Das Ethereum-Staking hat sich im vergangenen Jahr entwickelt, aber ein großer Teil der gestakten Münzen wird nur von 10 Entitäten kontrolliert. Die Popularität von Liquid Staking und der First-Mover-Vorteil einiger Protokolle bedeuteten, dass nicht alle Validator gleich bei der Haltung von ETH waren.
- Das Sperrung von ETH in der Beacon Chain hat sich in den letzten 12 Monaten trotz leicht niedrigerer Belohnungen ausgeweitet.
- Die meisten großen Staker haben ihren Anteil an gesperrtem ETH erhöht, wobei die Top-10-Entitäten bis zu 48% des gestakten ETH kontrollieren.
- Staking-Wallets betreiben durchschnittlich mehr als einen Validator, und große Entitäten erhalten den größten Anteil an Belohnungen und zusätzlichen Gebühren.
Das Ethereum-Staking hat sich im vergangenen Jahr weiterentwickelt, doch ein großer Teil der gestaketen Coins wird von nur 10 Entitäten kontrolliert. Die Beliebtheit von Liquid Staking und der First-Mover-Vorteil einiger Protokolle bedeuteten, dass nicht alle Validator-Knoten bei der Halterung von ETH gleichgestellt waren.
Das Staking von Ethereum (ETH) hat sich im vergangenen Jahr verändert, doch das größte Problem bleibt der Einfluss großer Akteure als Validatoren. Der Hype um Liquid Staking und Re-Staking im Jahr 2024 bedeutete, dass ein großer Prozentsatz des gestaketen ETH nur durch 10 Entitäten lief. Dies eröffnet Probleme für Staker, darunter Exploits, wenn ETH von Validatoren entstakt oder abgehoben wird.
Das Ethereum-Staking insgesamt wuchs im vergangenen Jahr um 12 Monate, angetrieben durch ein höheres Vertrauen in ETH sowie eine Erneuerung der DeFi-Integration. Die Anzahl der Ethereum-Validatoren stieg um 30 % und erreichte im Juni den Meilenstein von 1 Million Validatoren. Die Zuflüsse in den Staking-Smart-Contract lagen zwischen 600.000 und 1 Million ETH pro Monat und wurden trotz einer leicht höheren Produktion von neuem ETH zu einem Schlüsselfaktor für die Knappheit.
Das ETH-Staking beschleunigte sich nach dem Shanghai-Upgrade und nach der Einführung des ersten ETFs, der auf dem Wert von Ethereum basiert. Im Allgemeinen hilft das ETH-Staking dabei, das DeFi-Ökosystem durch neue Asset-Klassen und Liquiditäts-Hubs zu formen. Das aktuelle Staking-Modell wird möglicherweise nicht mehr lange bestehen bleiben, da Vitalik Buterin neue, leichtere . Der Verband warnte davor, dass dies zu unverhältnismäßigen Strafen führen könnte, und erklärte, dass ein einzelnes Softwareproblem zu Geldstrafen führen könnte, auch wenn keine Absicht zur Steuerhinterziehung vorlag. für Validatoren vorgeschlagen hat, doch bisher hat die Sperrung von 32 ETH zur Knappheit von Ethereum beigetragen.
Das Liquid Staking von Ethereum ist der einflussreichste Faktor für das Sperren von ETH in der Beacon Chain. Laut einem Bericht von Flipside Crypto kontrolliert das Liquid Staking zwischen 41 % und 45 % aller gestaketen Token.
Die Beacon Chain beherbergt mehr als 34 Millionen ETH, verteilt auf 1.074.136 Validatoren. Das Liquid Staking stieg von 11,3 Millionen ETH im Jahr 2023 auf 14,2 Millionen. Das Liquid Staking erreichte im Juni mit 14,7 Millionen gesperrten ETH seinen Höhepunkt. Dieser Anteil der gesperrten Token wurde von einigen der größten Akteure im Ökosystem kontrolliert.
Die Top 10 Ethereum-Staker haben ihren Einfluss erhöht
Insgesamt kontrollierten die Top 10 der Ethereum-Staker bis September 2024 bis zu 48 % des gestaketen ETH. Diese Entitäten haben den größten Einfluss, wenn es darum geht, neue Produkte zu entwickeln, die Liquidität und den Wert wiederzuverwenden oder einfach den größten Anteil der ETH-Belohnungen zu erhalten. Darüber hinaus haben acht der zehn Staker die Menge des in den Beacon-Chain-Contract gesperrten ETH erhöht.
Das größte Wachstum verzeichnete EtherFi, das seinen Anteil um 11.700 % erhöhte. Upbit und Stakefish vergrößerten ihre jeweiligen Anteile um 68 % bzw. 52 %. OKX und RocketPool waren die einzigen Entitäten, deren Anteile aufgrund von Nutzern, die ihr delegiertes ETH abhoben, zurückgingen. LidoDAO bleibt der größte Teilnehmer am ETH-Staking und erhöhte seinen Anteil von 8,8 Millionen im September 2023 auf 9,8 Millionen ETH. Lido bleibt auch die größte DeFi-Entität auf Ethereum.
Die Belohnungen schrumpften jedoch leicht, von 3,2 % annualisiert auf 2,8 %. Der Rückgang um 12 % hielt neue Einzahlungen nicht ab, doch die Wirtschaftlichkeit der Validatoren verschiebt sich. Das sichere passive Einkommen zog zu viele Validatoren an, wodurch die Belohnung auf mehr Entitäten verteilt wurde.
Gleichzeitig sanken die Ethereum-Gasgebühren, was den Validatoren kleinere Einnahmen bescherte. Einige Validatoren sind nicht nur durch direkte Auszahlungen motiviert, sondern haben andere Quellen für passives Einkommen durch Liquid Staking oder Re-Staking.
Für Validatoren sind die zusätzlichen Einnahmen aus MEV-Bestechungsgeldern ebenfalls ein wichtiger Teil der Ethereum-Wirtschaft, was die langfristige Sperrung der Token motiviert.
Darüber hinaus entsprechen nicht alle 1 Million Validatoren einzelnen Nutzern. Tatsächlich nutzten Ethereum-Validatoren nur 230.251 Wallets, die mehrere Validatoren betreiben konnten, sofern sie den erforderlichen Betrag von 32 ETH hielten. Die durchschnittliche Wallet, die mit dem Sperr-Contract der Beacon Chain interagiert, hält einen Anteil von 144,8 ETH und betreibt mehr als einen Validator.
Das vergangene Jahr zeigte ein signifikantes Vertrauen in Ethereum, trotz mehrerer Rückschläge beim Marktpreis. ETH gab sein vorheriges Stabilitätsniveau von rund 3.500 $ auf und sank in den Bereich von 2.500 $, was einige Staker und Validatoren in die Verlustzone brachte. Das anhaltende Staking zeigte jedoch Vertrauen in die Fähigkeit von Ethereum, sich weiterzuentwickeln und eine langfristige Quelle für passives Einkommen zu bleiben.
Ethereum kämpft immer noch mit dem außerhalb des Liquid Staking gebundenen Wert. DeFi auf der Ethereum-Chain sperrt 48,38 Mrd. $ nach einer leichten Korrektur. ETH wurde nach der jüngsten Marktrallye zu 2.621,86 $ gehandelt, lag jedoch hinter den Gewinnen von Bitcoin (BTC) zurück.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
