'était pas le seul problème de Robinhood cette semaine. L'entreprise a annoncé qu'elle prélèverait 25 % des récompenses de staking des utilisateurs américains à compter du 1er octobre.

En Europe, elle prévoit de prélever 15 %. Cela la rapproche de Coinbase, qui facture entre 25,25 % et 35 %, mais la place au-dessus des 15 % de frais fixes de Gemini.

Robinhood avait auparavant renoncé au staking en raison des pressions réglementaires américaines, mais sous ladent de Donald Trump, la SEC a assoupli sa répression. Les poursuites récentes contre Coinbase et Binance ont été abandonnées, ce qui permet à ces entreprises de réintroduire des services comme le staking.

Robinhood déclenche une polémique avec OpenAI suite au déploiement de ses actions tokenisées.

Robinhood fait également l'objet d'un examen minutieux en Europe concernant son nouveau programme d'actions tokenisées. L'entreprise a lancé des actifs basés sur la blockchain offrant aux utilisateurs une exposition synthétique à des sociétés privées telles qu'OpenAI et SpaceX via des véhicules d'investissement à vocation spécifique (SPV). Ces tokens ne confèrent ni droit de vote ni propriété directe. Ils tracla valeur des SPV qui détiennent des actions des sociétés concernées.

Dans une interview accordée à CNBC International, Vlad Tenev, PDG de Robinhood, a admis : « Il est vrai que, techniquement parlant, il ne s’agit pas d’actions. » Mais il a défendu l’offre. « L’important, c’est que les particuliers aient la possibilité d’investir dans cet actif », a déclaré Vlad, faisant valoir que les investisseurs institutionnels utilisent souvent des instruments financiers similaires.

Vlad a également indiqué que Robinhood coopérait. « Comme il s'agit d'un concept nouveau, les autorités de régulation vont vouloir l'examiner de près », a-t-il déclaré. « Et nous nous attendons à faire l'objet d'un examen minutieux en tant qu'acteur majeur et innovant dans ce secteur. » Sur CNBC, dans l'émission Squawk Box, le président de la SEC, Paul Atkins, a qualifié le modèle d'« innovation », un soutien rare alors même que la réglementation reste floue dans la plupart des régions.

Alors que la saga judiciaire s'intensifie, Robinhood prépare déjà son prochain grand coup. L'entreprise a annoncé développer une application liée à la nouvelle loi fédérale signée par Trump, qui prévoit notamment l'ouverture de comptes d'investissement de 1 000 $ par le gouvernement pour chaque nouveau-né aux États-Unis.

Cette initiative, baptisée « Comptes Trump », pourrait permettre à Robinhood d'accéder à des millions de nouveaux utilisateurs. Il est encore trop tôt pour en parler, mais l'entreprise a indiqué qu'elle travaillait déjà sur le prototypage de l'application.

L'année de Robinhood a été fulgurante et mouvementée. Le marché raffole de cette croissance. Mais la vraie question est de savoir combien de temps Robinhood pourra maintenir ce niveau de performance avant que les autorités de régulation ne la ramènent sur terre.