La SEC accusa DCG e Genesis Global Capital di aver nascosto informazioni su 3AC nel 2022

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ha ordinato obbligato DCG a pagare una multa civile di 38 milioni di dollari e a conformarsi a un ordine di cessazione e astensione per prevenire future violazioni delle leggi sui titoli. La punizione è legata alle accuse secondo cui il conglomerato crypto e il suo ex CEO, Soichiro "Michael" Moro, hanno ingannato gli investitori sulle condizioni finanziarie delle sue operazioni. 

Anche se la SEC presto passerà sotto una nuova direzione, l'amministrazione di Gary Gensler ha trovato il tempo per infliggere dolori al Digital Currency Group (DCG) implicato e alla sua sussidiaria Genesis. 

Il le accuse originano dall'ipotizzata negligenza nelle divulgazioni pubbliche e nelle manovre finanziarie seguite al crollo di uno dei maggiori mutuatari di Genesis, Three Arrows Capital (3AC), a metà 2022.

Come DCG è finita sotto la lente della SEC

Il caso della SEC contro DCG si basa sulle azioni dell'azienda dopo che 3AC ha defaultato su un prestito di 2,4 miliardi di dollari, lasciando Genesis con un notevole deficit finanziario. La commissione sostiene che i dirigenti di DCG avessero conoscenza preventiva che Genesis aveva subito perdite superiori a 1 miliardo di dollari ma si è impegnata a far sembrare le cose a posto. 

Parte dei loro sforzi per ingannare gli investitori includeva l'approvazione di tweet e dichiarazioni pubbliche che implicavano che il bilancio di Genesis fosse "forte" e affermavano che i rischi associati al default di 3AC erano stati mitigati.

DCG avrebbe eseguito una nota promissoria da 1,1 miliardi di dollari per spingere la narrazione e gonfiare artificialmente il bilancio di Genesis. Secondo la SEC, mentre la nota creava un'attività contabile, non comportava un trasferimento di capitale tangibile e i suoi termini non furono divulgati agli investitori. 

In questo modo, Genesis poteva riportare un capitale positivo al 30 giugno 2022, anche se si trovava in una posizione finanziaria precaria in quel momento. Quindi, quando l'azienda sospese completamente i prelievi, citando l'incapacità di soddisfare le richieste di riscatto pochi mesi dopo, nel novembre 2022, gli investitori furono colti di sorpresa. 

A gennaio 2023, DCG aveva presentato domanda di fallimento, lasciando investitori e clienti al dettaglio con enormi perdite.

L'amministratore delegato dell'azienda ha subito alcune critiche 

Come parte delle penali della sua indagine, la SEC ha anche sanzionato Soichiro "Michael" Moro, CEO di DCG all'epoca. 

Secondo la documentazione, Moro ha approvato dichiarazioni fuorvianti ed era parte nella creazione di comunicazioni pubbliche che sminuivano la gravità dei problemi finanziari di Genesis.

La SEC sostiene che Moro abbia personalmente approvato tweet affermando che Genesis aveva "eliminato il rischio" legato al default di 3AC e che il suo bilancio fosse ancora robusto. La commissione mantiene che entrambe le affermazioni erano false e che DCG non poteva rendere conto dell'esposizione finanziaria significativa di Genesis. 

Moro ha anche firmato la nota promissoria da 1,1 miliardi di dollari per conto di Genesis, spingendo ulteriormente la narrazione fuorviante verso gli investitori.

Affronta una multa di 500.000 dollari ed è vietato impegnarsi in condotte negligenti che ingannano gli investitori. 

DCG ha avuto passati scontri con i regolatori 

A 2023, l'Avvocato Generale di New York Letitia James ha citato in giudizio Gemini, Genesis e successivamente la sua società madre, Digital Currency Group (DCG), per un programma di prestito crypto di Gemini chiamato Gemini Earn.

Le accuse sostengono che abbiano truffato oltre 29.000 newyorkesi e nascosto 1,1 miliardi di dollari di perdite.

Genesis, che ha presentato domanda di fallimento nel 2023, ha dichiarato passività per 10 miliardi di dollari e doveva 3 miliardi di dollari ai suoi principali creditori, tra cui Gemini e VanEck, prima di completare la sua ristrutturazione ad agosto 2024. 

Secondo la causa, Gemini era a conoscenza fin dall'inizio del programma che i prestiti di Genesis erano ad alto rischio e concentrati tra un piccolo numero di terze parti, specificamente Alameda Research, la società sorella di FTX. 

Genesis è rimasto intrappolato nel FTX disastro di novembre 2022 ed è stato costretto a presentare domanda di fallimento due mesi dopo. I clienti di Gemini Earn hanno perso circa 900 milioni di dollari.

L'Avvocato Generale sostiene che Gemini non abbia avvisato i clienti della propria esposizione al rischio e che Genesis e DCG non abbiano valutato la qualità dei prestiti approvati. Poi, hanno tentato di nascondere le perdite subite a metà 2022 quando il fondo hedge Three Arrows Capital e un'altra controparte più piccola hanno defaultato su prestiti per un importo di 1,1 miliardi di dollari.