质押以太坊由前十大实体主导，影响力巨大

以太坊质押在过去一年中有所发展，但大部分质押的代币仅由10个实体控制。流动性质押的流行和一些协议的先发优势意味着，在持有ETH方面，并非所有验证者都是平等的。 

以太坊（ETH）质押在过去一年中发生了变化，尽管最大的问题仍然是大型实体作为验证者的影响力。2024年的流动性质押和再质押热潮意味着很大一部分质押ETH仅通过10个实体。这给质押者带来了问题，包括当ETH从验证者处 unstaked 或提取时的漏洞。

在过去12个月中，以太坊质押整体增长，这是由于对ETH的信心提高以及DeFi整合的复兴。以太坊验证者数量增加了30%，在6月达到了100万验证者的里程碑。流入质押智能合约的资金每月在60万到100万ETH之间，尽管新ETH的生产量略有增加，但已成为稀缺性的关键因素。

在Shanghai升级之后以及基于以太坊价值的第一个ETF推出之后，ETH质押加速。总体而言，ETH质押正在通过新的资产类别和流动性中心帮助塑造DeFi生态系统。当前的质押模式可能不会持续太久，因为Vitalik Buterin提出了新的、更轻量的 规则 对于验证者来说，但到目前为止，32 ETH的锁定有助于以太坊的稀缺性。

以太坊的流动性质押是锁定ETH在信标链中的最具影响力的因素。根据Flipside Crypto的报告，流动性质押控制了所有质押代币的41-45%。 

信标链托管了超过3400万ETH，分布在1,074,136个验证者之间。流动性质押从2023年的1130万ETH增加到1420万ETH。流动性质押在6月达到峰值，锁定1470万ETH。这部分锁定代币由生态系统中一些最大的实体控制。 

前10以太坊质押者增加了他们的影响力

截至2024年9月，以太坊前10大质押者总共控制了高达48%的质押ETH。这些实体在构建新产品、重用流动性和价值，或简单地获得最大份额的ETH奖励方面拥有最大的影响力。此外，10个质押者中有8个增加了锁定在信标链合约中的ETH数量。

增长最大的是EtherFi，其质押增加了11,700%。Upbit和Stakefish分别增长了68%和52%。OKX和RocketPool是唯一看到质押下降的实体，这是由于用户提取了他们委托的ETH。LidoDAO仍然是ETH质押中最大的参与者，其份额从2023年9月的880万ETH增加到980万ETH。Lido仍然是以太坊上最大的DeFi实体。

然而，奖励略有收缩，从年化3.2%下降到2.8%。12%的下降并没有阻止新的存款，但验证者的经济正在发生变化。安全的被动收入吸引了太多的验证者，将奖励分配给更多的实体。

同时，以太坊Gas费下降，留给验证者的收益更小。一些验证者不仅受直接支付的激励，还通过流动性质押或再质押拥有其他被动收入来源。

对于验证者来说，来自MEV贿赂的额外收入也是以太坊经济的关键部分，这激励了代币的长期锁定。 

此外，并非所有100万验证者都对应单个用户。事实上，以太坊验证者仅使用了230,251个钱包，这些钱包可以运行多个验证者，只要它们持有所需的32 ETH数量。与信标链锁定合约交互的平均钱包持有144.8 ETH的份额，并运行多个验证者。

过去一年显示了对以太坊的显著信心，尽管市场价格的几次挫折。ETH放弃了之前约3,500美元的稳定水平，跌至2,500美元区间，使一些质押者和验证者处于亏损状态。然而，持续的质押显示了对以太坊进化能力以及作为长期被动收入来源的信心。

以太坊在流动性质押之外的锁定价值方面仍然挣扎。以太坊链上的DeFi在小幅回调后锁定了483.8亿美元。ETH在最新市场反弹后交易价格为2,621.86美元，尽管落后于比特币（BTC）的收益。