Ethereum 质押在过去一年中不断发展，但大部分质押代币仍由仅 10 个实体控制。流动性质押的流行以及某些协议的先发优势意味着，在持有 ETH 方面，并非所有验证者都拥有同等的权益。.
Ethereum (ETH) 质押机制在过去一年中发生了变化，但最大的问题仍然是大型机构作为验证者的影响力。2024 年的流动性质押和重新质押热潮意味着很大一部分质押的 ETH 都经过了仅有的 10 个机构。这给质押者带来了诸多问题，例如当 ETH 从验证者处解除质押或提取时，可能会遭受攻击。.
过去12个月，Ethereum 质押整体增长，这主要得益于人们对ETH信心的增强以及 DeFi 整合的复苏。 Ethereum验证节点数量增长了30%，并在6月份突破了100万大关。流入质押智能trac的ETH数量每月在60万至100万之间，尽管新ETH的产量略有增加，但流入量仍然成为导致ETH稀缺的关键因素。.
Ethereum的ETF推出后，ETH质押加速发展。总体而言，ETH质押正通过新的资产类别和流动性中心，助力DeFi规则目前的质押模式可能不会持续太久。不过，到目前为止，32个ETH的锁仓机制确实有助于缓解Ethereum稀缺性。
Ethereum的流动性质押是影响以太坊信标链上 ETH 锁定的最重要因素。根据 Flipside Crypto 的报告，流动性质押控制着所有质押代币的 41% 到 45%。.
信标链承载了超过 3400 万枚 ETH，分布在 1,074,136 个验证节点上。流动性质押从 2023 年的 1130 万枚 ETH 增加到 1420 万枚。流动性质押在 6 月份达到峰值，锁定了 1470 万枚 ETH。这部分锁定的代币由生态系统中一些最大的实体控制。.
Ethereum 十大质押者影响力增强
截至2024年9月， Ethereum排名前十的质押者总共控制了高达48%的质押ETH。这些实体在开发新产品、重新利用流动性和价值，以及获得最大份额的ETH奖励方面拥有最大的影响力。此外，这十位质押者中有八位增加了锁定在信标链trac中的ETH数量。.
增幅最大的是 EtherFi，其持仓量增加了 11,700%。Upbit 和 Stakefish 的持仓量分别增长了 68% 和 52%。OKX 和 RocketPool 是仅有的两家持仓量下降的机构，原因是用户提取了委托的 ETH。LidoDAO 仍然是 ETH 质押领域最大的参与者，其持仓量从 2023 年 9 月的 880 万枚增至 980 万枚。Lido 也仍然是 Ethereum上最大的 DeFi 实体。.
然而，收益略有trac，从年化收益率 3.2% 降至 2.8%。12% 的降幅并未阻止新的存款，但验证者的经济结构正在发生变化。安全的被动收入吸引了过多的验证者，导致收益被更多实体瓜分。.
与此同时， Ethereum Gas 费下降，导致验证者的收益减少。一些验证者并非只受直接收益驱动，他们还通过流动性质押或再质押等方式获得其他被动收入来源。.
对于验证者而言，通过 MEV 贿赂获得的额外收益也是 Ethereum 经济的关键组成部分，这促使他们长期锁定这些代币。.
此外，这100万个验证者并非全部对应单个用户。事实上， Ethereum 验证者仅使用了230,251个钱包，每个钱包只要持有32个ETH，就可以运行多个验证者。与信标链trac合约交互的平均钱包持有144.8个ETH，并运行多个验证者。.
尽管过去一年 Ethereum价格经历了几次波动，但市场对其信心依然强劲。ETH 跌破了此前约 3500 美元的稳定水平，一度跌至 2500 美元区间，导致部分质押者和验证者蒙受损失。然而，持续的质押行为表明市场对 Ethereum的未来发展潜力以及其作为长期被动收入来源的前景充满信心。.
Ethereum 价值仍然受到流动性质押之外资金锁定的影响。 Ethereum 链上的 DeFi 在经历小幅回撤后锁定了483.8亿美元的资金。在最近一轮市场反弹后，ETH的交易价格为2621.86美元，但涨幅落后于 Bitcoin (BTC)。.
