Стейкинг Ethereum доминируется топ-10 субъектами с наибольшим влиянием
- Блокировка ETH в Beacon Chain расширилась за последние 12 месяцев, несмотря на незначительное снижение вознаграждений.
- Крупнейшие стейкеры увеличили свою долю заблокированного ETH: топ-10 участников контролируют до 48% всех стейков.
- Кошельки для стейкинга обычно запускают более одного валидатора, а крупные участники получают основную часть вознаграждений и дополнительных комиссий.
Стейкинг Ethereum за последний год эволюционировал, но значительная часть застейканных монет контролируется всего 10 субъектами. Популярность ликвидного стейкинга и преимущество первопроходцев некоторых протоколов означали, что не все валидаторы были равны в вопросах удержания ETH.
Стейкинг Ethereum (ETH) изменился за последний год, хотя главной проблемой остается влияние крупных субъектов в качестве валидаторов. Хайп вокруг ликвидного и рестейкинга в 2024 году привел к тому, что большая часть застейканных ETH прошла через всего 10 субъектов. Это создает проблемы для стейкеров, включая уязвимости при разстейкинге или выводе средств из валидаторов.
Общий объем стейкинга Ethereum вырос за последние 12 месяцев благодаря более высокому доверию к ETH, а также возобновлению интеграции с DeFi. Количество валидаторов Ethereum увеличилось на 30%, достигнув отметки в 1 миллион в июне. Приток средств в смарт-контракт стейкинга составлял от 600 тысяч до 1 миллиона ETH в месяц, став ключевым фактором дефицита, несмотря на несколько более высокий выпуск нового ETH.
Стейкинг ETH ускорился после обновления Shanghai и запуска первого ETF, привязанного к стоимости Ethereum. В целом, стейкинг ETH помогает формировать экосистему DeFi через новые классы активов и ликвидные хабы. Текущая модель стейкинга может просуществовать недолго, так как Виталик Бутерин предложил новые, более легкие Соединенного Королевства для валидаторов, но пока блокировка в 32 ETH способствовала дефициту Ethereum.
Ликвидный стейкинг Ethereum является самым влиятельным фактором блокировки ETH в Beacon Chain. Согласно отчету Flipside Crypto, ликвидный стейкинг контролирует от 41% до 45% всех застейканных токенов.
Beacon Chain хранит более 34 миллионов ETH, распределенных между 1 074 136 валидаторами. Объем ликвидного стейкинга вырос с 11,3 млн ETH в 2023 году до 14,2 млн ETH. Пик ликвидного стейкинга пришелся на июнь, когда было заблокировано 14,7 млн ETH. Эта доля заблокированных токенов контролировалась некоторыми из крупнейших субъектов экосистемы.
Топ 10 стейкеров Ethereum увеличили свое влияние
В целом, топ-10 стейкеров Ethereum контролировали до 48% застейканных ETH по состоянию на сентябрь 2024 года. Эти субъекты оказывают наибольшее влияние при создании новых продуктов, повторном использовании ликвидности и стоимости или просто получении наибольшей доли вознаграждений в ETH. Кроме того, восемь из десяти стейкеров увеличили объем ETH, заблокированный в контракте Beacon Chain.
Наибольший рост показал EtherFi, увеличивший свою долю на 11 700%. Upbit и Stakefish увеличили свои доли на 68% и 52% соответственно. OKX и RocketPool стали единственными субъектами, чьи доли снизились из-за вывода пользователями делегированного ETH. LidoDAO остается крупнейшим участником стейкинга ETH, увеличив свою долю до 9,8 млн ETH с 8,8 млн в сентябре 2023 года. Lido также остается крупнейшим субъектом DeFi в Ethereum.
Вознаграждения, однако, немного сократились: с 3,2% годовых до 2,8%. Снижение на 12% не остановило новые депозиты, но экономика валидаторов меняется. Привлекательность безопасного пассивного дохода привлекла слишком много валидаторов, распределяя вознаграждение между большим количеством субъектов.
В то же время комиссии за газ в Ethereum снизились, оставив валидаторам меньшую прибыль. Некоторые валидаторы мотивированы не только прямыми выплатами, но и имеют другие источники пассивного дохода через ликвидный стейкинг или рестейкинг.
Для валидаторов дополнительные доходы от взяток за MEV (Maximal Extractable Value) также являются ключевой частью экономики Ethereum, что мотивирует долгосрочную блокировку токенов.
Кроме того, не все 1 миллион валидаторов соответствуют отдельным пользователям. На самом деле, валидаторы Ethereum использовали только 230 251 кошелек, которые могли запускать несколько валидаторов при условии наличия требуемой суммы в 32 ETH. Средний кошелек, взаимодействующий с контрактом блокировки Beacon Chain, держит долю в 144,8 ETH и запускает более одного валидатора.
Прошедший год показал значительный уровень доверия к Ethereum, несмотря на несколько падений рыночной цены. ETH отказался от предыдущего уровня стабильности около $3 500, опустившись в диапазон $2 500, оставив некоторых стейкеров и валидаторов в минусе. Однако продолжающийся стейкинг демонстрирует уверенность в способности Ethereum развиваться и оставаться долгосрочным источником пассивного дохода.
Ethereum все еще борется с объемом заблокированной стоимости вне ликвидного стейкинга. DeFi в сети Ethereum блокирует $48,38 млрд после небольшого снижения. ETH торговался по цене $2 621,86 после последней рыночной волны, хотя и отставал от роста Биткоина (BTC).
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
