Ethereum em stake dominado pelas 10 maiores entidades com maior influência
- O bloqueio de ETH na Beacon Chain expandiu-se nos últimos 12 meses, apesar de recompensas ligeiramente menores.
- A maioria dos grandes participantes de staking aumentou sua participação no ETH bloqueado, com as 10 principais entidades controlando até 48% do ETH em staking.
- Carteiras de staking executam mais de um validador em média, e as grandes entidades capturam a maior parte das recompensas e taxas adicionais.
O staking de Ethereum evoluiu no último ano, mas uma grande parte das moedas em stake é controlada por apenas 10 entidades. A popularidade do staking líquido e a vantagem de primeiro movimento de alguns protocolos significaram que nem todos os validadores foram criados iguais quando se trata de deter ETH.
O staking de Ethereum (ETH) mudou no último ano, embora o maior problema permaneça a influência de grandes entidades como validadores. O hype de staking líquido e re-staking em 2024 significou que uma grande porcentagem de ETH em stake passou por apenas 10 entidades. Isso abre problemas para os stakers, incluindo exploits quando o ETH é desstakeado ou retirado dos validadores.
O staking de Ethereum como um todo cresceu nos últimos 12 meses, impulsionado por maior confiança no ETH, bem como pela renovação da integração DeFi. A contagem de validadores do Ethereum aumentou 30%, atingindo a marca de 1 milhão de validadores em junho. Os fluxos de entrada no contrato inteligente de staking variaram entre 600K a 1M ETH por mês, tornando-se um fator chave para a escassez, apesar da produção ligeiramente maior de novo ETH.
O staking de ETH acelerou após o upgrade de Shanghai e após o lançamento do primeiro ETF baseado no valor do Ethereum. Em geral, o staking de ETH está ajudando a moldar o ecossistema DeFi através de novas classes de ativos e hubs de liquidez. O modelo atual de staking pode não durar muito mais, pois Vitalik Buterin propôs novos, mais leves regras para validadores, mas até agora, o bloqueio de 32 ETH ajudou na escassez do Ethereum.
O staking líquido do Ethereum é o fator mais influente para bloquear ETH na Beacon Chain. O staking líquido controla entre 41-45% de todos os tokens em stake, de acordo com o relatório da Flipside Crypto.
A Beacon Chain hospeda mais de 34M ETH, distribuídos entre 1.074.136 validadores. O staking líquido aumentou para 14,2M de 11,3M ETH em 2023. O staking líquido atingiu o pico em junho com 14,7M ETH bloqueados. Essa parte dos tokens bloqueados era controlada por algumas das maiores entidades do ecossistema.
Os maiores 10 stakers de Ethereum aumentaram sua influência
No total, os 10 maiores stakers de Ethereum controlavam até 48% do ETH em stake até setembro de 2024. Essas entidades têm a maior influência quando se trata de construir novos produtos, reutilizar a liquidez e o valor, ou simplesmente receber a maior parte das recompensas de ETH. Além disso, oito dos 10 stakers aumentaram a quantidade de ETH bloqueada no contrato da Beacon Chain.
O maior crescimento veio da EtherFi, que aumentou sua participação em 11.700%. Upbit e Stakefish aumentaram suas respectivas participações em 68% e 52%. OKX e RocketPool foram as únicas entidades a ver suas participações diminuírem, devido aos usuários retirando seu ETH delegado. LidoDAO permanece o maior participante no staking de ETH, aumentando sua participação para 9,8M ETH de 8,8M em setembro de 2023. A Lido também permanece a maior entidade DeFi no Ethereum.
As recompensas, no entanto, contraíram ligeiramente, de 3,2% anualizado para 2,8%. A diminuição de 12% não desencorajou novos depósitos, mas a economia dos validadores está mudando. A renda passiva segura atraiu muitos validadores, distribuindo a recompensa entre mais entidades.
Ao mesmo tempo, as taxas de gás do Ethereum diminuíram, deixando os validadores com ganhos menores. Alguns dos validadores não são motivados apenas por pagamentos diretos, ou têm outras fontes de renda passiva através de staking líquido ou re-staking.
Para os validadores, os ganhos adicionais de subornos MEV também são uma parte chave da economia do Ethereum, o que motiva o bloqueio de longo prazo dos tokens.
Além disso, nem todos os 1M validadores correspondem a usuários únicos. De fato, os validadores do Ethereum usaram apenas 230.251 carteiras, que poderiam executar vários validadores, desde que detivessem a quantidade necessária de 32 ETH. A carteira média interagindo com o contrato de bloqueio da Beacon Chain detém uma parte de 144,8 ETH e executa mais de um validador.
O último ano mostrou confiança significativa no Ethereum, apesar de vários reveses de preço de mercado. O ETH abandonou seu nível de estabilidade anterior de cerca de $3.500, afundando na faixa de $2.500, deixando alguns stakers e validadores com prejuízo. No entanto, o staking contínuo mostrou confiança na capacidade do Ethereum de evoluir e permanecer uma fonte de longo prazo de renda passiva.
O Ethereum ainda está lutando com seu valor bloqueado fora do staking líquido. O DeFi na cadeia Ethereum bloqueia $48,38B após uma pequena retração. O ETH foi negociado a $2.621,86 após a última alta de mercado, embora ficando atrás dos ganhos do Bitcoin (BTC).
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
