L'Ethereum staked è dominato dalle 10 entità con la maggiore influenza
- Il blocco di ETH nella Beacon Chain è aumentato negli ultimi 12 mesi, nonostante i premi leggermente inferiori.
- La maggior parte dei grandi stakeholder ha aumentato la propria quota di ETH bloccato, con le prime 10 entità che controllano fino al 48% dell'ETH in staking.
- I wallet di staking eseguono in media più di un validator, e le grandi entità si aggiudicano la quota maggiore di premi e commissioni aggiuntive.
Lo staking di Ethereum è evoluto nell'ultimo anno, ma una grande quota delle monete staked è controllata da sole 10 entità. La popolarità dello staking liquido e il vantaggio del primo arrivato di alcuni protocolli significavano che non tutti i validatori erano uguali quando si trattava di detenere ETH.
Lo staking di Ethereum (ETH) è cambiato nell'ultimo anno, sebbene il problema più grande rimanga l'influenza delle grandi entità come validatori. L'hype dello staking liquido e del re-staking nel 2024 ha significato che una grande percentuale di ETH staked è passata attraverso solo 10 entità. Questo apre problemi per gli staker, inclusi exploit quando ETH viene unstaked o prelevato dai validatori.
Lo staking di Ethereum nel suo complesso è cresciuto negli ultimi 12 mesi, guidato da una maggiore fiducia in ETH, nonché da un rinnovamento dell'integrazione DeFi. Il numero di validatori di Ethereum è aumentato del 30%, raggiungendo il traguardo di 1 milione di validatori a giugno. Gli afflussi nel contratto intelligente di staking sono variati tra 600K e 1M ETH al mese, diventando un fattore chiave per la scarsità nonostante una produzione leggermente maggiore di nuovo ETH.
Lo staking ETH è accelerato dopo l'aggiornamento Shanghai e dopo il lancio del primo ETF basato sul valore di Ethereum. In generale, lo staking ETH sta aiutando a plasmare l'ecosistema DeFi attraverso nuove classi di attività e hub di liquidità. Il modello attuale di staking potrebbe non durare molto a lungo, poiché Vitalik Buterin ha proposto nuovi, più leggeri regole per i validatori, ma finora, il blocco di 32 ETH ha aiutato con la scarsità di Ethereum.
Lo staking liquido di Ethereum è il fattore più influente per il blocco di ETH nella Beacon Chain. Lo staking liquido controlla tra il 41% e il 45% di tutti i token staked, secondo il rapporto di Flipside Crypto.
La Beacon Chain ospita più di 34M ETH, distribuiti tra 1.074.136 validatori. Lo staking liquido è aumentato a 14,2M da 11,3M ETH nel 2023. Lo staking liquido ha raggiunto il picco a giugno con 14,7M ETH bloccati. Questa quota di token bloccati era controllata da alcune delle più grandi entità dell'ecosistema.
I top 10 staker di Ethereum hanno aumentato la loro influenza
In totale, i top 10 staker di Ethereum controllavano fino al 48% di ETH staked a settembre 2024. Quelle entità hanno la maggiore influenza quando si tratta di costruire nuovi prodotti, riutilizzare la liquidità e il valore, o semplicemente ricevere la quota più grande di ricompense ETH. Inoltre, otto dei 10 staker hanno aumentato la quantità di ETH bloccata nel contratto Beacon Chain.
La crescita più grande è arrivata da EtherFi, che ha aumentato la sua partecipazione del 11.700%. Upbit e Stakefish hanno aumentato le rispettive quote del 68% e del 52%. OKX e RocketPool sono state le uniche entità a vedere le loro partecipazioni diminuire, a causa degli utenti che prelevavano il loro ETH delegato. LidoDAO rimane il partecipante più grande nello staking ETH, aumentando la sua quota a 9,8M ETH da 8,8M a settembre 2023. Lido rimane anche la più grande entità DeFi su Ethereum.
Le ricompense, tuttavia, si sono contratte leggermente, dal 3,2% annualizzato al 2,8%. La diminuzione del 12% non ha scoraggiato i nuovi depositi, ma l'economia dei validatori si sta spostando. Il reddito passivo sicuro ha attirato troppi validatori, distribuendo la ricompensa tra più entità.
Allo stesso tempo, le fee di gas di Ethereum sono diminuite, lasciando i validatori con guadagni più piccoli. Alcuni dei validatori non sono motivati solo dai pagamenti diretti, o hanno altre fonti di reddito passivo attraverso lo staking liquido o il re-staking.
Per i validatori, i guadagni aggiuntivi dalle mance MEV sono anche una parte chiave dell'economia di Ethereum, che motiva il blocco a lungo termine dei token.
Inoltre, non tutti i 1M validatori corrispondono a singoli utenti. In effetti, i validatori di Ethereum utilizzavano solo 230.251 wallet, che potevano eseguire più validatori, purché detenessero l'importo richiesto di 32 ETH. Il wallet medio che interagisce con il contratto di blocco Beacon Chain detiene una quota di 144,8 ETH ed esegue più di un validatore.
L'anno scorso ha mostrato una significativa fiducia per Ethereum, nonostante diversi ribassi del prezzo di mercato. ETH ha abbandonato il suo precedente livello di stabilità di circa 3.500 $, sprofondando nella fascia dei 2.500 $, lasciando alcuni staker e validatori in perdita. Tuttavia, lo staking continuo ha mostrato fiducia nella capacità di Ethereum di evolversi e rimanere una fonte a lungo termine di reddito passivo.
Ethereum sta ancora lottando con il suo valore bloccato al di fuori dello staking liquido. Il DeFi sulla catena Ethereum blocca 48,38 miliardi di dollari dopo un piccolo calo. ETH è stato scambiato a 2.621,86 $ dopo l'ultima ripresa di mercato, sebbene in ritardo rispetto ai guadagni di Bitcoin (BTC).
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
